物流企业盈利模式分析范例(12篇)
物流企业盈利模式分析范文篇1
【关键词】物流上市公司；财务竞争力；主成分分析
中图分类号：F259.27；F224文献标识码：A文章编号：1004-5937（2015）23-0087-04
一、引言
企业财务竞争力研究是财务管理理论的创新，是竞争力理论的新概念，是企业核心竞争力的重要组成部分（魏顺泽，2011）。目前，企业财务竞争力的相关研究处于起步阶段，其评价指标体系构建尚未形成共识（何瑛，2011）。物流业是朝阳产业，现代物流产业的发展是改变经济增长方式、完善投资环境、促进经济发展的重要方式和途径。《国务院关于印发物流业发展中长期规划（2014―2022年）的通知》（国发〔2014〕42号）明确了物流业的基础性、战略性产业地位，提出至2022年实现我国物流企业竞争力显著增强，形成一批具有国际竞争力的大型综合物流企业集团和物流服务品牌。因此，开展物流上市公司竞争力研究极具现实意义。
有关物流竞争力的研究主要集中于区域、行业或者产业视角以及物流企业竞争力研究方面，有关物流企业财务竞争力的研究较少，有关物流上市公司财务竞争力的研究则更少。顾丽琴（2015）从物流竞争实力以及物流竞争潜力两个层面构建区域物流竞争力的综合评价指标体系，分析了中部六省在2008―2012年期间区域物流竞争实力与竞争潜力的动态变化。周青浮（2014）分析了物流产业集群的竞争力评价影响因素集，构建了广义偏差最小的物流产业集群竞争力评价模型。曹小英（2015）在对农产品物流企业核心竞争力进行界定的基础上，从服务力、创新力、管理力、营销力和文化力五个方面分析了农产品物流企业核心竞争力的构成要素，构建了农产品物流企业“五力”钻石模型。贾炜莹（2013）采用主成分分析法构建我国物流上市公司的财务风险评价模型，对公司财务风险作出评价。马育倩、陆相林（2015）对我国旅游上市公司的财务竞争力进行了评价。
综上所述，对作为国家基础性、战略性产业中龙头地位的物流上市公司开展研究，既具现实意义，又具有学术意义。基于此，文章构建了物流上市公司财务竞争力评价指标体系，并选取国内38家物流上市公司2014年度的财务数据，利用主成分方法进行评价，进而提出其竞争力提升的建设性意见。
二、物流上市公司财务竞争力评价指标体系
构建物流上市公司财务指标体系时，需要权衡其利益相关者需求。不同主体关注着不同的评价指标，物流上市公司的管理者主要关心企业的运转情况和利润指标的完成情况，股东关心盈利情况和企业的成长能力，债权人则关心企业的偿债能力。因此，综合物流上市公司的规模实力、偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力五个方面，设计了12个二级指标，构建了我国物流上市公司财务竞争力的评价体系（见表1）。
三、国内物流上市公司财务竞争力评价过程
（一）数据来源与研究方法
以沪深两市A股物流上市公司共计38家（名单详见表4）为样本，主要采用其2014年上市公司年报数据，收集整理计算得到二级指标数据值。
主成分分析（PrincipalComponentsAnalysis，即PCA）方法，由Hotelling首先提出，是一种重要的多元统计方法（陈鹤亭，2000），可通过指标的线性组合，将多个具有相关关系的指标综合为少数几个指标（即主成分），可更集中、典型描述和评价研究对象的特征。
（二）指标数据转化与标准化
（三）分析有效性检验
对数据进行因子分析，并分析其适应性检验，得到Bartlett检验值为0，KMO值为0.617>0.5，因此，上述数据适合进行主成分分析（陆相林，2007）。计算12个财务评价指标的相关系数矩阵，得各主成分的特征值、贡献率和累积贡献率（见表2）。
（四）确定主成分数目
在主成分分析中，有两种方法，方法一为选取因子特征值大于1以上的主成分，方法二为选取累积贡献率达85%～95%的主成分（陆相林，2007）。本文对上述两种方法折衷，选取前五个主成分。原因为，第五个主成分特征值小于1，且由表2知前五个主成分的累积贡献率已达80.709%，在满足方法一的基础上，也较好满足了方法二的要求。因此，主成分确定为F1，F2，F3，F4，F5并得到各指标在主成分上的载荷（如表3）。
（五）主成分经济性解释
如表3所示，第一主成分F1在资产利润率x5、资产净利率x6上的载荷值较大，且符号为正，可以反映物流上市公司的盈利水平，因此称之为盈利因子。
第二主成分F2在资产总额x1、成本费用净利率x7上的载荷值较大，且符号为正，可以认为是反映规模实力状况的因素，称之为规模因子。
第三主成分F3在流动比率x3、总资产周转率x8上的载荷值较大，且符号为正，可以认为是反映偿债能力状况的因素，称之为偿债因子。
第四主成分F4在销售增长率x12、流动资产周转率x9上的载荷值较大，可以认为是反映发展能力状况的因素，称之为发展因子。
第五主成分F5在总资产周转率x8、流动资产周转率x9上的载荷值较大，且符号为正，可以反映营运能力状况的水平，称之为营运能力因子。
（六）综合得分及排名
根据选定的五个主成分（F1、F2、F3、F4、F5）及其得分进行加权并求和，可进一步得出38家物流上市公司的财务竞争力综合得分及排名（见表4）。
由表4可知，我国38家物流上市公司的财务竞争力存在明显的差异，整体可表述为“排名靠前者竞争优势明显，排名靠后者劣势突出”。如38家物流上市公司中，财务竞争力综合得分大于0.5的只有两家公司，分别为南方航空和盐田港，分值为1.188和0.547，可见各排名靠前的公司竞争优势明显，特别是南方航空，得分为1.188。财务竞争力综合得分小于-0.5的有3家，分别为芜湖港、亚通股份、长航凤凰，得分为-0.527、-0.552、-2.541，特别是长航凤凰综合得分为-2.541，可见其财务竞争力劣势明显，详见图1。
第一主成分F1得分中，得分大于0.5的分别为盐田港、上港集团，可知上述公司盈利能力较强；得分小于-0.5的分别为亚通股份、保税科技、长航凤凰，可知上述公司盈利能力较差。
第二主成分F2得分中，得分大于0.5的只有南方航空，分值高达5.710，可知其规模实力极强；得分小于-0.5的分别为上港集团、中国远洋、东方航空，可知上述公司规模实力较差。
第三主成分F3得分中，得分大于0.5的分别为盐田港、锦江投资、外运发展、广深铁路、上港集团、XD天津港、长航凤凰、厦门港务、铁龙物流、保税科技、北巴传媒、深赤湾、日照港，可知上述公司偿债能力较强；得分小于-0.5的分别为中远航运、中储股份、中国远洋、中国国航、东方航空、海南航空、芜湖港、亚通股份、江西长运、长油，可知上述公司偿债因子较差。
第四主成分F4得分中，得分大于0.5的分别为SST天海、保税科技、锦州港、重庆港九、XD天津港、厦门港务，可知上述公司发展能力较强；得分小于-0.5的分别为广深铁路、外运发展、中储股份、长航凤凰、盐田港、北巴传媒、芜湖港，可知上述公司发展能力较差。
第五主成分F5得分中，得分大于0.5的分别为东方航空、中国远洋、南方航空、上港集团、中海发展、中海集运，可知上述公司营运能力较强；得分小于-0.5的分别为连云港、中海海盛、北巴传媒、亚通股份、长江投资、南京港、海南航空、江西长运、长油、中国国航，可知上述公司营运能力较差。
四、结论与探讨
（一）结论
1.本文构建的物流上市公司财务竞争力评价指标体系通过主成分分析方法评价后，得出了比较合理的解释，证明了所建指标体系的科学性。第一主成分F1主要反映了各物流上市公司的盈利能力，第二主成分F2主要反映了各物流上市公司的规模实力状况，第三主成分F3主要反映了物流上市公司的偿债能力，第四主成分F4主要反映了物流上市公司的发展能力状况，第五主成分F5主要反映了各物流上市公司的营运能力。
