保险盈利模式范例(12篇)

保险盈利模式范文篇1

关键词：商业银行；盈利模式；面板分析

一、基于核心竞争力的我国商业银行盈利模式解析

金融危机后，经济增长放缓使得我国商业银行的贷款质量面临风险，房地产贷款与政府融资平台等问题凸显；保险公司、资产管理公司、信托基金的迅速发展也使银行作为融资主渠道的地位受到挑战；银行客户也越来越精明，在众多的选择中总会寻找成本收益的最优组合；利率市场化也进一步压缩银行的传统利润空间，这些都迫使银行传统以利差收入为主的盈利模式进行转变。目前国外对银行盈利模式的研究不多也未形成系统观点，MaudosJ.（1998）通过对西班牙银行的实证研究发现银行盈利模式对其经营效率往往有决定性影响，有效率的银行利润率越高[1]。Carvallo等（2005）对1995～1999年拉丁美洲和加勒比海地区银行的成本效率实证研究发现，非利息收入可以有效减少传统银行的成本[2]。国内对银行盈利模式的研究也处于起步阶段，龙、徐加（2008）通过对我国16家全国性银行盈利模式与效率的实证分析，发现中国银行业整体效率水平仍然较低[3]；颜婧宇（2011）认为，我国商业银行盈利主要为以批发业务为主的利差收入[4]；郭忠军、郑方敬、郑蕾（2012）通过对我国银行盈利结构的实证研究，指出信贷规模与利差是我国银行盈利的主要途径，这种模式的根源在于投资的高增长以及金融市场发展的缓慢，并急需推进利率市场化[5]。国内外大多都从影响银行盈利模式的内外因素角度研究，但未进一步发掘财务指标背后所反映的银行竞争能力。

管理大师德鲁克曾指出，现代企业竞争的核心是盈利模式的竞争。MarkW.Johnson（2008）从供求角度分析，盈利模式包括顾客的价值选择与企业的经营模式两方面，具体包括要素禀赋，企业竞争力，企业业务流程等要素[6]。迈克尔？波特（1985）也指出：一个企业的盈利模式可以分解为设计、生产、销售、发送等一系列活动，最终形成企业赖以盈利的一条价值链[7]。竞争力是盈利模式的核心，文章据此分析，银行盈利模式就是银行的持续竞争力。根据银行经营的三性原则，银行竞争力主要包括安全性、流动性与盈利性。其中安全性主要为风险应对能力与资本管理能力，盈利性体现在成本收入两方面，具体为成本控制能力与创新能力，此外由于我国顺周期规模扩张的模式，规模也会对盈利性产生影响。最后，流动性也会影响竞争力。对我国商业银行盈利模式的架构、指标具体见下图：

二、我国商业银行盈利模式的面板分析

（一）样本、指标选取

1.样本选取。本文着眼于我国商业银行，通过对17家商业银行（包括9家上市银行，其中有5家大型国有商业银行以及招行、中信、兴业、宁波4家上市银行，以及其余八家城市商业银行）2004-2011年的相关数据进行实证研究和面板分析。分析数据来自毕马威中国银行业报告，其中部分数据通过Excel计算获得。

2.指标选取。

因变量指标：资本收益率（ROE）。资本收益率衡量银行资本创造税后净利的能力，其不仅反映资产的盈利性，也可以反映银行的盈利杠杆。本文所探讨银行盈利模式中引入了风险因素，所以选取资本收益率更为适宜。

反映银行风险应对能力的指标：呆坏账拨备/客户贷款总额。银行面临着信用、操作、市场三大风险，由于呆坏账拨备的计提一般在净利润前，在降低银行风险的同时也会降低利润。

反映资本管理能力的指标：资本/存款。资本是银行应对风险的最后防线，是银行弥补非预期损失的主要手段之一，也在一定程度上影响着银行的盈利性。

反映成本管理能力的指标：非利息费用/总资产。由于银行对非利息费用可以更加主动地控制和管理，模型选取非利息费用/总资产指标可以很好地反映银行经营成本。

反映资产规模的指标：总资产。规模指标是银行在网点、客户、资产上的优势的体现，也是银行在业务定位上的一个很重要的影响因素。为了提高回归精确度，选取总资产自然对数作为解释变量。

反映银行收入的指标：非利息收入/经营收入。而非利息收入主要反映银行中间业务、私人银行等创新业务方面的盈利能力。非利息收入越高则商业银行创新能力越强，获利能力越强。

（二）样本计描述统

（三）模型设定、检验及回归

1.模型设定。截面数据有时点性，而金融危机后银行经营状况有所变化，选择面板分析数据更全面，更具有动态性。面板数据模型的基本方程表述如下：yi，t=k+αi+γt+βi，tXi，t+εit其中，y是被解释变量，X为解释变量，i与t分别表示横截面数据、时间序列数据（在本文中i=1，2，…，17，t=2004，2005，…，2011），β是回归系数向量。截距项是k+ai+ri，其中k是常数项，ai度量单位个体间的差异，rt度量时间序列上的差异，εit表示误差项。用面板数据建立的基本回归模型有3种，即混合模型、固定效应模型和随机效应模型，这就首先需要对面板数据进行检验，以选择最适合的模型。

2.模型检验。

首先用F检验判断应该建立混合估计模型还是固定效应模型。由检验结果可知，应建立个体固定效应模型。其次用BP检验判断应该建立混合估计模型还是随机效应模型。由BP检验结果可知，计算出BP统计量的值为54.66，远大于0.05的临界值，且相伴概率为0.0000，所以拒绝原假设，可以建立个体随机效。根据F检验和BP检验结果可知，既可以建立固定效应模型，也可以建立随机效应模型。但是究竟哪一种模型，可以通过Hausman检验来进行分析。由最后一行P值可以看到，从Hausman检验结果知chi2（6）=46.37>χ20.05（6）=12.59，且相伴概率为0.0000，所以应拒绝原假设，适合建立个体固定效应模型。

3.面板回归结果。由F检验、BP检验和Hausman检验可以判断应建立个体固定效应模型。其中被解释变量为我国商业银行的资本收益率，解释变量x1为非利息费用/总资产，x2为呆坏账拨备/客户贷款总额，x3为资本存款比，x4为存贷款比率，x5为非利息收入/经营收入总额，x6为资产对数，具体方程式为：ROEi，t=C+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5X5+β6X6+εit

（四）面板回归结果分析

1.从银行风险应对能力来看，呆坏账拨备/客户贷款总额与资本收益率负相关，但对资本收益率的影响不明显，表明我国商业银行的风险警觉度不高。

2.从资本管理能力来看，资本/存款与资本收益率虽然正相关但关系不明显。目前我国商业银行的一级法人，其资本金根据巴塞尔协议的规定是明确且足额的，但负责具体业务前线的分支行资本金却未核定明确，当面临风险时都寄希望于上级银行的援助，这直接导致了各分支行的资本拨备低于实际应有水平。

3.从成本控制能力来看，非利息费用/总资产与资本收益率负相关。具体来看，不同类型的商业银行营运效率是不同的。从整体来看，成本收入比是衡量支出成本创造收入能力的指标，2009-2011年样本银行成本收入比呈递减趋势。具体来说四大行的收入成本比平均高于股份制商业银行和城商行，2011年工商银行指标值为3.4，表示一元成本花费带来3.4元的收入；建行为3.36，一元花费带来3.36元的收入。此外，股份制银行成本收入指标状况优于城商行。由此可见，四大行规模上的优势使得它可以更低的成本运营。

4.从规模因素来看，资产自然对数与资本收益率负相关。从目前状况来看，自2004年以来我国商业银行资产规模扩张迅速，并且股份制商业银行如招商、中信、兴业等规模扩张速度超过了四大商业银行。但在传统的存贷差盈利模式下，简单的规模扩张所带来的盈利不是一成不变，随着规模的扩大，会导致银行组织机构复杂化、多重委托―关系冗长化以及风险传染效应，使规模效应有U型变化趋势，规模经济逐渐转变为规模不经济。现在看来规模扩张已不能带来盈利的增加。

5.从银行创新能力来看，非利息收入/经营收入对资本收益率影响不显著，表明我国商业银行的中间业务与创新业务对盈利性的贡献较弱。首先，目前我国商业银行的收入结构中，净利息收入占到经营收入的80%左右，且四大行非利息收入比例高于股份制银行和城商行。其中中国银行的非利息收入最高，主要得益于大量的海外机构支撑下的国际结算业务。四大行非利息收入较高得益于大量的网点带来的代收代付类业务，技术含量不高。股份制商业银行中招商银行非利息收入较高，是由于招商银行作为零售银行的代表，其网上银行与银行卡业务带来的收益。

6.从流动性来看，存贷款比率与资本收益率正相关。根据人民银行规定，我国商业银行从事人民币贷款额不得超过存款额的75%，这就将银行贷款能力限定在吸收存款的能力之内，吸收的存款越多，可以发放的贷款才能越多，而且许多创新业务也与吸收存款的能力有关。但目前股份制商业银行存贷比高于国有四大行，在70%以上逼近警戒线。具体从我国商业银行吸收存款的结构来看，四大行个人存款与企业存款所占比重接近50%：50%，除四大行以外的大型商业银行个人存款与企业存款比重接近40%：60%，中小型商业银行个人存款与企业存款的比重最高，接近20%：80%。

三、我国商业银行盈利模式转型的政策建议

（一）差异化经营，培养自身核心业务

中小型银行应将为中小企业提供融资和中间业务服务作为业务模式上的突破，同时为中小企业提供风险管理、寻找投资以及资产管理等中间业务。地区性银行应以对公中间业务作为业务模式上的突破，并借助对公业务平台，将其扩展到私人银行业务，进一步发展服务客户的中间业务。大银行要利用自身先天优势将零售业务作为业务模式上的突破。

（二）主动经营风险，进行全面风险管理

商业银行从本质上来说就是经营风险，银行承担风险的意愿，对风险管理与控制的效率直接决定着商业银行的盈利，现代商业银行竞争力和经营能力的核心就体现在其风险管理能力上。全面风险管理不仅涉及传统存贷业务与业务，也包括金融市场业务以及表外业务。全面的风险管理要求银行根据风险偏好与风险承受能力对投资者进行分类，针对不同的需求设计产品，将合适的产品提供给合适的投资者。

（三）轻资产化经营，大力发展中间业务

单纯地依靠规模扩张在降低成本的同时也累积了风险。根据资本收益率=资产收益率×资产/资本，可以引入第三个维度“轻资产”来突破二维困境，不依靠规模扩张来实现资本收益的提高[8]。具体来说，商业银行可以通过电子化以及开展中间服务、证券化降低运营资产。

参考文献：

[1]MaudosJ.MarketStructureandPerformanceinSpanishBankingUsingaDirectMeasureofEfficiencyAppliedFinancialEconomicsAug.1998.151-153

[2]Carvallo，O，andKasman，A.，2005.CostEfficiencyintheLatinAmericanandCaribbeanBankingSystems[J].JournalofInternationalFinancialMarkets，InstitutionsandMoney，（15）：55-72.

[3]龙，徐加.中国商业银行的盈利模式与技术效率[J].金融论坛，2010（6）：43-51

[4]颜婧宇.商业银行盈利模式探析[J].经济师，2011（8）：195-198.

[5]郭忠军、郑方敬、郑蕾.银行盈利模式转型与调控路径探讨[J].金融发展研究.2012（8）.64-67.

[6]BouwmanH.StateoftheArtonBusinessModels[EB/OL].httP：//telin.nl，2003

保险盈利模式范文1篇2

一、财务失败及成因分析

在财务管理理论中，财务失败（financialfailure）是指公司无力偿还到期债务的困难和危机。从财务预警的角度看，财务失败的含义有广义和狭义之分。广义的财务失败是指公司盈利能力的实质性减弱，公司的偿付能力丧失，它涵盖了公司财务状况恶化的各个阶段，其表现形式包括：拖欠短期债务、拍卖变现短期甚至长期资产、无力支付债务利息甚至本金等。狭义的财务失败仅指公司丧失偿付能力的最严重状况，即公司的资产市场价值总额小于负债市场价值总额，也就是所谓的“资不抵债”，最终导致公司不能清偿到期债务而发生破产。

财务失败的原因分析是进行财务预警的必要理论基础。从公司的风险或不确定性着手展开的财务失败研究认为，财务失败源于风险主体对风险控制的不力。风险的主体是市场经济的参与者和竞争者，其损失主要是指经济利益的减少和丧失。公司面临的风险主要包括政策风险、市场风险、经营风险、财务风险等，财务失败主要研究公司财务风险的因素。当财务风险积聚到一定程度时，如果不能及时采取化解措施或采取的措施有效性不够，公司就会陷入财务失败的困境。基于对财务风险的定义和计量，财务预警模型研究的一个方向是：以风险测量技术为基础，建立风险估计和监测模型。

从财务实际应用研究层面展开的财务失败研究认为，财务失败的原因主要在于内部管理能力和外部经营风险两个方面，这两个方面最终都会体现到公司的财务状况上。对于公司财务状况的分析除了行业环境等方面的分析以外，最主要的分析内容之一是公司会计信息的分析。财务与会计理论认为，主要由公司的财务报表提供的会计信息综合反映了公司的财务状况、经营成果和现金流动情况。根据公司真实的会计信息可以研究公司的偿债能力、盈利能力和资产管理能力等，从而分析公司的安全状况，进而对公司的综合财务状况做出判断。因此，这一方向的财务预警研究的主要出发点是关于会计信息的财务分析，会计信息的财务分析方法包括比率分析、结构分析和比较分析等，而财务比率分析是其基本分析方法。这样，对各方面相关财务比率的单项和综合研究，也就成为公司财务预警模型研究的主要理论基础。当然，财务预警的这一研究方向是建立在财务真实性的基础之上的。如果由于公司内控制度不健全、外部监管或第三方鉴证不力等原因而导致会计信息失真，那么建立在此基础之上的财务预警将毫无价值。

二、财务预警理论与方法

从第一部分的论述可知，财务预警研究基于基础理论的不同，主要有两大方向：一类是以风险分析为基础，主要采用风险监测系统的方法。另一类是以财务分析理论为基础，从公司的资金存量和流量分析人手进行的多因素分析方法。目前应用比较成功和有相当研究基础的是后者——基于财务比率的多因素分析方法。这一方法又可以根据财务预警模型中选用的变量多少不同，分为单变量模式和多变量模式两种。

（一）单变量模式，是指运用单一变量，用个别财务比率来预测财务失败。从一般企业来看，主要的运用比率包括债务保障率（现金流量÷债务总额）、总资产收益率（净收益÷资产总额）、资产负债率（负债总额÷资产总额）、资金安全率（资产变现率一资产负债率）等。按照单变量模式，公司发生财务失败是由长期因素而非短期因素造成的，因此，可以长期跟踪这些比率，注意这些比率的变化，借以预测公司的财务危机。但是这种模式存在着明显的不足，即个别比率只能反映公司财务状况的某一个或某几个方面，不能全面反映公司面临的各种风险，并且当这些比率彼此不完全一致甚至传递出相反的信号时，指标的警示作用就可能减弱甚至被抵消，因此，单变量模式的应用受到较大的限制。

（二）多变量模式，是指按照多变模式思路建立多元线形函数公式，运用多种财务比率进行加权，然后以汇总产生的总判别分来预测财务失败。这种模式中应用最为广泛的是由美国学者奥特曼（Altman）于1968年提出的“Z记分模型”。这一模型主要适用于上市公司，计算步骤是首先从上市公司财务报告中计算出一组反映公司财务危机程度的财务比率，然后根据这些比率对财务失败警示作用的大小分别赋予不同的权重，再将这些财务比率按照不同的权重进行加权计算，得到一个公司的综合风险总判别分Z，最后将其与临界值进行对比，就可以得出公司是否存在财务失败及其严重程度。“Z记分模型”的具体判别函数为：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

式中：

X1=（营运资金÷资产总额）×100，反映企业偿债能力的指标。X1越大，说明企业资产的流动性越强，财务状况越理想。

X2=（留存收益÷资产总额）×100，反映企业盈利能力的指标，留存收益相当于我国企业财务报表中所有者权益项下的盈余公积和未分配利润。X2越大，说明企业筹资和再投资的功能越强。

X3=（税息前利润÷资产总额）×100，反映企业盈利能力的指标。X3越大，说明企业不考虑税收和财务杠杆因素时企业资产的获利能力越强。

X4=（普通股和优先股市场价值总额÷负债账面价值总额）×100，反映企业偿债能力的指标。X4越大，说明投资者对公司前景的判断越乐观，在资本市场比较发达的成熟市场经济国家，该指标尤其具有说服力。

X5=销售收入÷资产总额，反映企业营运能力的指标。X5越大，说明企业利用现有资产获取销售收入的能力越强。

根据对财务失败企业的统计分析，奥特曼得出一个经验性的临界值，即Z=3.0.如果企业的Z记分高于3.0，则表明企业财务状况良好，无破产可能。低于3.0，则存在财务失败的可能。如果低于1.8，则表明该企业存在着严重的财务危机，如果不及时采取强有力措施，将很难走出破产的困境。

“Z记分模型”在世界各国得到了广泛的重视和应用，其主要特点和优势在于它客观准确，简单易懂，所有数据均可直接根据财务报表得到，可操作性强，不仅有利于公司管理当局进行财务分析，及早发现潜在的财务危机，改善财务状况，而且可以用来作为投资者（或者潜在的投资者）进行投资决策、债权人（或潜在的债权人）进行信贷决策以及监管机关实施监管措施的参考依据。

三、建立我国保险公司财务预警模型的思考

虽然“Z记分模型”适用于上市公司，奥特曼当初得出的公式也是基于制造业公司的财务资料。但是，这一模型的应用已扩展到非制造企业及企业债券评级等领域。我们可以借鉴其基本原理构建我国保险公司财务预警模型。当然，保险公司具有不同于工商企业的业务特点，反映其财务状况的指标也不可能与工商企业相同。2001年1月，中国保监会了《保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定（试行）。2003年3月，又对其进行了修订。在借鉴国外财务预警理论与实践结果的基础上，我们可以利用规定中的某些监管指标并加以改造来构建我国保险公司的财务预警模型。由于财险公司和寿险公司的业务和财务特点存在着较大的区别，因此，应分别建立各自的财务预警模型。

（一）财产保险公司财务预警模型

Z=W1X1-W2X2+W3X3+W4X4+W5X5-W6X6-W7X7

其中，Z为判别分值，W1、W2……W7为各比率的权重，X1、X2……X7为相应的财务比率，笔者提出的这些比率分别为：

1.X1（速动比率）=速动资产÷认可负债×100％，反映财产保险公司的资产可以迅速变现来偿还负债的能力，这一指标的正常值范围为大于95％，指标值越大，表明保险公司短期偿债能力以及应付突发性保险责任事故的能力越强。

2.X2（认可资产负债率）=认可负债÷认可资产×100％，反映保险公司利用认可资产偿还认可负债的能力，这一指标的正常值为小于90％，该指标值越小，表明保险公司的偿债能力越强。

3.X3（资产认可率）=资产净认可价值÷资产账面价值×100％，反映保险公司资产的风险状况，这一指标的正常值为大于等于85％。

4.X4（自留保费增长率）=（本年自留保费-上年自留保费）÷上年自留保费×100％，反映保险公司的保费收入加上分保费收入减去分出保费后的自留保费的增长率。一般来说，保费收入的增长表明保险公司业务的发展，这样有利于保险公司保持良好的财务状况。这一指标的正常值为-10％～60％。

5.X5（资产收益率）=净利润÷认可资产×100％，反映保险公司利用认可资产产生利润（包括承保利润和投资收益）的能力，保险公司除了要保持保费收入的不断增长外，还应该提高承保业务和资金运用的收益水平。本指标实际上包含了承保利润和资金运用收益两个方面，利润率越高，表明保险公司运用现有资产的效益越好，保险公司的长期偿债能力越强。

6.X6（自留保费规模率）=本年自留保费÷（实收资本金+公积金）×100％。《保险法》第九十九条规定，经营财产保险业务的保险公司当年自留保险费，不得超过其实有资本金加公积金总和的四倍。该指标值越大，表明财险公司相对于其自有资本来说保费规模越大，因而其最终抵御风险的能力相对越弱。计算该指标时，当公司所有者权益中“未分配利润”为负数时，应在“实收资本加公积金”项目中予以扣除。

7.X7（估计的当期准备金缺乏对盈余比率）=（估计所需的损失以及损失理算费用准备金-当年的损失及损失理算费用准备金）÷当年盈余，其中，估计所需的损失以及损失理算费用准备金=当年的保费收入×准备金对保费的平均比率。该指标的正常范围为小于或等于25％，超过盈余25％的准备金缺乏说明保险公司明显没有得到恰当的管理。

由于Z记分值越大，则保险公司偿付能力越强，因而模型中与保险公司偿付能力成正比的速动比率、资产认可率、自留保费增长率、资产收益率为正权重，而与保险公司偿付能力成反比的认可资产负债率、自留保费规模率、估计的当期准备金缺乏对盈余比率为负权重。在具体计算Z记分时，也要剔除非正常因素，比如对于刚开业的公司，自留保费增长率等指标就会出现异常。另外当保险公司自留保费增长率超过60％时，可能会带来一些潜在的问题，这时要结合自留保费规模率等指标进行综合分析。