2.求得上述五个主成分的得分后，据其含义从盈利能力、规模实力、偿债能力、发展能力、营运能力五个方面，列出了优势与劣势企业，为各企业进一步改进、提升其财务竞争力指明了方向。
3.对各物流上市公司的主成分得分加权求和（ΣF=0.446F1+0.195F2+0.145F3+
0.119F4+0.094F5），最终得其综合得分并排序，可以对其综合财务竞争力作出评价。
（二）探讨
1.研究只选取了38家物流上市公司2014年度的年度报告，因此所得结论的可靠性需进一步验证，今后的努力方向可对物流上市公司企业多年观测结果加以实证。
2.实证中发现，各物流上市公司第二、四、五主成分得分值两极分化相当明显，即各企业的规模实力、发展能力、营运能力有可能是影响各企业财务竞争力的突出因子，并有可能最终决定其核心竞争力。
3.研究仅对国内物流上市公司财务竞争力进行评价，未来可拓展至财务竞争力与企业核心竞争力关系的研究。
4.主成分分析中笔者发现，选取载荷符号为正且值较大的指标对主成分含义加以解释更为有效。尽管从统计意义上看，对于值为负、绝对值较大的载荷原则上也有意义，并且也有学者提出应加以考虑，但根据笔者应用主成分分析的实践经验，只选取载荷符号为正且其值较大的指标对主分分含义加以解释更为有效。如本文中第一主成分含义的确定，如果考虑值为负、绝对值较大的载荷，则其含义变得极为模糊，如果只考虑正值最大者，则可以清晰得到其含义应为盈力能力因子。
【参考文献】
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物流企业盈利模式分析范文
财务报表分析课程教学模式是指在一定教学理念或理论指导下建立起来的相对稳定的课程教学活动的范式和计划，其核心要素包括课程设置、教学目标、教学内容、教学方法和考核方式等。
关键词：
财务报表分析；教学模式；对比分析
一、财务报表分析课程教学模式的构成要素
模式（Model）最初从物质形态领域形成，后移植到认识形态领域，目前已逐渐转变为一种方法体系、范式体系和结构体系（翟亚军，2011）。教学模式最初由美国学者乔伊斯（B.Joyce）和威尔（M.Weil）等人于1972年提出，他们认为：“教学模式是构成课程和作业、选择教材、提示教师活动的一种范式或计划。”教学模式应是能有效完成教学目标、符合教学规律、具有相对稳定的教学要素与教学结构的教学活动总和（高坤华等，2014）。国内学者关于教学模式构成要素的观点如表1所示。笔者认为，财务报表分析课程教学模式是指在一定教学理念或理论指导下建立起来的相对稳定的课程教学活动的范式和计划，其要素包括课程设置、教学目标、教学内容、教学方法和考核方式等，它们相互联系，相互作用，共同构成一个有机整体。
二、本科生财务报表分析课程设置比较
如表2所示，本科生财务报表分析课程性质为专业课，其学分数为2或3。
三、本科生财务报表分析课程教学目标比较
笔者对几所高校财务报表分析课程的教学目标进行了比较，具体见表3。教学目标是教学实践活动的预期效果与最终境地。如表3所示，财务报表分析课程的教学目标主要包括：一是要求学生了解与掌握企业财务报表分析的基本理论知识；二是要求学生准确理解企业财务报表结构；三是要求学生熟练掌握企业基本财务指标分析方法，包括营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力的分析等；四是要求学生学习与初步了解企业财务报表拓展分析的相关知识，包括综合业绩评价、盈余预测与管理、企业价值评估等。
四、本科生财务报表分析课程教学内容比较
教学内容除传统的课本教材之外，应有经典专著和参考教材、文献资料作为补充，还应包括学科前沿、实际应用、新兴技术、科研成果等。这些内容涉及面广、内涵丰富，必须进行系统重构（高坤华等，2014）。目前，以下几所高校本科生财务报表分析课程的教学内容包括：（1）上海财经大学财务报表分析课程的教学内容包括：绪论；基本原理及基本报表；财务分析的基本内涵；财务分析的方法；流动性及风险评价；经营效率评价；盈利性评价；成长性评价；现金流量状况评价；综合分析。（2）东北财经大学财务分析课程的教学内容包括：财务分析理论；财务分析的信息基础；财务分析程序与方法；资产负债表分析；利润表分析；现金流量表分析；企业盈利能力分析；所有者权益变动表分析；企业营运能力分析；企业偿债能力分析；企业发展能力分析；综合分析与业绩评价；趋势分析与预测分析；企业价值评估。（3）南京大学财务报表分析课程的教学内容包括：财务报表分析概述；财务报表构成；财务报表分析基本方法；财务报表分析的扩展和综合运用。（4）首都经贸大学财务分析课程的教学内容包括：会计信息与证券市场；基于价值评估的资产负债表分析；基于价值评估的损益表分析；基于价值评估的现金流量表分析；基于价值评估的非财务信息分析；盈利能力分析；投资风险分析；盈余特征、盈余质量与盈余预测；盈余操纵分析；盈余预测；基于盈余预测的价值评估与投资决策。（5）江西财经大学上市公司财务分析课程的教学内容包括：财务分析概论；财务分析信息基础；财务分析程序与方法；资产负债表分析；利润表分析；现金流量表分析；所有者权益变动表分析；企业盈利能力分析；企业营运能力分析；企业偿债能力分析；企业发展能力分析。（6）南京财经大学财务分析课程的教学内容包括：财务分析理论；财务分析信息基础；财务分析程序与方法；资产负债表分析；利润表分析；现金流量表分析；企业盈利能力分析；企业营运能力分析；企业偿债能力分析；企业发展能力分析；综合分析与业绩评价。（7）南京审计大学财务报表分析课程的教学内容包括：财务报表分析概述；融资活动分析；投资活动分析；经营活动分析；现金流量分析；投资回报率和盈利能力分析；信用分析；前景分析与估值；财务报表分析的运用：综合案例。（8）上海金融学院财务报表分析课程的教学内容包括：财务报表分析概述；企业偿债能力分析；企业营运能力分析；企业盈利能力分析；企业现金流量分析；上市公司特定指标分析；财务综合分析；会计操纵与财务预警分析。教学内容是学与教相互作用过程中有意传递的主要信息，包括课程所涉及的专业领域以及核心问题等（宋夏云，2015）。通过以上汇总可知，财务报表分析课程的教学内容包括四块：一是企业财务报表分析的基本理论，如企业财务报表分析的涵义和目的、财务报表分析的信息基础、财务报表分析的程序与方法等；二是企业财务报表的结构分析，如资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析和所有者权益变动表分析；三是企业基本财务指标分析，如企业营运能力分析、偿债能力分析、盈利能力分析、发展能力分析等；四是企业财务报表的拓展分析，包括综合业绩评价、盈余预测与管理和企业价值评估等。
五、本科生财务报表分析课程教学方法比较
如表4所示，财务报表分析课程的教学方法主要包括理论讲解、案例分析和专题讨论等。
六、本科生《财务报表分析》课程考核方式比较
如表5所示，财务报表分析课程的考核方式以平时作业和期末考核相结合为主。
七、研究结论
本科生财务报表分析课程教学模式的构成要素包括课程设置、教学目标、教学内容、教学方法和考核方式等。其教学目标在于：一是要求学生了解与掌握企业财务报表分析的基本理论知识；二是要求学生准确理解企业财务报表结构；三是要求学生熟练掌握企业基本财务指标分析方法；四是要求学生学习与初步了解企业财务报表拓展分析的相关知识等。本科生财务报表分析的教学内容主要包括企业财务报表分析的基本理论、企业财务报表的结构分析、企业基本财务指标分析和企业财务报表的拓展分析，其教学方法主要有理论讲授、案例分析和专题讨论等。
参考文献：
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[4]万伟.三十年来教学模式研究的现状、问题与发展趋势[J].中国教育学刊，2015，（1）.
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[6]臧凯，李英.爱情心理学课程教学模式初探[J].山东社会科学，2015，（12）.
物流企业盈利模式分析范文篇3
［关键词］投资项目；效益评估；经济效益；社会效益
［中图分类号］F230［文献标识码］B［文章编号］1002-2880(2011)03-0137-03
一、财务效益评估
项目财务效益评估是从财务角度，采用实际或者预测的财务价格计算投入物和产出物的价格，分析项目的评价指标和费用，以考察项目的盈利能力、借款偿还能力，进而确定项目投资的财务可行性。
(一)项目的利润及分配情况
1.投资利润率
投资利润率是指项目生产经营期内的年平均利润总额或项目达到生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与总投资之比。它反映的是效益与代价的比例关系。其计算公式为：投资利润率=(年利润总额/总投资)×100%。当项目投资利润率≥行业的社会平均利润率或基准投资利润率时，项目是可行的。
2.投资利税率
投资利税率是指项目生产经营期内的年平均利税总额或项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利税总额与总投资之比。其中，年利税总额＝年利润总额+年销售税金。投资利税率的计算公式为：投资利税率=(年利税总额/总投资)×100%。当项目投资利税率≥行业基准投资利税率时，项目是可行的。在评估一些税大利小的企业的财务效益时，用投资利税率比用投资利润率更合理。
3.资本金利润率
资本金利润率是指项目生产经营期内的年平均利润总额或项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与资本金之比。它反映的是项目资本金的盈利能力。其计算公式为：资本利润率=(年利润总额/资本金)×100%。
(二)财务盈利能力分析指标
1.投资回收期
投资回收期是指项目从建设之日起，净收益抵偿全部投资所需要的时间。它反映的是投资项目的资金偿还速度。其表达式为:
ptt=1(CIt-COt)=0
式中：Pt为投资回收期；t为项目计算期；CIt、COt为第t年现金流入和流出。项目财务效益评估计算求出的投资回收期＜部门或行业的基准投资回收期时，项目是可行的。且投资回收期越短，项目的财务效益越好。
2.财务净现值
财务净现值是将投资项目在整个计算期内各年的净现金流按设定的基准折现率ic折现为建设期初的现值的代数和，它作为一个动态指标，反映的是项目在计算期内的获利能力。其表达式为：
FNPV=nt=1(CIt-COt)(1+ic)-t
式中：FNPV为财务净现值；CIt和COt为第t年的现金流入与流出；n为项目寿命期；(1+ic)-t为折现系数。当净现值≥0时，说明其收益恰好等于或超过行业的平均收益水平，该项目是可行的，且净现值越大，项目经济效益越显著。
3.财务内部收益率
财务内部收益率是使项目在整个计算期内各年资金净现值累计等于零时的折现率。它反映的是项目对其所占用资金的报酬、补偿和恢复能力。其表达式为：
nt=1(CIt-COt)(1+FIRR)-t=0
式中，FIRR为财务内部收益率。计算得到的财务内部收益率应与各行业的基准收益率比较，内部收益率≥行业基准收益率时，项目可行；内部收益率＜基准收益率时，项目不可行。
(三)清偿能力分析指标
1.借款偿还期
借款偿还期是指项目投产后用于偿还固定资产投资借款本金和建设期利息所需要的时间。其表达式为：
Id=Pdt=1Rt
式中，Id为固定资产投资借款本金和建设期利息之和；Pd为借款偿还期；Rt为第t年可用以还款的资金。项目的借款偿还期在贷款机构期限之内的，说明该项目是有偿还能力的。
2.资产负债率
资产负债率反映的是项目财务抗风险的能力和偿还债务的能力。其计算公式为：资产负债率=负债合计/资产合计×100％。式中，负债合计=(应付账款+流动资金借债+其他流动负债)+建设投资借款；资产合计=(应收账款+现金+累计盈余资金+存货)+在建工程固定资产净值+无形资产及其他资产净值。当项目的资产负债率≤行业的平均水平时，项目是可行的，且资产负债率越低，项目抗风险能力和偿还债务的能力越强。
3.流动比率
流动比率反映的是项目偿还短期债务的能力。其表达式为：流动比率=(流动资产总额/流动负债总额)×100％。式中，流动资产总额=现金+应收账款+有价证券+存货；流动负债总额=应付账款+短期应付票据+未付的工资和税收+一年内到期的其他债务。流动比率越高，项目偿还短期债务的能力越强。
4.速动比率
速动比率往往用来补充说明流动比率。其表达式为：速动比率=((流动资产总额-存货)/流动负债总额)×100％。通常情况下，速动比率大于1为好。
二、国民经济效益评估
投资项目的国民经济效益评估是投资项目经济评估的核心部分，采用较能真实反映资源价值的影子价格计算项目费用和效益，从国家的角度来考察投资项目对国民经济的贡献以及需要国民经济付出的代价，以确定投资的经济合理性。
国民经济评估是以项目对国民经济的净贡献大小来考察的，因此在评估中有必要分析和计算项目的经济费用与经济效益。
（一）经济费用
经济费用是指项目对国民经济所付出的代价，它包括直接费用和间接费用两部分。直接费用是指项目使用投入物所产生并在项目范围以内以影子价格计算的经济费用。根据投入物的不同，直接费用的表现形式也不同。一般表现为其他部门为供应本项目投入物而增加的社会供应量；减少对其他项目投入物的供应而转移过来的那部分效益；国家因增加进口而多耗的外汇支出或因减少出口而损失的外汇收入。而间接费用则是指由项目引起的但在直接费用中未得以反映的费用。
（二）经济效益
经济效益是指项目对国民经济所作的贡献，它包括直接效益和间接效益两个部分。直接效益是指由项目产出物产生并在项目范围以内以影子价格计算的经济效益。根据产出物的不同，直接效益的表现形式也不同。一般表现为项目投入生产以后所增加了的国内的中间产品或最终消费品；被替代企业因为减产而节省的资源的效益；增加出口所增收的外汇及减少进口所节约的外汇。而间接效益则是指由项目引起的但在直接效益中未得以反映的效益。
（三）转移支付
项目与其他社会经济实体之间，不发生资源变动的纯粹货币性质的转移，叫做转移支付。这些转移只反映资源分配的控制权和使用权在项目和其他社会经济实体之间的相互变动，最终并不影响社会资源的增减，因此，它在国民经济效益评估中应予以剔除。转移支付主要包括税金、补贴、国内借款利息及土地费用等项内容。