（二）人寿保险公司财务预警模型

由于寿险公司大部分业务具有长期性和储蓄性等特点，因此选取的财务指标并不与财险公司完全相同。笔者提出的人寿保险公司财务预警模型为：

Z=WI‘YI-W2’Y2+W3‘Y3+W4’Y4-W5‘Y5+W6’Y6+W7Y7

其中，Z为判别分值，Wl‘、W2’……W7为各比率的权重，Y1、Y2……Y7相应的财务比率，分别为：

1.Y1（投资收益充足率）=资金运用净收益÷有效寿险和长期健康险业务准备金要求的投资收益×100％。其中资金运用净收益：投资收益+利息收入+买入返售证券收入+冲减短期投资成本的分红收入一利息支出一卖出回购证券支出一投资减值准备，但不包括独立账户中各项投资资产所产生的资金运用净收益。有效寿险和长期健康险业务准备金要求的投资收益=∑（不同评估利率的有效寿险和长期健康险的期末责任准备金X相应的评估利率），其中有效寿险和长期健康险的期末责任准备金按照认可负债表中寿险责任准备金和长期健康险责任准备金的相同口径计算，不包括计为独立账户负债的那部分准备金。本指标的正常值为125％—900％。

2.Y2（认可资产负债率）=认可资产÷认可负债×100％。该指标与财险公司相同，指标正常值为小于90％。

3.Y3（资产认可率）=资产净认可价值÷资产账面价值×100％，该指标与财险公司相同，这一指标的正常值为大于等于85％。

4.Y4（保费收入增长率）=（本年保费收入-上年保费收入）÷上年保费收入×100％。本指标的正常值为-10％～50％。指标值过低，说明公司业务增长过慢，业务拓展能力不足。本指标值过高，说明公司业务增长太快，可能因责任准备金的相应增加而影响公司的偿付能力。

5.Y5（短期险两年赔付率）=[本年和上年的赔款支出（减摊回赔款支出）之和+本年和上年的分保赔款支出之和+本年和上年的未决赔款准备金提转差之和-本年和上年的迫偿款收入之和]÷（本年和上年的短期险自留保费之和-本年和上年的短期险未到期责任准备金提转差之和）×100％。本指标主要反映寿险公司短期险业务赔款支出状况。根据精算规定，短期险附加费用率为35％，因此，本指标的正常值为小于65％，否则短期险的承保利润有可能为负，影响公司的财务状况。

6.Y6（净盈余变化率）=（当年净盈余—上年净盈余）÷上年净盈余。这一指标主要反映寿险公司净盈余的变化情况，也是衡量一个寿险公司财务状况在一年里改进或恶化的根本标准。本指标的正常值为-10％～50％，使用50％的上限是因为某些濒于倒闭的公司在无力偿付债务之前有盈余剧增的现象。这种剧增可能是财务不稳定的迹象，有可能涉及到所有权的变化，诸如业务转移等。

7.Y7（准备金变化率）=（当年准备金-上年准备金）／当年净保费收入-（上年准备金—前年准备金）／上年净保费收入。该指标的正常范围为-20％～20％，它主要考核寿险公司业务经营与准备金提取的稳定性。准备金突然变化，说明保险公司产品总量或结构发生变化，也可能是准备金计算方法改变。一般准备金突然减少，说明保险公司业务经营有较大变化，也可能说明该公司财务出现困难。

以上指标中与保险公司偿付能力成正比的投资收益充足率、资产认可率、保费收入增长率、净盈余变化率、准备金变化率为正权重，而与保险公司偿付能力成反比的认可资产负债率、短期险两年赔付率为负权重。在具体计算Z记分时，也要根据寿险公司成立时间等因素进行综合分析。

四、本文的局限性及需要进一步研究的方向

构建我国保险公司财务预警体系是摆在我国保险业面前的一个重要而紧迫的课题，也是保险监管机关实现偿付能力监管的重要环节。本文遵循财务预警理论提出了保险公司财务预警的初步模型。应该说，这一模型还不健全，尤其是以下几个方面需要进一步研究：

1.模型中的指标是否具有线性关系，这是模型能否建立的一个关键。从奥特曼以及其他学者的实证研究结果来看，这一线形关系在制造业以及部分非制造业公司是成立的，但就国内外保险业来说，尚无这方面的实证研究结论。

保险盈利模式范文篇3

关键词破产概率；自回归移动平均模型；上界估计

中图分类号O211.67文献标识码A

1引言

破产概率的研究一直是风险理论研究的热点问题.在经典的风险模型中，盈余过程假定具有平稳独立增量性质，然而根据保险业务的现实情况来看，这种假设条件显然过于苛刻.因此，保险精算理论学者对经典风险模型进行了各种推广.文献[1]研究了常利率离散时间风险模型的破产前最大盈余，破产前盈余、破产后赤字与破产前最大盈余的联合分布以及首次达到某一水平的时间分布.文献[2]研究了常利率下的一阶自回归模型，得到了破产概率的指数型和非指数型上界.文献[3]研究了利率具有一阶自回归的离散时间风险模型的破产前最大盈余分布，破产前盈余、破产后赤字与破产前最大盈余的联合分布以及首次达到某一水平的时间分布.文献[4]研究了利率和保费分别是2个自回归移动平均模型的破产概率所满足的递归方程及上界估计.本文主要研究了两类推广的离散时间风险模型，模型中假设利率和索赔分别是2个自回归移动平均模型，保费收入为独立同分布的随机变量序列，研究了破产概率的上界估计问题.

6结论

本文在考虑了利率、保费和索赔相依情形对破产概率的影响，在索赔和利率过程分别假设为2个不同的自回归移动平均模型的情况下，通过使用更新递归技巧，得到了两类破产概率所满足的递归公式，在此基础上进一步研究了破产概率的上界估计值，并将所得结果与经典风险模型的Lundberg不等式进行了比较，由此分析出了盈余利息收入的多少和保费的支付时间对经典风险模型的破产概率的影响.

参考文献

[1]孙立娟，顾岚，刘立新.离散时间模型下最大赤字问题[J].经济数学，2001，18（4）：1-9.

[2]HLYANG，LHZHANG.Martingalemethodforruinprobabilityinanautoregressivemodelwithconstantinterestrate[J].ProbabilityintheEngineeringandInformationalSciences，2003，17（2）：183-198.

[3]刘东海，刘再明.利率相依的离散时间保险风险模型的破产问题[J].经济数学，2008，25（2）：126-131.

[4]DJYAO，RMWANG.Upperboundsforruinprobabilityintwodependentriskmodelsunderratesofinterest[J].ApplicationsStochasticModelsBus.Ind，2010，26（4）：362-373.

保险盈利模式范文篇4

一、证券公司盈利模式概念

广义来看，盈利模式主要是指经济体通过投入经济要素之后，获取现金流的方式与获取其他经济利益手段的结合，根本目标是获取现金流[1]。笔者从四个角度对证券公司盈利模式概念进行介绍：第一，盈利途径是指能够给公司带来盈利来源的项目，公司盈利能力与项目数量成正比，前者越多，那么公司盈利能力也越强；第二，盈利方式是指获取盈利利用的载体；第三，业务结构是指公司的收入结构；第四，成本控制主要是为了最大程度控制成本，实现公司盈利最大化目标。从证券市场整体来看，受到市场、政策等因素的影响，盈利模式也需要不断革新，才能够促进证券公司可持续盈利及发展。

二、现阶段，我国证券公司盈利模式存在的问题

纵观我国证券公司发展历程来看，其盈利模式存在诸多问题：第一，盈利途径存在局限性。一直以来，我国证券公司盈利业务主要集中在经纪业务、自营业务及发行业务等传统业务方面，处于发展初级阶段，且传统业务与市场关联性较大，极易受到市场的影响，使证券公司处于风险之中。

第二，收入结构不科学。相比较而言，经纪业务收入在我国证券公司总盈利中占比较高，其他方面占比过低，整体收入结构不平衡，且现阶段，我国资本市场发展尚不完善，种种因素的共同作用，造成公司收入具有不稳定性。

第三，盈利方式较为落后。目前，我国证券公司业务主要以流程性的通道业务为主，如经纪业务依靠交易所席位为投资者提供交易渠道等，在此盈利模式下，造成盈利与证券市场涨跌存在高度依赖性，行情上涨或者下跌，都将会对证券公司盈利产生极大波动[2]。除此之外，成本控制方面也存在一定问题，影响证券公司盈利水平。

三、证券公司盈利模式创新的有效对策

（一）转变传统观念，积极拓展盈利途径

要想改变证券公司单一性盈利模式，证券市场主体应积极树立现代盈利理念，将创新作为证券公司发展的核心，推进公司转型，以开拓更为广阔的盈利空间。同时，证券公司在外部环境影响，应不断配置和优化现有资源，树立创新理念，立足于客户需求，加大对增值业务的开发力度，迎合市场发展趋势，并借助证券市场蓬勃发展的潮流争取更多有利机会。证券公司在创新中，要明确自身在资本市场中具有的优势，充分利用自身优势，创新盈利模式[3]。

众所周知，创新是一个国家发展的灵魂，同样适用于证券公司，在业务创新过程中，要特别重视三个方面：第一，市场及客户需求；第二，行业发展特点；第三，风险可控可测。只有不断完善上述三个方面，才能够真正构建新型盈利模式，促进证券公司可持续发展。

（二）优化收入结构，实施多元化经营

目前，证券公司盈利模式同质化现象较为普遍，为了突破这一问题，应优化收入结构，开展多元化经营。首先，证券公司积极培育专业的投资顾问，为客户提供专业化服务，落实“服务产品化、标准化”方案，将产品形式作为基础，向客户提供个性化及标准化服务；同时，以产品形式为客户提供服务清单。通过这种方式，不仅能够实现共赢，还能够引导人们理性投资。

其次，进一步推进融资融券业务。据调查发现，我国融资融券市场未来将会有巨大的发展空间，为此，证券公司可以抓住这一契机，大力推广融资融券业务，同时，监管部门要努力配合，适当放宽门槛标准，吸引更多证券数量，使该项业务能够保持高速发展态势[4]。

最后，开拓中介服务市场。开展中介服务市场能够为客户提供更加灵活的工具，围绕客户需求开展一系列上市交易基金等服务，不仅能够发挥平抑市场波动等功能，还能够培养客户忠诚度，为构建新型盈利模式奠定基础。

（三）加大风险、成本管控力度，提高盈利稳定性

证券公司在发展过程中具有明显的风险性，加强对证券公司的风险管控势在必行，特别是创新模式下，产品类别多、结构较为复杂，同时，成本作为影响盈利水平的重要因素之一，还需要进一步加大对成本管控力度。基于此，首先，公司要积极完善治理结构，通过治理结构的平衡，立足于整体，统筹管理；其次，结合公司实际状况，构建完善的风险管控体系；最后，合理调整业务及风险管控之间的关系，使二者协调并进，提高证券公司风险抵抗能力。

（四）完善相关法律制度，培养创新型人才

保险盈利模式范文篇5

关键词：商业银行盈利能力实证分析

自1978年改革开发以来，中国金融业经历了历史的巨变，逐渐形成了一行三会为监管机构，国有商业银行、股份制银行、城市性商业银行券商基金信托等为中介机构的较为完整的现代金融体系。而商业银行作为传统的金融中介机构，以其间接融资的方式承担着中国90%以上资金的融通，商业银行在中国金融市场上举足轻重的地位不可取代。

然而近年来，外资银行的涌入、股市债市蓬勃发展，中国商业银行面临着强烈的竞争压力，其垄断地位正逐渐被打破。面对激烈的竞争，唯有高盈利能力，提高国际竞争力才能在竞争中立于不败之地。因此，弄清楚决定银行获利能力的决定因素，一方面对于银行本身来说，有助于银行改善经营管理，从容面对激烈的竞争。从另一个层面讲，有助于政府及银行监管机构制定相关的经济政策以改善金融环境，提高金融稳定性。

一、理论背景

（一）理论介绍

股本收益率（ROE），是税后利润与平均股东权益的百分比。它反应银行对股东的投资回报率，是国际通用指标。指标值越高，说明投资带来的收益越高。在以股东利益最大化的目标前提下，资产收益率决定着一个公司的股价，可以有效的反应一个银行的盈利能力。

两因素的杜邦分析法：

其模型为：股本收益率（ROE）=资产收益率（ROA）*权益乘数（EM）；即ROE=ROA*EMLIAGN两因素模型显示股本收益率受资产收益率、权益乘数的共同影响。资产收益率是是银行盈利能力的集中体现，它的提高会带来股本收益率的提高，即股本收益率指标通过资本收益率间接反映了银行的盈利能力。股本收益率指标还通过权益乘数体现了银行风险状况，提高权益乘数也可以改善股本收益水平。因此，银行的盈利能力会受管理层风险厌恶程度影响。

三因素的杜邦分析法：

其模型为股本收益率（ROE）=银行利润率（PM）*资产运用率（AU）*权益乘数（EM）；即ROE=PM*AU*EM模型显示：银行股本收益率指标取决于银行利润率、资产运用率、权益乘数这三个因素，其中银行利润率、资产运用率还代表着进一步的含义。银行利润率的提高需要从两方面来实现：一是通过合理的资产和服务定价来扩大规模增加收入，二是控制费用开支使其增长速度低于收入增长速度。因而该指标取决于银行资金运用和费用管理的效率。

（二）分析结论

综上，影响商业银行盈利能力的因素如下：

第一、管理层的风险偏好。由于银行业是高负债率的行业，在经济状况良好、经营有效地时期，高的杠杆比率可以扩大利润的增长；然而，在经济衰退、银行业绩低迷时期损失也会成倍增加。因为管理层的风险偏好决定银行的杠杆比率，从而影响着银行的盈利能力。因此，我们可以用股本占总资本的比例来衡量管理层的风险厌恶程度。股本占总资本的比例越高，银行承担风险的能力越强，其风险厌恶程度越低，因此要求得到的风险溢价越低。所以，风险偏好型的垄断利润越高。

第二、商业银行的资产规模。每一个产业都有自己最优的规模，低与最优的规模时，继续扩大规模可以增加利润，这时称为规模效应。如果超过这个规模，继续投资就会减少利润，这时称为规模无效应。资产规模也影响着商业银行的盈利。因此，我们用资产规模的LN函数来衡量规模效应的影响。

第三、银行的经营管理效率。高效的管理意味着高的营业收入和低的营业费用。有质量的管理意味着管理层会选择盈利能力更高的资产和成本更低的负债。因此，我们可以用平均运营成本来衡量银行的管理效率。

除了上诉由理论模型中得出的因素外，还有一些影响因素也至关重要：

第四、信用风险。也就是贷款收益的不确定性。由于贷款人违约，不能及时偿付银行贷款所引起违约的可能性，给银行带来潜在损失。这必然会影响银行的盈利能力，因此，我们用贷款占资产的比率来衡量银行的信用风险。

第五、交易规模。交易规模越大，银行面临的潜在损失越大，特别是贷款的规模。贷款规模越大，损失的潜在风险就越大，进而会影响银行的盈利。因此，我们但存款用贷款总量的LN函数来衡量交易规模。

第六、持有现金及准备金的机会成本。根据布雷顿森林协议，所以商业银行必须在中央银行储存一定比例的准备金。此外，为应对顾客日常的提现，一定的现金头寸也是必不可少。由于准备金和现金的利息收入微乎其微，这就给银行带来机会成本，造成利益的损失。因此，我们用现金及存入中央银行的准备金占资产的比重来衡量机会成本对利润的影响。

二、实证分析

（一）样本描述

本文选取中国商业银行类机构共14家作为研究样本，其中包括国有商业银行、股份制商业银行，以及部分城市商业银行，覆盖的样本较多。这与以往研究中国商业银行的文献有所不同。样本期间覆盖2002年到2012年，14家机构共10年的数据，因此是一个面板数据，共观察140组数据。但是有些银行的数据不完整，缺少其中某个或某些变量的观察值。删除了数据不完整的观察值之后，最终得到有效的观察值98个。所有数据来自于BvD公司的BankScope数据库，该数据库提供了详细的银行会计数据，回归模型中用到的所有变量均能从BankScope中直接找到或经几个变量计算得出。

为了看出中国商业银行的净利差随着各年份的变化趋势，我们计算了各个年度内所有银行的平均股本收益率，从2003年到2012年分别为24.124，15.52，16.1，17.287，19，18.33，20.58，20.8，18.43，19.86。从结果我们可以看出，最近几年中国商业银行的盈利能力呈波动中小幅下降的趋势。

（二）模型建立

选择中国商业银行股本收益率（ROA）为被解释变量，为其相关的影响因素，即分析哪些因素影响着商业银行的盈利能力。根据上述理论分析，我们选取了股本占资本的比率为x1，资产规模为x2，平均运营成本为x3，贷款占资产的比率为x4，贷款总量的LN函数为x5，现金及准备金占资产的比率为x6，作为解释变量。

以98组样本数据为基础，用Eviews软件先分别将各因素与ROE做回归模型，结果表明各个因素与ROE都存在很强的线性相关性，然后我们确定了模型的基本形式：

ROE=305.82+3.51X1-154.85X2-193.35X3-313.09X4+153.89X5+46.35X6

（2.528）（1.727）（-2.267）（-1.778）（-2.323）（2.258）（2.504）

（括号里代表t值）

（三）结果分析

第一、市场竞争程度加剧可以部分解释中国商业银行的盈利性呈逐年下降的趋势，市场结构是ROE的决定因素之一。所有商业银行面临着相同的市场竞争结构，因此，市场竞争结构可以看做回归模型的常数C。

第二、X1即股本占总资本的比率，它所衡量的管理层风险偏好与ROE呈正相关性，并且在10%以下显著。这表明低的杠杆比率有利用银行保持稳定且较高的盈利能力。但该指标的显著性不是很高，表明管理层是风险偏好还是风险规避对商业银行盈利能力的影响并不十分显著。

第三、X2即资产规模的对数函数，用来衡量商业银行规模与盈利的关系，显然呈负相关，在5%以下显著。这个结果表明商业样本中的银行规模已近超过其最优规模。还有一种解释是对于中国的商业银行来说，规模不经济一定程度上是因为沉重的历史包袱、管理效率非常低导致的。

第四、X3即平均运营成本，用来衡量商业银行经营效率的指标。与商业银行的股本收益率呈现负相关性，且在10%以下显著。这个结果符合上文理论的预测，也很容易理解。运营成本越低，在相同收入的前提下，银行的利润就越高，从而导致越高的ROE。管理效率与提高盈利能力息息相关。

第五、X4是贷款与总资产的比率，用来衡量商业银行所面临的信用风险。信用风险与股本收益率呈显著的负相关，且在5%以下显著。这表明，贷款额所占比例约大，其信用风险也越大，不良贷款发生的比率也增大，从而带来收益能力的降低。

第六、X5即贷款总额的对数函数，用来衡量银行的交易规模，交易规模与股本收益率呈正相关，在5%以下的水平显著。这说明交易规模显著影响着商业银行的盈利能力，高的交易量会带来利润的显著增加。同时表明中国商业银行的盈利还在很大程度上依赖存贷款的利差。这也降低了银行创新产品、发展中间业务和改善服务的动力。

第七、X6用现金及准备金对总资产的占有率来衡量商业银行所面临的机会成本。该比率与ROE呈现正相关性。且低于5%的显著性水平。这也很容易理解，因为高的机会成本意味着高的基准利率，银行势必会提高贷款利率来保持高利润。因此，机会成本高会使银行获更高的收益。

三、结论和建议

（一）结论

影响中国商业银行盈利性的因素有：管理层的风险偏好，银行的资产规模，银行的经营管理效率，银行所面临的信用风险，银行的交易规模，持有现金及准备金的机会成本。其中，管理层的风险偏好、交易规模、持有现金及准备金的机会成本与盈利能力呈正相关，银行的资产规模、经营管理效率、所面临的信用风险与盈利能力呈负相关。此外，除了衡量风险偏好的股本比率、衡量管理效率的平均运营成本在10%以内显著，其余因素都在低与5%的水平显著。

（二）建议

基于以上结论，我们可以得出一些政策建议。

第一、商业银行除了吸取利率差之外，需寻求新的利润增长点。虽然银行业的产品创新封闭期非常短，容易就被竞争者模仿，特别是当代的中国，专利保护的法律法规还很不健全。因此，当务之急是政府应该健全专利保护体系，并通过各类措施鼓励商业银行自主创新，通过创新能力，在与外资银行的产品竞争中迎头赶上。

第二、降低运营成本是银行利润重要影响因素。我国的商业银行可以从这几个方面着手，从而减少各种成本和费用。譬如，通过改善后台应用软件来提高效率，加强员工的培训考核来提高银行员工素质完善商业银行的法人治理结构，改革商业银行尤其是国有银行的激励约束机制，从而提高我国商业银行效率和金融资源利用率。

第三、政府应当允许商业银行适度混业经营。扩大商业银行业务范围，允许商业银行适度混业经营，可以提高商业银行的绝对收益水平。根据我国商业银行范围经济的特征，在混业经营上，一是商业银行在不违背现行法规的基础上，寻求与券商、保险合作。。由于各家商业银行的业务专长、地理位置各不相同，不能一哄而上搞混业经营，搞全能商业银行，而要根据自身的要素禀赋，选择自己最有优势的业务。