黄凌栖：投资项目效益评估方法的探讨三、社会效益评估
投资项目社会效益评估，是从社会角度分析出于项目的建设与实施，对社会经济、自然资源利用、生态环境、社会环境等方面的影响，来评价投资项目对实现国家或者地方各项社会发展目标所做的贡献。
(一)社会价格的确定
1.社会价格
社会价格是指在项目收入对社会会产生影响的前提下，项目的投入物和产出物的价格。其表达式为：社会价格=影子价格+收入分配影响。收入分配影响是指项目收入对社会的影响。
2.社会价格的确定
项目产品的价格由价值决定，一般包括三个方面：C、V、M。其中，C指项目费用流量，V指目前的消费，M指积累，则V+M为项目的净收入。因此，C+V+M即为产品的社会价格。要注意的是，这时的社会价格是在未考虑收入在地区之间分配的价值差异情况下确定的。
(二)社会效益评估指标
1.定量指标
(1)就业效果指标
单位投资就业人数=新增总就业人数/项目总投资=单位投资直接就业人数+单位投资间接就业人数
其中，单位投资直接就业人数=本项目新增的就业人数/本项目直接投资(万元)；单位投资间接就业人数=相关项目新增的就业人数/相关项目投资(万元)。若某地待业率高，则其单位投资能提供的就业人数越多越好；若某地劳动力紧张，则该指标的权重应减少。
(2)分配效果指标
分配效果指标，用来检验项目收益分配在国家、地区、企业、职业之间的分配比重的合理性。其表达式为：国家收益比重=项目上缴国家财政的利润、税金/(利润+税金)×100％；地方收益比重=项目上缴地方财政的利润、税金/(利润+税金)×100％；企业收益比重=企业纳税后的利润/(利润+税金)×100％；职工收益比重=职工个人收入/(利润+税金)×100％。
在分析时应考虑以下两方面的因素：一是项目资金来源构成要与收益分配比重相适应。衡量比重时应遵循谁投资谁收益的原则；二是项目的地区分布状况。地区越贫困落后，国家收益比重应越小，地方和企业收益比重应越大。
2.定性指标
对社会经济的影响。主要包括科技进步、国民经济发展、地方经济发展和人民生活水平等方面的影响。
对当地社会环境的影响。主要包括对当地人口、人民文化教育、卫生保健、当地城市建设、社区服务设施、社区安全稳定、社会风俗等方面的影响。
四、不确定性分析
由于投资项目的数据受客观条件和主观预测能力的局限，评估存在诸多不确定因素，计算这些因素对投资决策、经济效益与社会效益的影响程度，进行不确定性分析，以估计项目可能承担的风险。
(一)盈亏平衡分析
盈亏平衡分析是通过计算分析产量、成本和盈利三者之间的关系来确定盈亏平衡点的位置进而判断项目不确定性的一种方法。在平衡点上，企业盈亏相抵，该平衡点越低，表明投资项目对市场变化的适应能力越大，抗风险能力越强。根据生产成本及销售收入和产量之间是否呈线性关系，盈亏平衡分析又分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。在此仅分析线性盈亏平衡分析方法，见图1。
图1线性盈亏平衡分析
如图1所示，销售收入线与总成本线的交点A称为盈亏平衡点，即产量为Q0，销售收入为B，成本为C时达到收支平衡。在A点的左边，总成本大于销售收入时，项目发生亏损；在A点的右边，销售收入大于总成本，项目获得盈利。
(二)敏感性分析
敏感性分析是指通过测定各种不确定因素发生变化时所导致的项目经济评价指标的变化幅度，从中找出敏感因素并判断其敏感程度的一种方法。
1.敏感性分析的作用
敏感性分析大致上反映出一个项目的风险程度；敏感性分析提高评估中经济效益指标的可信度；敏感性分析可以鉴别各种不确定性因素，为项目的实施过程提供有用的管理信息；敏感性分析提高管理者对风险的防范意识，使之可以从风险的角度选择优秀的方案，从而提高项目的抗风险能力。
2.敏感性分析方法分类
根据评估中所涉及的不确定因素的个数，敏感性分析可分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。
单因素敏感性分析。单因素敏感性分析就是研究因一个不确定因素变化对项目经济效益影响的敏感程度的方法。在分析时，假定其他因素都不改变，只分析最敏感的一个因素，因而单因素敏感分析往往忽略了各因素之间的相互作用。单因素敏感性分析往往可以得到敏感性曲线。
多因素敏感性分析。多因素敏感性分析要研究可能发生的各种因素不同变化幅度的多种组合情况。若分析两个因素同时变化的敏感性，可得到一个敏感面。
3.敏感性分析的步骤
敏感性分析按照以下步骤进行：确定敏感性分析指标；选择不确定性因素；设定不确定性因素的变化范围；找出敏感性因素并计算敏感性变化幅度；绘制敏感性分析图。
［参考文献］
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［5］瞿天易．长期投资决策的研究——林业投资决策引发的思考［J］．会计之友，2007(5)．(责任编辑：张彤彤)(上接第127页)
五、结语
综上所述，几种循环经济模式各自的特征又能对其他企业具有一定的借鉴意义。吸取成功模式的经验，运用到自身的生产过程当中，开拓出最适合本企业发展的循环经济模式是企业发展循环经济的首要任务。企业应形成并逐步改善生产过程中的共生链，全盘考虑各个生产环节中可能产生的废弃物和相应的处理方法，加大资金和技术投入，形成切实可行的循环经济模式。建立合理的循环经济模式既能获得经济效益又能获得环境效益，同时实现企业的可持续发展。
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物流企业盈利模式分析范文篇4
关键词：盈利预测因子分析制造业
中图分类号:F270文献标识码:A
文章编号:1004-4914（2011）07-071-03
一、引言
相对其他产业而言，中国的制造业发展较快、国际竞争力也较强，是加入世贸组织后受益可能性较大的部门。然而在经济全球化，市场更加开放的环境中，如何利用中国制造业比较优势更为充分和有效地发挥，在经济全球化过程中获得更大利益，这涉及到整个行业的财务和盈利情况。
本文拟从企业自身的财务数据出发，试图建立一个证券市场上中国制造业盈利情况的评估方法，以此来评价中国制造业的近期和中长期的发展情况。选取的方法为理论研究和实证分析相结合、定性分析和定量分析相结合的方法。将传统的财务指标分析法与多元统计分析方法相结合，对各种评价指标实行客观赋权，构建新的评价系统多元统计模型。
公司类型以选沪市盈利最好的制造业前100名和后100名2005年12月31日的财务报表数据为样本，利用spss13软件进行因子分析法做盈利预测建模。数据来源于国泰安数据库。
考虑到评估的科学与合理性本文选取偿债能力、盈利能力、营运能力、发展成长能力等17个指标全作为研究的参考财务指标（如表1），选取公司为沪市100个盈利最好的制造业公司和100个盈利最差的制造业公司，年份为2005年的，应用SPSS软件，通过因子分析法，得出结论，提出合理化建议。
二、因子实证分析
（一）因子分析的基本原理
因子分析是通过多个指标相关矩阵的内部依赖关系，找出控制所有变量的少数公因子，将每个指标变量表示成公因子的线性组合，以再现原始变量与因子之间的相关关系。因子分析的基本目的是寻求变量的基本结构，简化观测系统，减少变量维数，用少数的变量来解释所研究的复杂问题。
设有N个样本，P个指标。将原始观测变量记为X=（X1，X2，∧Xn），标准化处理后的变量向量记为Y=（Y1，Y2，…Yn），要寻找的公因子为f=（f1，f2，…fn）（q＜n）为不可观测变量，且其均值向量E（F）=0，协方差矩阵为cov（F）=I。则模型为
写成矩阵形式为：X=AF+E，是为因子模型，F称为公共因子，E称为特殊因子。
得到因子后，首先观察他们在那些变量上的载荷较大，在那些变量上载荷教小，再根据载荷打的变量本身的内容说明因子得含义。在因子分析的过程中，我们将每个公因子表示为变量的线性组合，进而用变量的观测值来估计每个公因子的值，数学模型为：
Fi=bi1X1+bi2X2+…+binXn（i=1，2…m）
式中Fi为第i个因子得分。
因子分析的步骤：第一步：确定分析变量，收集数据。第二步：对原始数据进行标准化。第三步：计算所选变量的相关系数矩阵。第四步：提取公共因子。采用某种方法计算初始载荷矩阵，对主成分方法而言，就是通过资料矩阵的相关系数矩阵计算特征值和特征向量。第五步：因子旋转。需要通过坐标变换使每个原始变量在尽可能少的公共因子之间有密切的关系。第六步：计算公共因子得分。第七步：一提取的公共因子的方差贡献率作为权重，结合各因子得分，建立盈利预测模型。
（二）实证研究
首先进行KMO和巴特利球度检验，结果数据若表明该指标比较适合进行因子分析再进行因子分析。然后再计算指标的共同度，经计算得如果原有所有指标的共同度均为1，则提取若干个公共因子后的再生共同度都较大，就说明各个指标的信息丢失较少，可以提取若干个公共因子对原指标能较好地描述。通过资料矩阵的相关系数矩阵计算特征值和特征向量，再按照因子的累积方差贡献率来确定，一般认为要达到80%以上，原有指标的信息丢失较少。
利用沪市盈利为前100名制造业公司做因子分析得到综合因子特征值与贡献率和因子得分矩阵。
根据表2数据结果可知，用第一主因子可解释原来17个变量的35%的信息量，用前4个因子可以解释原来17个变量的78%的信息量。用前5个主因子可以解释原来17个变量的86%的信息量。由因子分析的原理可知，这些主因子变量之间不具有相关关系，即他们所携带的信息量没有相互重叠。因此本文选取前5个公共因子进行分析。
由表3可见，因子1上有显著负载的指标是销售净利率，总资产净利率和净资产收益率，根据这些经济指标，因子1被识别为盈利能力；因子2上有显著负载的指标是流动比率，速动比率和资产负债率，根据这些变量的经济意义，因子2被识别为偿债能力因子；因子3上有显著负载的指标是经营现金净流量/负债总额，经营现金净流量/流动负债，销售现金/营业收入和经营现金净流量/净收益，根据这些变量的经济意义，因子3被识别为现金能力因子；因子4有显著负载的指标是存货流动资产周转和总资产周转率，根据这些变量的经济意义，因子4被识别为营运能力因子。因子5有显著负载的指标是营业收入增长率和净资产收益增长率，根据这些变量的经济意义，因子5被识别为成长能力因子。
根据表3得到因子模型为：
为了能做比较，对后100名公司选取与前100名公司相同的因子做因子分析得到因子得分矩阵。
通过对比表4和表3可以发现，盈利较差的公司在盈利能力、偿债能力、现金能力、营运能力、成长能力上面得分都较少，即他们在这些方面表现较差。
（三）数据分析及研究
通过对比表4和表3可以发现，盈利在前100名的企业，其成长能力与经营效率均较高，反映出这些企业的财务状况较好，其中应收账款控制较好，应收账款和存货对流动资金的占用比例较小，发展潜力大，但其盈利与每股能力相对前两个因子偏低，这无疑与制造行业景气度下降有关，但同时也说明这些企业盈利水平不理想，可以通过增加投资来增加其利润，也可通过产品毛利率的稳中有升和较高的管理水平来增加其利润。
盈利较后的企业，其盈利及每股能力、成长能力、经营效率总体水平偏低，反映这些企业在盈利方面缺乏有效策略，市场开拓能力差，内部经营管理机制不完善，在有效组织企业运作，提高运作效率方面亟待提高。本文建议从以下几个方面进行分析：
第一，从企业资本结构方面来分析，企业资本结构的合理与否，直接关系到企业盈利状况。盈利较差的企业平均资产负债率普遍要高于盈利较好的企业。其原因可能是因为随着公司的发展和资金需求的不断增加，促使企业自然负债的增加，从而逐步提高了资产负债率；其次，从整体上看制造业的负债结构在向短期负债倾斜，原因是经济体制改革后带来的经济高速增长和上市公司前几年的股本过度膨胀，业绩无法跟上股本扩张的速度，导致负债所占的比例较低，同时企业为了扩大规模、提高业绩，必然会引起企业短期负债的增加，这样便导致了负债结构中短期负债的比例过重；而盈利较差的公司在运作过程中，融资、投资没有完全达到预期的收益率，使得公司经营净现金流量严重不足，公司不得不使用过量的短期债务以解决临时的财务困难。
第二，从流动管理方面来分析，流动资金是企业进行生产经营活动的必要条件，对企业的生产经营活动是至关重要的。盈利较差的企业的现金能力也普遍低于盈利较好的企业。且自有资金比重相当较低,再有短期负债占总负债的比例偏高,流动资金得不到长期和稳定的保障,使企业疲于借债和还债,这样就会出现旧债未清又欠新债,流动资金紧缺的局面也就难以得到改善。还存在存货积压状况。关于这个方面的原因一方面是采购管理具有很大的随意性。很多企业不及时了解市场行情,也不严格参考生产经营的特点和生产工艺的需要而盲目进行采购,造成“供不适需”的现象,使得大量材料物资积压在库,占用资金;另一方面是营销管理落后。很多企业生产经营决策缺乏科学性、产品销售上缺乏主动性和服务意识、销售机制不灵活、产销衔接不紧密、销售网络建立不合理、信息反馈不及时,延缓了产品销售,增加了库存。
三、促进我国制造业财务管理获取盈利合理化的建议