参考文献：

[1]王礼平，罗茜.提高我国商业银行盈利能力的构想[J].中国金融，2003（14）

[2]潘正彦.对中国银行业市场结构与市场绩效的实证分析[J].金融论坛，2004（6）

[3]黄金秋，屈新.影响中国商业银行盈利性的主要因素[J].统计与决策，2006（05）

[4]何勇.我国国有商业银行盈利水平和能力研究[J].上海金融学院学报，2007（01）

[5]李文泓，罗猛.关于我国商业银行资本充足率顺周期性的实证研究[J].金融研究，2010（02）

保险盈利模式范文篇6

风险与收益匹配，是商业银行经营管理的一项基本原则，也是商业银行树立科学发展观的必然要求。银行是通过有效管理风险而获取收益的企业，其风险战略目标是要找到风险与收益的平衡点，通过适当的管理，使风险———收益的替换关系达到最优。那种不顾风险追求收益，或是为了规避风险而放弃收益的经营行为，都是与科学发展观背道而驰的。平衡风险收益，首先必须要面对的问题是信息不对称带来的不利影响。如果信息充分对称，银行就可能做出准确的贷款决策，也会对不同风险的业务做出合理的定价，从而消除风险收益的不对称。然而，金融市场上的信息不对称是客观存在的，商业银行必须在不对称的信息条件下做出最佳决策，从而谋求自身利益的最大化。一是要提高信息的收集和处理能力，有效地筛选和甄别客户信息。要做到这点，在信贷业务营销中就必须对宏观经济形势、区域经济环境、目标市场、客户需求和同业动向有清醒的认识和把握；二是要通过信用配给、抵押和补偿余额等方式，降低道德风险的发生概率；三是要与客户建立长期联系，在与客户博弈中谋求合作共赢，改变非合作均衡”（纳什均衡”）状态。事实证明，通过客户关系管理建立与客户的长期业务合作关系，能有效降低信息不对称，降低信息的收集成本，提高客户信用风险的甄别能力。

二、正确处理业务发展与资本约束的关系

商业银行的风险很大程度上来源于其经营的杠杆性。当风险发生、准备耗尽的时候，资本可以吸收损失从而防止银行倒闭。作为抵补风险损失的最后手段，资本对商业银行的稳健经营具有重要意义。资本管理是巴塞尔协议的一以贯之的线索，严格的资本充足率要求是商业银行发展的必然趋势。商业银行只有加强资本充足率管理，努力提高资产质量，大力发展中间业务，减轻资本占用压力，形成多元化的收入和盈利结构，才能保持长期可持续的发展。银行存贷款业务的大起大落，缺乏资本约束是一个重要的原因，从惜贷到快速的贷款扩张，体现了缺乏资本约束的内在稳定因素下的银行资产负债业务的运行特点。因此，在业务发展过程中，应强化资本管理理念，以资本约束业务发展，使银行的资本要求与面临的风险紧密联系在一起。加强资本约束，并不是要限制业务的发展，相反是为了促进业务更科学的发展。

三、正确处理当期收益与长期盈利的关系

从追求短期收益到实现长期盈利，是商业银行发展成熟的标志之一。在任何情况下，短期收益都必须服从、服务于长期盈利目标。为了保障这一目标的实现，银行需要制定清晰、可行的发展战略。银行业务，特别是信贷业务的风险具有隐蔽性、长期性、滞后性的特点。不愿意放弃隐含过高风险的市场机会，向高风险客户发放高利差贷款，虽然在短期内会增加银行的收益，但也增加了未来发生损失的可能。在当期收益的驱动下，银行业务规模快速扩张，而风险也大量累积，导致资产质量不断下降。商业银行不应以远期的风险换取当期的繁荣，其盈利必须始终覆盖所承担的风险，这样才能实现持续的发展。

四、正确处理发展速度与发展质量的关系

银行与其他企业一样，也存在规模效应的问题。没有一定的风险资产规模，就难以达到盈亏平衡，更不用说实现长期盈利。与国际先进银行相比，我国商业银行目前的资产规模差距还相当明显，加速发展是应对未来竞争的必然要求，但不顾风险追求纯粹的发展速度，规模扩张不能与资产质量的提高同步，只能侵蚀银行的资本，最终削弱银行的竞争实力。在目前以利差收入为主的单一盈利模式下，商业银行重规模扩张、轻资产质量，导致了以较大的风险敞口换取相对微薄的经营利润。银行实现可持续发展，必须彻底改变当前高风险、低收益的经营状态。

保险盈利模式范文篇7

关键词：养老金；盈利模式；太平养老，。

自2004年颁布《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》以来，我国企业年金市场迅速发展。截止2010底[1]，全国有3.71万户企业建立了企业年金，参加职工人数为1335万人，年末企业年金基金累计结存2809亿元。以标准企业年金为代表，伴随近年来社会基本养老保障体制改革的不断深化。新型的养老金产品层出不穷，对养老金业务新领域的探索也愈加深入。从2010年开始，各养老金机构开始转变发展方式，重点在养老金产业链延伸、业务范围选择、产品和服务能力建设、运营效率和盈利模式方面深入思考和探索，并形成了有益的经验和良好的发展趋势。只要中国经济发展和老龄化的趋势不变，商业化运作的加快推进、市场机构的纵深参与将是我国养保障体制改革破题的必然途径，建立正确且有效的养老金企业盈利模式，养老金行业才能在未来成为最具成长性和盈利性的行业之一。

一、国内养老金管理机构的经营环境和现状。

自2006年第一批企业年金管理机构走向市场，五年多来我国企业年金预期的“井喷”局面受政策限制和金融危机影响等因素并没有出现。2010年修订的《企业年金基金管理办法》（人社部第11号令）颁布后，对企业年金集合计划作了原则规定，托管机构管理的企业年金基金已达2809亿元，其中，由投资机构投资运作的基金为2452亿元，投资组合数1504个[2]。

从年金的供给来看，截止2011年底[3]，我国年金领域共有各类金融保险机构39家。其中，专业养老保险公司5家，保险资产管理公司4家，寿险公司2家，基金公司12家，证券公司2家，信托公司4家，银行10家，累计发放各类资格61个。平均每个资格对应的年金资产管理规模约在25亿元左右，其规模仅相当于一只中型公募基金的首发规模，对机构的生存状况形成了较大压力。通过表1可以看出，参加企业年金的人数与参加养老保险人员的占比普遍较低，五年中的比例均未超过6%。

造成当下国内养老金业务发展不足的主要原因有以下几个方面：

1.大型行业或垄断行业客户占据了市场90%以上的企业年金规模。这部分客户对管理机构的综合实力和服务要求较高，但是受政策、市场不完善等因素影响，当前的盈利贡献不大；2.作为利基市场的中小企业，其本身的生存和发展并不稳定，缴费能力和市场容量整体有限；3.在市场容量有限的情况下，竞争方式粗放，“僧多粥少”，各家养老金机构竞相逐价，客户和企业获取承办高，当期收入通常较低；4.计划管理中个人选择权普遍未放开、投资品种有限，企业客户对投资短期收益要求迫切，投资管理人面临巨大的绝对收益和相对排名压力，而投资收益好坏很大程度上决定了管理费获取的能力。

有限的客户群、业务范围和严酷的市场竞争环境，造成我国年金单一业务线盈利周期长得现实情况，也迫使部分养老金管理机构逐渐淡出年金领域，集中精力在传统业务和其他新业务。

专业养老保险公司自2004年以来受托管管理企业年金基金710亿元，投资管理企业年金基金660亿元，投资管理的企业年金已经占投资管理业务总量的45%。专业养老保险公司在市场份额方面占有优势，但同样也面临着巨大的盈利考验和长期发展模式的选择问题；即在实现核心能力的建设和运营效率优化的同时，在基础发展方向上是选择横向多元化、还是纵向多元化。两种方式的共同出发点是通过企业年金业务获取客户资源并建立核心能力，但横向多元化更强调以客户和销售队伍为基础，向团体保险等对公金融领域扩展；纵向多元化则强调以养老金业务为基础，以向养老金业务的目标客户、业务范围、产品、服务等方面的深入延伸为路径。目前，各家专业养老保险公司仍处于对可持续盈利模式的探索之中。

二、太平养老对盈利模式的探索及经营情况。

作为第一批获得企业年金管理资格的专业养老保险公司，太平养老经历了中国企业年金发展初期的跌宕与变革，探索盈利的脚步也从未停止。从“中国最具专业和创新精神的养老金综合服务供应商”到“中国最专业和最具创新精神的养老金和员工福利保障计划综合服务提供商”，均体现着太平养老深远的战略定位调整。在中国太平保险集团的支持下，太平养老在盈利模式的探索中经历了几个阶段：一是以企业年金专业化为起步高调切入和抢占新市场；二是结合自身能力和资源横向多元化；三是在多支柱业务支撑下逐步形成可预期的盈利模式。2006年至2010年，尽管企业年金市场并未如业界预期产生爆炸式的增长，太平梯养老凭借先发优势和持续的专业创新，在专业养老金公司中始终保持行业前三甲的位置。实现新增保费按年约40%的复合增长率，累计管理资产实现100倍的增长，管理费收入实现200倍的增长，年金业务2010年的边际贡献率较2009年将近翻上一番。

三、太平养老持续改善盈利模式的主要措施。

太平养老在“十二五”规划中提出，2011年年金业务新增缴费保持市场平均发展水平，管理费收入增长50%；2012-2013年，财务目标持续优化，在2012年实现打平盈利，年金业务增长高于市场平均增幅，管理费收入保持明显增长态势，实现1.5-2亿元的管理费收入；2014-2015年，要稳定盈利能力，年金市场保持15%-20%市场份额和市场同期增速，管理费收入随资产增速稳定增长，年金条线基本实现盈利。太平养老在快速发展中调整节奏，在业务发展的同时，对影响盈利模式的因素进行了分析、调整和坚持，在不同时期兼顾横向和纵向多元化的重点，力争持续改善盈利模式和盈利趋势。

1.推动养老金制度完善，争取改善经营环境。

在推动企业年金管理法规和税收优惠政策的同时，太平养老应继续在职业年金制度、信托型补充养老保障制度等方面，积极参与国家制度层面的建设工作和试点推动工作，为养老金业务条线的纵向深入发展创造良好的政策环境。

2.明晰客户群定位，实现客户价值最大化。

太平养老大力应开展集团内部综合开拓业务员，并推进以目标客户细分为基础的销售渠道改革，通过多渠道有效获取和维护有价值的客户，实现多业务、多产品的匹配。在未来五年的发展中争取实现70%以上客户的跨业务条线多次开发和综合渗透，持续提升客户综合经营的价值贡献，真正建立立体多元化的综合经营管理体系。

3.优化流程，提升运营效率，降低运营成本。

太平养老在未来几年中，应根据统一战略目标、不同专业特色协调高效运作的思想进行体系化建设，大幅度提升运营服务和基础管理效率。进一步推动渠道专业化管理、机构差异化管理、销售有效性、固化销售费用、非核心业务外包或实现信息的集中与共享。

太平养老置身于国家社会经济持续高速发展和人口结构日趋老龄化的时代，成熟市场养老金管理机构的发展经验和历程表明，通过制定合理的战略并在市场经营过程中根据市场状况进行微调来实现盈利，为消费者提供更多和高质量的保障型产品与服务，发挥专业养老保险公司在构建社会养老保障体系中的作用，实现企业和社会的共赢。

参考文献：

[1]李连友。企业年金基金运行论[m].湖南大学出版社，2006.

[2]孙建勇。企业年金管理指引[m].中国财政经济出版社，2004.

保险盈利模式范文1篇8

关键词：商业银行盈利模式转型

1、商业银行盈利模式现状

长期以来，我国银行业主要推行存贷款利差的盈利模式。对中国商业银行而言，目前的非利息收入或中间业务收入，多数是在支付结算、银行卡业务中发生的手续费。反观国际银行，已经脱离了传统的结算手续费或银行卡佣金收入，转而延伸到共同基金、保险和投资银行业务领域。所以，商业银行未来非利息收入的来源，将会转变到金融创新、共同基金、保险等其他业务领域。

2、转型的必要性和紧迫性

2.1、资本约束的强化

资本监管一直是银行业监管的核心内容。《巴塞尔协议Ⅲ》体现了对银行业宏观审慎监管和微观审慎监管结合的精神。宏观审慎监管方面，不仅强调了资本留存缓冲和逆周期缓冲资本的重要性，而且明确了系统重要性银行的额外资本要求。该标准已经于2012年1月1日开始执行，并要求系统重要性银行和非系统重要性银行应分别于2013年底与2016年底前达到新资本监管标准。

2.2、同业竞争的加剧

传统的产业组织理论认为，行业市场结构主要包括完全垄断、寡头竞争、垄断竞争与完全竞争四种类型，其市场竞争程度依次增强。银行业市场结构指银行业中银行的数量、规模和份额的关系以及由此决定的竞争形式的总和，集中体现了银行体系的竞争和垄断程度。一般而言，行业市场集中度与其竞争程度具有负相关关系。

随着外资银行的不断进入以及我国银行业的多维视角下我国商业银行盈利模式转型思考改革，使得我国银行业同业竞争程度明显增加。从2003―2010年，中国银行业市场集中度不断降低。同业竞争的加剧必然促使我国银行业必须改变现有依赖利差收入为主的盈利模式，使其收入来源多元化。

2.3、利率市场化推进

自从1996年6月1日放开银行间同业拆借利率以来，我国利率市场化改革逐步推进。目前，我国已经基本实现了货币市场利率市场化、债券市场利率市场化及外币存贷款利率市场化，接着将进一步推进人民币存贷款利率市场化的改革。“十二五”规划亦明确指出要稳步推进利率市场化改革。周小川也指出目前我国进一步推进利率市场化的条件已基本具备。总体来看，“十二五”期间我国利率市场化改革将加速推进，从而必将影响到商业银行的盈利水平。

3、商业银行转型策略

我国商业银行在经营中一直习惯依赖于存贷款业务，但在面临我国信贷政策收紧、《巴塞尔协议III》实施临近和利率市场化改革的环境下，商业银行转型已经日益紧迫。我国银行传统经营模式和利润增长方式已经受到种种挑战，因此积极推动商业银行的综合化经营，必然成为银行业转型的重要选择和方向。

3.1、不断深化资产管理业务范围和内涵

虽然我国资本市场开放程度及银行相关制度建设进程尚滞后于国际资本市场，难以在短期内推出相关金融衍生产品，但金融产品创新必须及时跟进，保持与国际金融市场发展的同步水平。商业银行发展资产管理业务只有立足于机构投资者的需求，同时摆脱目前对银行资产管理条条框框的约束，才能拓宽思路开拓产品创新领域，尤其是在资产管理业务中探索证券（债券）资产借贷等衍生业务可行性。在产业基金的资产管理业务中，我国商业银行应重点探索和总结产业基金投资项目管理与一般证券资产管理上的区别，以及相关的特殊要求；在信托资产的资产管理业务中，我国商业银行应将重点放在合格信托合作伙伴的选择上，同时理顺资产管理业务理财与银行自有资产管理业务间的关系；在银行私募基金的资产管理业务中，我国商业银行应严格监管市场准入与退出，同时慎重选择私募基金投资管理人和基金经理；在证券（债券）借贷业务中，我国商业银行应密切关注相关融资融券业务的信息和规定，探索作为金融中介机构进行证券（债券）借入与借出业务申请、交易撮合、借入方抵押担保监管、结算、盯市、到期证券（债券）返还等业务的可行性。

3.2、资产管理技术系统必须切合客户需求的实际

在我国，虽然很多商业银行拥有全功能银行系统，但实际上这只是银行交易系统，而不是客户服务管理系统。因此，我国商业银行开展资产管理业务尚需设计更实用的客户关系管理系统。对不同类型的客户群要有不同的服务模式：对有特殊业务需求的银行高端客户，可以采用点对点服务IT技术联接模式；对大众化客户，我国银行可借鉴纽约梅隆银行WEB服务模式。我国商业银行应大力推广网上银行服务，推动银行资产管理业务处理的标准化与高效化。

3.3、在资产管理业务引入受托人模式

我国商业银行要尽早引入受托人制度，学习纽约梅隆银行的经验改善资产管理治理结构。我国商业银行在资产管理业务中引入受托人模式，有利于促进对现有业务治理结构的改善。同时我国商业银行也可参照企业年金业务模式建立受托人制度，帮助资产委托人设计选择、更换投资管理人或资产管理人的条件与机制，建立业绩评定标准，依托受托人的系统监控其投资行为，并对其投资业绩进行定期评价。我国商业银行要对委托资产的风险管理，保护资产委托人的权益。商业银行作为资产管理人，应积极建立日常的资产管理风险监控系统。银行要制定风险防范与预警措施，提高对委托资产应急处理的水平，增强抗风险能力。银行要根据国家政策法规与金融市场情况，及时跟踪潜在风险，并根据风险程度变化适时调整，将风险降低到最低点。银行要适当提取管理资产的风险准备金，以防在极端情况发生时可抵偿资产的损失。

3.4、健全考核机制

当前存在的“息转费”现象不仅给银行提供了收入结构调节的空间，造成收入结构不真实，还变相降低了信贷准入门槛，逃避信贷规模的总量调控，可能引发声誉风险。因此，建议各银行在充分考虑产品的市场成熟程度、市场占有率和产品的竞争力等因素的基础上，选择合适的考核指标，合理调整利润、中间业务收入等指标考核权重，从而形成与业务发展、客户需求相适应的中间业务考核指标体系。同时，强化内控制度建设，加强同业规范引导，加大监督检查力度。

参考文献：

[1]周小川.大型商业银行改革的回顾与展望.中国金融，2012（6）.

保险盈利模式范文

【关键词】套期保值；基差风险；风险内控

一、衍生金融工具的概念和特点

《国际会计准则第39号——金融工具：确认和计量》中对衍生金融工具定义如下：

“衍生工具是满足所有下述三个特征的本准则范围内的金融工具或其他合约：

1.由于特定利率、金融工具价格、商品价格、外汇汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数，或其他变量（有时被称作‘标的’）的变动而发生价值变动；

2.不要求初始净投资，或与对市场条件变动具有类似反应的其他类型合约相比，所要求的初始净投资较少；

3.在未来某日进行结算。”

作为一种新型的风险管理手段，与传统的风险管理方式相比，衍生金融工具在风险管理上具有成本优势、形式更为灵活等特点。

除了以上三点之外，衍生金融工具还具有杠杆性、衍生性、高度的风险性、未来性、契约性、组合性及融资性等特点。

二、持有衍生金融工具的目的是为了套期保值

持有衍生金融工具的目的是为了套期保值，通过对冲，对资产和负债实现保护，以防范标的物价格变动对财务状况的影响并投机获利，这就是套期保值。

从套期保值理论上讲，在正常的基差条件下，套期保值是由一个市场（如期货市场）的盈利或亏损来抵销另外一个市场（如现货市场）的亏损或盈利，从而锁定商品的采购或销售价格，转移价格波动风险，实现降低经营风险的目的。

套期保值的本质是一种资产组合，该资产组合的损益由进行套期资产组合的现货价格和期货价格的差额来决定，即由基差来决定。基差的定义为：

基差＝进行套期保值资产的现货价格（P）－所使用合约的期货价格（F）

对于空头套期保值来说，其资产组合由现货市场的多头资产与期货市场的空头资产构成，该套期保值的损益由基差变化决定，当基差扩大时盈利，当基差缩小时亏损；而多头套期保值由现货市场的空头（预期未来购买）与期货市场的多头资产组成，当基差缩小时盈利，当基差扩大时亏损。因此，套期保值并不能消除所有风险，而是把价格风险转换为基差风险。在正常的市场条件下，基差波动性较小，相对比较稳定，因而基差风险比价格风险更易于管理。这也是套期保值者利用期货市场来进行价格风险管理的原因所在。

随着国内外商品价格的大幅波动，我国有越来越多的企业开始利用国内和国外的期货、期权互换等衍生金融工具来进行商品价格风险管理，套期保值已成为许多企业经营活动中的重要组成部分。

我国某粮油公司（以下称A公司）的套期保值组合为：在国内现货市场上持有大量的现货豆油以供销售，同时在美国芝加哥现货商品期货交易所（以下简称CBOT）期货市场上卖出并持有了相应数量的豆油期货合约。这是一个典型的空头套期保值。

假设现货豆油和期货豆油是同等数量并且以同种货币计量的（即排除了汇率的影响），该组合的盈利模式为：当国内的现货市场豆油价格高于成本时，A公司出售豆油现货，实现国内现货盈利。同时，如果CBOT豆油期货价格上涨，A公司出售豆油期货，在CBOT上出现亏损，如果亏损小于国内盈利时，综合国内和国外两个市场的情况看，A公司是盈利的；如果CBOT豆油期货价格下跌，A公司出售豆油期货，在CBOT上实现盈利，A公司整体上实现盈利。

该组合的亏损模式为：当国内的现货市场豆油价格低于成本时，A公司出售豆油现货，国内现货亏损。同时，如果CBOT豆油期货价格上涨，A公司出售豆油期货，在CBOT上出现亏损，A公司整体上亏损；如果CBOT豆油期货价格下跌，A公司出售豆油期货，在CBOT上实现盈利，如果盈利小于国内亏损时，综合国内和国外两个市场看，A公司整体上仍然亏损。