基于以上的分析，本文对我国制造行业提出如下财务管理获取盈利的建议：第一，优化资本结构，降低筹资成本。首先，树立正确的负债结构意识，优化资本结构。要从以短期负债为主转向以长期负债为主，及时偿还短期债务，降低流动负债比例。上市公司在对资本结构进行优化时，不仅要考虑融资成本，还要考虑融资风险。其次提高企业的内部融资能力。提高了企业内部融资能力就能在一定程度上改善了公司的资本结构。合理的融资顺序是内部融资负债融资股权融资。第二，增强流动资金的管理意识，完善资金管理机制。首先，建立监控机制，加强货币资金的管理。对流动资金的循环过程要设立全方位的监控机制，将流动资金循环过程的资金状况和市场信息及时向相关部门反映，以便作出有效决定，采取有效的措施，做好资金运作的平衡工作。其次，加强存货管理，预防和解决存货积压。对存货的有效管理关键在于在各种存货成本与存货效益之间进行权衡，达到两者的最佳结合。在日趋激烈的市场竞争中，善于分析研究企业的市场环境，制定有利于促进销售增长的信用政策，扩大销售，提高企业的竞争能力。同时企业应注重产品的开发。在保证产销平衡的原则下，根据销售计划安排生产，销售计划指标要做到期末结存的产品数量不能超过产成品库存数额；或者先有定单后有生产，现款现货，做到以销定产。再次，合理分配流动资金，加强应收账款管理。在研究同行业流动资金分配比例的基础上，再结合自身的特点进行合理规划。适当的利用供应商信用政策中的期限政策，以力求在不影响本公司商业信用的同时，加速资金的周转。最后，流动资金的每次循环表现为货币资金、存货和应收账款等具体形态，企业对各种形态的资金占用均要严格管理。企业针对实际情况，应制定合理的消耗定额，并定期对成本差异进行分析，发现问题并及时纠正。
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（作者单位：翁晓龙，王中艳，空军雷达学院基础部数学教研室；翁枫泯，华中科技大学经济学院湖北武汉430000）
物流企业盈利模式分析范文1篇5
近几年来，供应链金融得到了飞速发展，但一直伴随着信用问题。本文通过对供应链金融信用风险表现形式和影响因素的分析，以及对供应链金融信用风险评价指标的选取，完善供应链金融的信用风险评价思路，进而为供应链金融信用风险的控制提出一些合理意见。
关键词:
供应链金融;信用风险;评价体系
一、引言
中小企业融资问题长久以来备受各国政府和社会的关注。中国自改革开放以来，以中小企业为代表的民营经济蓬勃发展，统计数据显示，我国经济至少65%的贡献是由民营经济做出的，由此可见中小企业发展的重要性。然而，由于中小企业自身存在的一些问题，如资本金严重不足、财务制度不健全、技术水平低等以及银行和政府方面存在的一些问题，使得中小企业融资道逐渐变窄，严重阻碍了其进一步发展壮大，而供应链金融模式则能够化解这一难题。在该模式下，银行应该着眼于整条供应链的交易风险，而不简单是对中小企业进行评估。在供应链金融业务模式下，银行则对整条供应链的风险备显关注。在此情况下，银行越来越多关注对交易的评估，而不是只限于对主体的评价。这样既真正评估了业务的真实风险，另一方面也能让更多中小企业享受到银行的服务。而顺利推进这一模式首先要精确地测算信用风险。因此，供应链金融模式是否可以发挥作用显得尤为重要，而这很大程度上取决于是否有效的建立、健全中小企业信用评价体系，供应链金融信用风险评价体系构筑对化解中小企业融资难题具有深刻影响。
二、供应链金融信用风险表现形式与因素分析
(一)供应链金融信用风险表现形式
供应链融资模式存在着信用风险、技术风险和法律风险，但后两者是外生性风险，是自身比较难以控制的，所以本文主要分析信用风险，即内生性风险。供应链中存在的风险主要有商流风险、物流风险、信息流风险，以及涉及运输，储存，装卸，搬运，配送，信息处理等环节的风险，以上环节都会影响供应链金融的正常运作。供货商供货环节是供应链的第一步，供货环节可能出现各种差错，如数量短缺、质量不佳、发货延迟等状况。供货环节存在的这些风险如果不能及时有效地处理好，极易导致供应链中其他环节无法顺利运作，进而造成风险迅速传递，影响其正常运作。另外，由于物流环节中的一些不可控因素，如天气情况、道路状况等，容易造成物流环节的风险，导致供应链的断裂，从而对中下游企业产生负面作用。信息流是供应链中重要的组成部分，信息若难以顺畅传递或信息传递出现错误，甚至信息的完全不共享不对称，都可能出现信息风险，进而引发整个链条断裂。财务风险是指经营者为了从银行融资而提供不真实的财务报表的风险。上述风险导致的信用风险，在企业经营层面上会表现为公司现金流不足、偿债能力弱，可能引发逆向选择问题。
(二)供应链金融信用风险影响因素分析
通过对申请融资的中小企业信用等级进行评估，着重考察单笔融资业务自我清偿和银行组织该交易的能力，对该笔业务进行信用评价。影响因素主要有4个:
1.申请人资质，包括企业信用等级、盈利能力、偿债能力、发展空间。该项与传统贷款业务中银行评价体系相类似，从申请人的财务状况及企业盈利和发展能力出发，评估其还款的可能性。
2.交易对手资质，包括交易对手信用级别、行业状况、盈利能力、偿债能力。对交易对手资质的评价即对供应链中核心企业资质的考察，因为在该业务中核心企业对中小企业的贷款申请起到了反担保的作用，所以中小企业与其所发生的交易的质量很大程度上受到核心企业信用状况的直接影响。
3.融资项下资产情况，包括质押物特征、应收账款特征等。
4.供应链运营状况，包括行业状况、上下游强弱以及上下游企业和银行的紧密联系程度。供应链运营状况是银行对受信企业交易质量的整体评价。从整个供应链上综合考虑其业务能力、行业环境、下游企业和银行的紧密联系程度，使银行的评价更加全面、具体、客观，大大降低了中小企业由于信息不对称问题造成的评估不准的可能性。
三、供应链金融信用风险评价体系构建
结合上文，要构建供应链金融信用风险综合评价体系，笔者认为，可以将申请人资质、交易对手资质、融资项下资产情况和供应链运营状况作为二级指标，通过对以上四个二级指标的分解，寻找并确定各自的影响因素，构建出全面系统的供应链金融信用风险评价体系。
(一)供应链金融信用风险评价指标选择
本文从申请人资质、交易对手资质、融资项下资产情况和供应链运营状况四个方面选择指标，具体说明如下:
1.申请人资质分析
(1)企业素质。企业素质可以从企业的技术素质、管理素质和职工素质三方面综合考量。良好的技术素质是企业素质的基础保障，管理素质起到指导性的作用，人员素质是决定企业素质的重要因素。
(2)盈利能力。销售利润率、资产收益率、权益收益率能够较好反映企业的盈利能力。
(3)偿债能力。负债比率、负债权益比、权益乘数是判断偿债能力的重要标准。
(4)发展能力。销售收入增长率、利润增长率和股利增长率三个指标可以较好地反映其发展能力。