无论是盈利模式还是亏损模式，都可以通过基差来说明，即当基差扩大时盈利，当基差缩小时亏损。

三、套期保值的内部控制

从以上的例子可以看出，套期保值存在基差风险。在正常的市场条件下，基差相对稳定且波动幅度较小，期货市场的盈亏与现货市场的盈亏基本保持平衡，从而使套期保值的净损益较小，实现了套期保值转移价格风险的目的。但在某些特殊市场情况下，基差会出现异常变化，不利的变化会导致套期保值者出现亏损。因此，要对基差进行风险管理，建立严格的内部控制制度。具体应从以下几方面着手：

（一）选择有利的套期保值时机与确定合适的套期保值比例

有利的时机是指基差必须处在正常合理的范围内，这样才能降低套期保值的风险；套期保值比例是指套期保值数量占现货持有数量的比例，在基差风险偏高时，就降低套期保值比例。在基差风险高时选择较高的套期保值比例无疑会造成亏损。这就要求从内部控制上对套期保值的决策、执行和监督进行分离。

（二）建立合理的基差风险评估和监控制度

1.企业必须知道面临的风险是什么及风险的大小；2.确保所有可能的结果都已经预测到。国外的调查研究表明，为管理套期保值的基差风险，企业普遍使用压力测试法和风险价值法来量化套期保值的风险，尤其关注有可能导致巨额亏损的小概率事件。内部控制建设更应着重于对基差的日常关注和研究，建立对企业主要商品价格的国内和国际市场的交易数据模型，统计出价格的相关性，确定基差的波动区间，这样就可以揭示套期保值的有效性。

（三）建立严格的止损计划以规避异常基差变化的小概率事件风险

套期保值的最大风险就是基差出现异常变化，一旦出现基差不利的异常变化，最佳策略就是立即平仓止损，以避免更大的亏损。这就要求从内部控制上建立监控体系，通过历史模型，确定正常的基差幅度区间。一旦基差突破历史模型区间，表明市场出现异常，就应该及时止损，或者通过内部控制确定最大的可接受的亏损额，一旦达到亏损额，就及时止损。

（四）从组织结构上建立有效的内部控制

董事会和经理层、交易执行部、风险管理部及监督部门等明确责任，分工协作，制定有效的政策，实行逐日盯市场制度、建立严明的人事制度以及建立能发挥作用的市场风险管理机制等等。

（五）建立风险准备金

衍生金融工具风险准备金＝最大损失额×综合风险系数。这就要求企业要有历史统计数据，建立科学的经验模型，最大损失额可通过各种统计模型计算得出，比如回归模型、VaR（风险价值，ValueatRisk）模型等，采用矩阵法评估衍生金融工具的风险，最后得出准确的综合风险系数。

（六）加强国际监管和国际合作

衍生金融工具不仅在国内市场上发展，国际间商品价格的波动也为套期保值者提供了更大的获利空间。因此，加强对衍生金融工具的国际间监管与合作，成为国际金融界和各国金融当局的共识。

【主要参考文献】

[1]曾秋根.浅析套期保值经营策略的风险[J].财会月刊，2006年2月.58－62.

保险盈利模式范文篇10

（1）盈利模式中的财务风险。

传统的企业盈利模式基本上是通过低成本的规模化经营或差异化竞争来获得盈利。但是，互联网时代的企业盈利模式则发生了很大的变化，往往具有创新性甚至是颠覆性的盈利模式。互联网时代最为显著的特征就是免费，它可以让一些新互联网企业在短期内打败旧互联网企业，让一些互联网企业面临着传统盈利模式带来的财务风险。那么，一些互联网企业就通过多元化经营以及建立上下游生态系统来尽可能的降低盈利模式风险，不断培育企业新的利润增长点。

（2）现金流方面的财务风险。

传统企业的现金流较为稳定，且更容易进行预测。但是，互联网企业在市场竞争中的重要手段之一就是通过大量的资金投入来抢占一定的市场份额。那么，在这样的竞争模式下，一些互联网企业就有可能会上演大规模的投钱活动，并不自觉的陷入到一种盲目扩张与恶性竞争怪圈当中去，从而引发企业自身的现金流不够通畅，尤其是在一些风投基金退出的时候，很多互联网企业都无法支撑下去而破产或倒闭。互联网企业应该减少同质化发展，重视差异性发展，并更好的细分市场，了解客户实际需求，并不断提高企业的管理水平，避免出现现金流方面的风险。

（3）筹资方面的财务风险。

互联网企业由于属于一种全新的企业发展类型，因此，它所面临的市场风险更大。这也就造成了它们很难从银行等金融机构获得足够的资金支持。很多互联网企业迫于发展的资金压力，就转而求助于风险投资。虽然说风险投资在一定程度上可以帮助互联网企业通过较少的资金来获得较大的股票比例，但是，随着企业规模的不断扩大化发展，一些互联网企业就会出现经营者与投资者之间的控制权争斗。如果控制不佳，就有可能会引发控制权风险。

（4）投资方面的财务风险。

传统企业的经营方式较为稳健，而互联网企业则需要更好的凸显自己在激烈的市场竞争中的独特优势，才有可能占领更多的市场份额。比如说，互联网企业中的新浪网曾经凭借微博而成为新兴传媒的领头羊。然而，腾讯网微博以及微信的兴起，又让新浪微博遭遇了前所未有的巨大挑战。加之新浪微博在遇到强劲对手的时候，又没有及时找到合适的盈利模式，所以，很多投资都处于巨额亏损状态。因此，互联网企业在获得盈利的同时，必须严格控制好投资方面的潜在风险，并及时更新盈利模式，尽可能的通过科学合理的投资来获得最大化的经济收益。

（5）政府监管方面的财务风险。

互联网企业在当前仍然属于新生事物，国家与政府往往对其给予了一定的政策支持与优惠。但是，另一方面，政府却对互联网企业缺乏必要的监管，这就使得互联网企业在发展过程中有时会遭遇巨大的风险，严重的情况下都有可能会危及到企业的正常营运。因此，互联网在创新经营模式的同时，必须时刻关注政府监管方面的变化与安排，以便做好较为充足的准备工作，尽可能的减少由于政府监管而带来的财务风险。

2互联网企业财务风险的防范对策

（1）互联网企业应该建立健全财务风险预警机制。

这就是说，互联网企业应该从预测与防范的角度来建立健全相关的财务规章制度与内部具体流程，让企业内部的控制机制更为科学与完善，最大限度的降低企业财务风险。同时，互联网企业还应该根据自身的经营与管理目标来进一步明确企业自身的财务风险管理职责与分工，确保合适的机构在合适的时间在合适的岗位上发挥出合适的作用。互联网企业应该定期召开一些分析型会议，尽可能的做到对财务风险的事前计划、事中控制和事后考核工作，确保各种财务风险指标的综合性与有效性。此外，互联网企业还需要充分利用好第三方中介机构的力量，比如说，审计师事务所、管理咨询机构等来对财务风险进行专业的预测与系统评定。这是因为互联网企业的生存与发展会受到内部因素与外部环境的综合影响，而企业的外部因素往往是复杂多变的，这就让企业处于一种动态的风险环境中。加之企业内部的管理水平与经营水平还急需进一步提高，这些都需要互联网尽快通过财务风险预警体系的建立与完善来进一步优化企业内部的治理结构，增强企业的财务风险抵御能力。

（2）互联网企业应该设置专业的审计机构与相关的审计制度。

首先，互联网企业应该根据国家财务部的《企业内部控制基本规范》来设立一个专门的审计委员会，并确保其职能的独立性与权威性。那么，这就需要企业设置审计委员会的职责是直接向企业董事会负责并给出一些报告。具体来说，审计委员会主要负责跟踪并检查企业内部控制的设立、执行与评价情况，并对经营管理层的业绩进行监督与评价。因此，审计委员会应该由业务精湛、职业道德高的人员构成。其次，互联网企业应该进一步明确审计委员会的职责。董事会则会把相关的内部控制目标授权给审计委员会进行负责。因此，审计委员会会负责互联网企业整个风险的管控过程，即复核企业的内部财务控制系统与风险控制系统。此外，互联网企业应该明确审计委员会履行职责的方式。具体来说，审计委员会应该每年至少举行三次会议，与外聘和内部审计师进行交流，还应该就权限与有效性进行复核。当然，企业管理层应该向审计委员会及时提供各种信息，从而让审计委员会的职责能够有效发挥出来。

（3）互联网企业应该进一步强化自身的全面预算管理工作。

所谓全面预算管理就是指企业应该在一定时期内对各种经营、投资以及财务活动制定一定的预算计划。它属于领导重视，全员参与”的事前计划、事中控制和事后考核制度，并对企业的资源进行综合考虑与优化分配。因此，互联网企业就应该根据自己的预算编制、执行以及考核等具体情况来随时关注各种财务风险，并给出积极有效的管控措施。这就需要互联网企业建立全面预算管理的执行机构，即由企业高级管理层构成的预算管理委员会，并明确全面预算管理工作机构，做好预算编制与执行方面的具体工作。

（4）互联网企业应该完善应收账款风险控制机制。

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关键词：分红保险信息披露可分配盈余计算与分配表

会计最重要的目标是向会计信息使用者提供决策有用的会计信息。保险业作为以保险风险为经营对象的特殊企业，依靠负债经营，承担投保人现在和未来的风险保障与保险金给付责任，其公司的信息是双方达成交易的前提。而分红保险作为一种投保人享有保险公司经营成果分配权的新型险种，其披露的会计信息更是投保人做出投资决策的主要依据，因此，企业应对分红保险会计信息进行全面、规范的披露。

一、分红保险会计信息披露现状及存在的问题

分红保险会计核算的目的决定了分红保险会计信息披露的内容和方式。在我国理论界，对于分红保险核算目的主要有两种观点：一种认为其核算的目的是确认分红保险的可分配盈余，另一种认为是确定分红保险的实际盈余。分红保险的可分配盈余是指根据红利来源确定的业务盈余，体现的是一个精算概念；分红保险的实际盈余是指按照会计的收入和费用配比原则计算出来的盈余。根据现行实务来看，其主要还是确定分红保险的可分配盈余，因为现行规定要求不分费差的产品营业费用按既定费用填列，因此，分红保险盈余计算分配表中的业务盈余就是合同所确定的红利来源的盈余，而不是分红保险的实际盈余。相应地，分红保险主要是对可分配盈余的计算与分配进行披露。