2.交易对手资质分析
(1)交易对手信用级别。可以从历史违约率、授信审批通过率和信用额度使用率三个指标展开，考核对象不是授信企业，而是在供应链金融模式中的一些核心企业。信用级别高、偿债能力强的核心企业往往是中小企业重要的担保对象，对交易对手信用级别的考察，有利于控制信用风险。通常使用的指标有历史违约率、授信审批通过率和信用额度使用率等。
(2)交易对手行业分析。银行可以通过分析交易对手行业的发展前景以及运营状况衡量信用风险，判断其还款违约可能性。
(3)盈利能力。销售利润率、资产收益率、权益收益率能够较好衡量企业的盈利能力。
(4)偿债能力。负债比率、负债权益比、权益乘数是判断偿债能力的重要指标。
3.融资项下资产情况分析
(1)质押物特征。要评价企业质押物，可以通过货权风险、质押物价格波动性、质押物流动性和质押物完好程度四个指标评价。货权风险和价格波动性对质押物的安全性有重要影响，而流动性和完好程度决定了质押物的市场价格。
(2)应收账款特征。一个企业的流动性在很大程度上受到应收账款的影响。应收帐款周转率反映了公司收款的速度，可以检验收款工作，可以帮助商业银行判断中小企业的风险。
4.供应链运营状况分析
(1)行业状况。行业状况主要可以从行业增长率和行业所处环境两个方面来分析。行业增长率是指利用该行业历年的销售率、盈利额等资料来分析过去的增长情况，并预测行业未来的发展趋势;行业环境受政治、经济、以及经济环境的影响。
(2)交易年限及额度。银行可以通过交易年限和交易频度两个指标评价。交易年限主要指供应链金融交易双方的交易年数;交易频度主要指通过交易的平均次数评估未来发展状况的指标。
(3)历史履约情况。银行通过调取与中小企业和供应链中其他企业的历史记录，收集诚信信息，通过企业的历史违约率、授信审批驳回率和贷款信用额度使用率等指标，以此判断其预期信用风险，更好地做出放贷或不放贷的决策。
四、供应链金融的信用风险控制措施
(一)健全供应链金融信用风险的控制机制
1.严格控制主体
准入商业银行应严格控制授信方中小企业的准入，建立科学全面的供应链金融信用风险评估系统，通过对企业资质的深入审查与细致分析，正确评估其信用等级。另外，充分考虑供应链中核心企业的资质、盈利能力、偿债能力等指标，以保证优质的核心企业为授信方背书。
2.批准合理的信用额度
商业银行应运用科学合理的分析和评估方法，批准合适、风险可控的信用额度，确保对供应链整体、供销货方、相关的物流运输企业的信用额度的全面控制。
3.强化风险预警机制
商业银行在贷后管理过程中，可能会因为信息不对称，以及在对贷款资金的发放和使用等方面的监管不严格，产生各种风险。建立风险预警机制十分必要，能够有效加强对贷款的跟踪和监管，降低信用风险发生的可能性。
4.建设网络信息共享平台
我国的信用体系建设存在明显的不足，没有建成覆盖面广、数据量庞大的信用平台。商业银行系统也是如此，信息不对称现象普遍存在于商业银行和授信方中小企业间，易导致信用风险。建立起全网统一的信息共享平台，以减少信息不对称带来的风险和损失，这是急需解决的问题。
(二)完善与坚守供应链金融信用风险考核体系的原则
完善供应链金融科学全面的信用风险构建思路，需要订立信用风险考核指标体系原则，并严格按照该原则行事。笔者认为，应运用全面性、可操作性、定量指标与定性指标相结合的方法对供应链整体信用风险进行评估。
1.全面性
在供应链金融中，影响中小企业运营的因素是多方面的，因而评价每一个指标时，要确保指标要全面具体，要包含会对中小企业产生影响的各方面因素，一方面，涵盖反映企业发展状况和管理能力的指标，另一方面，对核心企业资质、供应链运营状况等方面评价的指标应该包含在内。
2.可操作性
评价指标以及方法在供应链金融业务中能够得到具体量化和实现。由于供应链金融信用风险的考核与银行实务操作密切相关，所以，在指标体系的设计中不能加入主观因素，应尽可能量化，增强客观性，便于实际操作。
3.定量指标与定性指标相结合
从全面性和可操作性出发，对供应链金融信用风险考核的各项评价指标进行选择，注重定量指标与定性指标相结合，使其能够全面反映供应链金融信用风险的内涵及其本质特征，加深对供应链金融信用风险的认识。
(三)加强企业的抗风险能力
物流企业盈利模式分析范文篇6
关键词：电子商务；盈利能力；苏宁云商
一、引言
零售行业面临消费复苏缓慢、渠道竞争激烈等难题，行业景气度仍在低位运行。为实现新发展，零售行业加快转型探索，越来越多的实体零售商纷纷开始了线上线下全渠道打通的尝试，对与企业生存密切相关的各类利益相关者来说，如何了解和预测企业未来的经营成果、财务状况、现金流量以及其他相关数据信息，尤其是在此甚础上结合企业经营目标和战略规划，找出企业的优劣势以及各类潜在危机和风险以便做出正确决策就变得至关重要。苏宁作为零售行业转型的先行者，过去五年一直在积极探索传统零售企业转型互联网零售企业的方法路径，2013年苏宁进入了转型提速的深化阶段，更名“苏宁云商”，全面转型“云商”发展模式，明确了以互联网零售为主体。以苏宁云商为研究对象能更有代表性的展现电子商务这种营销模式给企业带来的影响。本文选取了苏宁云商集团2005年至2013年的财务报告，将苏宁云商集团在开启电子商务平台前后年份的财务状况与经营成果进行对比，从盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力几个方面运用财务指标进行分析。以便更好的总结企业的财务状况与经营成果，找出不足，提出建议。
二、盈利能力分析基本理论
（一）财务分析涵义
财务分析是指财务分析主体利用会计信息及有关的其他数据资料，采用一定的会计分析方法对企业财务活动中的各种经济关系及财务活动结果进行系统地分析和评价，从而为财务计划、决策、监督和控制提供所需财务信息。
财务分析作为财务管理不可缺少的一个环节，有狭义和广义之分。广义的财务分析是利用企业财务信息，对企业的整体与局部、历史与未来、短期与长远进行比较，以揭示企业现实价值和预测企业未来价值为目的的分析与评价。狭义的财务分析是指借助企业财务报表及一系列财务指标，以历史财务信息为基础，以揭示企业现实价值为主要目的的分析。
（二）盈利能力的各项指标
1.销售毛利率
销售毛利率表示企业每1元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用的支出和形成企业利润。其计算公式如下：
销售毛利率=（销售收入-销售成本）÷销售收入×100%。
销售毛利率是企业净利率的最初基础，如果销售毛利率过低，说明企业没有充足的资金来弥补各项期间费用支出或弥补期间费用后的盈利水平就不会高。通过本指标可预测企业盈利能力。