但是，现行分红保险披露的信息并不规范，存在以下两个问题。第一，分红保险盈余计算与分配表中的业务盈余不完全是红利来源的盈余。在“三差分红”的公司中，除了利差、死差和费差之外，还有其他因素会影响可分配盈余，即使是一差分红的分红产品，分红保险盈余计算与分配表中的业务盈余也并不只是利差损益，也会有其他影响因素，表中没有将该因素计入其中。第二，没有完全体现盈余分配过程。在分红保险盈余计算与分配表中，分红保险特别储备采用提转差模式，不能反映期初分红保险特别储备、本年实现的用于分配的业务盈余及期末分红保险特别储备之间的关系。此外，没有将资产负债表和分红保险业务盈余计算与分配表有效的衔接起来。

二、完善分红保险会计信息披露的建议及其应用

（一）完善分红保险会计信息披露的建议

对于现行分红保险信息披露存在的问题，可通过设计业务盈余计算表和分配表来解决。其中，在业务盈余计算表中反映业务盈余的形成过程，按照实际收入和费用支出数填列。在计算得出的实际业务盈余项下，区分死差损益、利差损益、费差损益、其他差损益，将业务盈余的会计计算和利源分析衔接起来。在单独的分红保险业务盈余分配表中，体现业务盈余红利的分配过程，并反映本期的分配方案及上期分配结果对本期的影响。同时，笔者建议将分红保险特别储备提转差模式废除，以准确体现业务盈余与分红保险特别储备之间的关系。

（二）案例应用――以恒泰人寿分红保险财务专题报告为例

1.恒泰人寿分红保险财务专题报告。恒泰人寿股份有限公司主要承保人民币和外币的各种人身保险业务，包括各类人寿保险、健康保险、意外伤害保险的保险业务及办理上述业务的再保险业务。同时，办理各种法定人身保险业务，国内外保险机构检验、理赔及其委托的其他有关事宜，并依照有关法律法规从事资金运用业务。其公司2008年分红保险财务专题报告如下（节选）：

（1）分红保险利润表（见下页表1）。

（2）报表附注。

①分红保险特别储备。该公司在制定保单红利分配方案（于2008年6月30日宣告）时，计提分红保险特别储备6498万元，期初分红保险特别储备余额为0，期末分红保险特别储备余额为6498万元，在公司整体（汇总）财务报表中全额计入寿险责任准备金。

②不分费差的分红保险业务盈余与分配备考表（见下页表2）。

③其他有关信息：分配给保户的利差总额：19267万元；分配给保户的死差总额：6010万元；分配给保户的保单红利为：25277万元。假设公司决定向保户分配的比例为70%，可分配盈余为36110万元（25277÷70），分配给公司的保单红利：10833万元。公司2008年分红保险营业利润为36204万元，由于公司只分配利差和死差，用产品设计时的预定费用代替利润表中的实际费用，计算得出利差和死差的实际盈余为42608万元，并且期初分红保险特别储备余额为0，则期末分红保险特别储备为6498万元（42608-36110）。

2.完善分红保险会计信息披露的建议在案例中的应用。在该案例中，虽然已给出分红保险盈余计算与分配表，但该表并没有体现出盈余计算分配表与利源分析表之间的关系，业务盈余的分配过程也不明显，从而大大降低了该信息的参考作用。通过把盈余计算与分配表拆分为盈余计算表和分配表，并在计算表中将计算得出的实际盈余区分利差损益、费差损益、死差损益和其他差损益，这样就能使以会计角度计算的盈余和以精算角度计算的盈余衔接起来。盈余计算简略表如表3（数据根据分红保险利润表和报表附注有关数据分析填列）：

针对现行披露的报表中没有明确体现分配过程的问题，通过设计独立的分红保险盈余分配表，既能对分配保单红利过程进行体现，又能反映本期分配方案，并且还可以反映上期分配结果对本期的影响。根据案例提供的数据，本期分红保险盈余分配表如表4：

通过将盈余计算与分配表分拆成盈余计算表和分配表，解决了下面几个问题：（1）业务盈余计算表把除了三差之外的其他影响因素纳入其中，较好的把可分配盈余和利源盈余源衔接起来，为信息使用者解开了谜团，并使可分配盈余的计算透明化。（2）清晰地展现了业务盈余的分配过程，为投保人和潜在投资者提供决策信息。在该分红保险盈余分配表中，明确地体现出分红保险可分配盈余等于分红保险特别储备（期初）加上分红红利来源，而不是等于分红保险特别储备提转差加上分红红利利源，这不但确立了分红保险可分配盈余的计算方法，而且反映了期初分红保险特别储备、本期业务盈余与期末分红保险特别储备之间的关系。（3）业务盈余计算与分配表分拆后，更具体、完整地披露了分红保险会计信息，有助于提高分红保险会计信息质量。

参考文献：

1.王寒.谈分红保险的会计核算问题[J].财会月刊，2007，（4）.

保险盈利模式范文篇12

近年来，商业银行利差收窄被看作是向利率市场化的迈进，随着利率市场化改革的进一步推进，我国商业银行传统的以利差收入为主的经营模式将面临严峻的挑战，各商业银行必须加快业务转型、进一步调整盈利结构、优化盈利模式，以应对利率市场化带来的冲击，取得长远的发展。

【关键词】

商业银行；利差收入；利率市场化

一、央行降低利率，调整利率浮动空间，商业银行利差收窄

中国人民银行6月7日晚间决定，自6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。其中，金融机构一年期存贷款基准利率分别下调0.25个百分点，调整后，一年期存款利率为3.25%，一年期贷款利率为6.31%。这是自2008年底以来央行首次降息。这一举动被看作利率市场化的一步，使得银行的存贷利差收窄，而且随着利率市场化改革的深入，银行的净息差肯定会继续收窄，这将使得银行传统的存贷业务利润会产生“质”的变化，会对银行传统的盈利模式带来挑战。

二、我国商业银行传统的盈利模式

商业银行盈利模式是指商业银行在一定的经济发展水平和市场机制环境下，以一定资产负债结构为基础的主导财务收入结构。我国商业银行在运营中主要为利差主导型的盈利模式，我国的存贷利率大多是确定的，银行以低息吸收存款，而以高于存款利率的利率进行贷款，在资金数额无限扩大的运营体系中，银行可以从中获取较高的利息差额作为利润。这种盈利模式其操作模式简单，获得利润高，相对风险较小，利润来源稳定。

这种传统的盈利模式主要存在着以下缺陷：

（一）传统业务不可持续

利率市场化将给我国商业银行的盈利带来新的冲击和巨大的挑战。利率市场化是未来我国利率改革的必然趋势，而实行利率市场化以后，银行自主决定存贷款利率，银行间激烈的竞争使存贷款利差有缩小的趋势，利差的缩小将对银行的盈利状况和经营状况造成巨大的挑战，传统利差收入为主的盈利模型面临不可持续的风险。因为，一旦利率完全实行市场化，放开对存贷款的上下限管制，可能就会出现高息揽存、低息放贷的竞争局面，银行运用利率工具竞争将成为常态，势必使商业银行存贷利差缩小。一方面，在存款增长放缓的负利率背景下，由于存款利率的刚性化，导致存款利率下调的可能性很小，资金成本不仅不会下降，反而会有所上升。另一方面，尽管商业银行对中小客户具有较强的贷款定价话语权，可以在中小企业业务上获取更高的收益率，但商业银行现有贷款规模中大客户的份额占比较高，中小客户所占贷款规模的比重偏低，贷款利率总体上升的幅度有限，使得商业银行利润空间进一步缩小，对目前传统的以存贷款利差为主要收入的经营模式产生很大冲击。

（二）利率波动频繁，经营风险增加

传统盈利模式的最大特点就是业务以批发信贷业务为主，而批发信贷业务与外部经济发展环境有着高度的相关性，很容易受到宏观经济波动、利率市场化导致的利差收窄及利率波动风险的影响，导致我国商业银行的利润来源缺乏相对的稳定性，呈现出被动的周期性波动特征。并且利率市场化最直接的反映就是利率水平的高低完全由市场决定，利率的波动使得商业银行将承担更大的风险。由于我国商业银行在过去长期中存贷利差都存在确定性，不用在利率管理方面花费很大的人力物力，因此缺乏专业人才及信息技术网络的支撑，加之影响利率水平的因素众多，使得商业银行对市场利率的预测和把握的难度增大，利率风险随之产生。当利率市场化后，我国银行业长期处于利率管制的状态将被打破，商业银行很难迅速适应这种存贷利率完全放开的的经营环境。

三、商业银行应转变其盈利模式

不论是此次调整利率浮动空间，或者逐渐的实现利率市场化，其目的绝不是为了削弱银行的盈利能力，而是为了鼓励商业银行的产品创新和综合化经营，营造良好的市场氛围，促进商业银行加快转型发展。

（一）大力发展中间业务，完善商业银行盈利模式

商业银行的盈利模式应该是利息收入、非利息收入并重发展。在利差收窄的情况下，商业银行盈利模式应在经营战略上进行调整，确定中间业务中长期发展目标，突出中间业务的战略地位。就信贷市场而言，商业银行应以信贷产品为基础，开展公司金融产品组合营销，通过一揽子金融服务解决方案的提供，对客户进行综合化的差别定价，提高综合收益和客户综合贡献度。较高的利差水平为商业银行营造了以利差收入为主要获利来源的盈利模式。然而，随着利率市场化的推进，若商业银行过分依赖传统存贷款业务获得利润，势必影响创新精神，导致市场竞争力下降。从长期发展看，利差的逐步收窄，可使商业银行感受到获利能力下降的压力，从而促使其调整经营战略拓展业务领域、转变盈利模式，并适应利差的收窄，不断提高市场竞争能力。

（二）提高中小企业信贷业务占比

商业银行应加大信贷结构调整，增加优质中小企业业务在信贷资产中的占比，为提高银行利差水平做出了贡献。利率市场化和资本市场脱媒的加快发展将使得商业银行大型优质客户的贡献度继续降低。为保持较高的利差水平，商业银行应从中小企业融资需求及其风险特点出发，采取“大浪淘金、区别对待”的策略，大胆扶持有前景但由于经济周期下行而暂时出现一定困难的中小企业，并通过有效的担保和提高贷款定价能力来控制风险。同时，商业银行应不断创新信贷管理制度，改造风险管理工具，大力发展特色融资产品，不断改进对中小企业的金融服务。

（三）促进金融产品创新，开拓新的利润增长点

金融创新是化解利差缩小问题的一个非常重要的手段，也是一种比较现实的选择。通过负债业务创新，自主进行产品定价和主动负债，可以控制负债的期限和品种，调节资产负债比例和管理期限缺口。通过资产业务创新，如资产证券化等，可以控制资产规模，优化资产结构，减少对资本金的依赖；通过交易方式创新可以转移和分散资产负债的信用风险。通过金融创新还可以突破制约业务发展的制度约束和政策障碍，使各家商业银行的业务得以进人新的业务领域，开拓新的利润增长点。

参考文献：