2.销售净利率
销售净利率是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。其计算公式如下：
销售净利率=净利润÷销售收入×100%
该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。
3.总资产净利润率
总资产净利润率反映的是企业运用全部资产所获得利润的水平，是考察全部资产盈利能力的财务指标。其计算公式如下：
总资产净利润率=净利润÷总资产平均总额×100%
总资产净利润率指标表明企业每占用1元的资产平均能获得多少利润。该指标反映企业全部资产的利用效果和达到的盈利水平，反映企业的盈利能力。该指标越大，表明总资产的利用效果越好，盈利水平越高，盈利能力越强。
三、苏宁云商盈利能力分析诊断
（一）销售毛利率分析
通过观察苏宁易购上线的2009年前后销售毛利率的变化，发现自2009年之后，销售毛利率维持在17%左右，稳定在一个较高的水平。从2005年到2011年，每年的毛利率都有所增长，但2012年、2012年毛利率接连下降。到2013年，更是跌出了保持了近五年的17%以上的水平。
再观察销售收入与销售成本，可以看到其销售收入、销售成本增加的幅度非常大，几近翻倍。但计算可知，2013年销售收入比上年增加了7.05%，同时成本也增加了10.38%。虽然销售收入连年大幅度增加，但其增幅低于销售成本的增幅。所以其销售毛利率呈降低的趋势。总体上苏宁云商的盈利能力一般。
在传统家电产品方面，公司加强传统优势品类如冰箱、空调器产品的推广力度，充分发挥公司规模采购的优势，加大让价幅度，让利消费者，毛利率一定程度下降的同时，销售收入实现了较快的增长。
在通讯、数码及IT产品方面，由于智能手机的快速普及对数码产品市场带来影响，数码产品市场销售有所下滑；公司推动通讯产品在市场、品牌结构等方面的调整，增速有所放缓。公司进一步在加强与运营商合作，佣金收入有所提高。
在生活、百货类产品方面报告期内，公司进一步明确了百货、图书、家居等品类的经营策略，以开放平台经营的方式，提升客户体验。整合红孩子、并购品牌，加强母婴、化妆品产品供应链建设，销售提升较快，短期内公司以低价策略建立在此类商品上的竞争优势，毛利率暂时处于较低的水平。
（二）销售净利率分析
读表可观察得出从2005年开始至2011年，公司的销售净利率一直保持较快的速度增长，在电子商务平台开启后一度维持在5%以上，可见其获利能力较好，但是在2012年之后，销售净利率迅速下降，到了2013年更是不足0.1%，通过查阅企业绩效标准，2012年批发和零售行业标准销售净利率为10.7%，说明苏宁云商的产品销售收入净额的获利能力较差。销售净利率的降低幅度远远低于毛利率的降低幅度，说明管理费用，财务费用等明显增加。2013年销售费用率从2012年的12.01%增加到12.10%，管理费用率从2012年的2.39%增加到2.67%。
查阅报表可以看出费用增加的原因“报告期内，可比店面同比销售下降，而租金、人员等费用相对刚性，此外为提升苏宁易购品牌形象及市场份额，公司加大了宣传、促销推广力度，相关投入增加，使得销售费用率、管理费用率同比增加。另公司银行借款增加带来利息支出有所增加以及消费刷卡比例上升，财务费用率也有所上升。”毛利下降，三项费用增长，营业收入虽然增长，但基数过大，增长率不高，不及营业成本的增长率，导致净利润下降，从而导致销售净利率近两年下降。
（三）总资产净利润率分析
从表可3以看到，总资产净利润率从2007年开始有下降的趋势，在2012年下降到了3.6859%，到了2013年，低到了0.1317%。细分至净利润与总资产要素，我们可以看到总资产从2005年至2013年一直在高速增长，公司规模扩大，但净利润从2005年至2011年增长了之后，开始下降，特别是2013年，净利润下降幅度非常大。从总资产利润率方面来看，苏宁云商的盈利能力有所欠缺，资产利用效率有限。
（四）成本费用利润率分析
成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额×100%
成本费用利润率变化趋势同销售净利率相似，都是在2012年开始下降，在2013年降幅很大。而2012年成本费用利润率行业标准为3.4%，苏宁云商的成本费用控制在2011年之前都控制的很好，但在2012年开始，控制水准下滑。
主要原因是由于利润总额在连续七年的高增长之后，出现下降的趋势。2013年外部环境不甚乐观，且公司处于探索建立新型商业模式和盈利模式的过程，加大了在市场推广、人员储备、物流平台建设等方面的投入，因此利润有一定的亏损。其盈利能力需要加强。
四、苏宁云商企业经营管理问题的总结与对策
（一）苏宁云商企业经营管理问题的总结
苏宁盈利能力的各项指标表明苏宁云商在涉足电子商务的2009年以来，短期盈利能力有所下降，但总体仍处于一个健康稳定的水平。在电子商务的冲击下，苏宁云商将销售重心开始转向网络端，因此苏宁云商的实体门店从之前的每年增加300多家转变为负增长，然而苏宁云商关店裁员，发展网络业务的行为带来的就是短期内盈利能力的下降。同时，国内有相对于苏宁云商更成熟的网上商城比如说京东商城，其对苏宁的狙击以及竞争优势巨大，可见在未来的两三年内苏宁云商盈利能力将会有小幅度的提升，但是不会有太大的改观。但短期低迷之后，其盈利能力应当会有所提升，其发展电子商务的优势也会体现。
2013年外部环境不甚乐观，苏宁云商各项发展能力指标有所变差，但总资产仍在高速增加，主要是基数大，增加的绝对值是很大的。公司积极应对加快转型进程，探索建立新型商业模式和盈利模式，加大在市场推广、人员储备、物流平台建设等方面的投入，进行超前储备，短期来看对公司运营效益带来影响，但长期来看有助于增强市场竞争力、提升客户体验和降低企业成本，为公司实现互联网零售转型奠定基础。所以总体而言成长性较好，有很大发展潜力。
公司加快代垫财政补贴款的收回，导致应收账款周转率提高；随着线上业务的较快发展，商品品类的不断丰富，包括在母婴、日用、化妆、百货、图书等品类拓展，销售网络覆盖范围也在进一步扩大，但销售规模的扩大还需要此类业务的逐步专业化、提升成熟度，与此同时公司物流体系的建设有一定的滞后，使得库存周转天数有所增加；随着公司物流布局的不断完善，运作能力的加强，销售规模提升，存货周转能够加快；由于公司销售收入增长有所放缓，而公司自建店面、物流基地规模较快增长，使得流动资产、总资产周转天数有所增加。营运能力保持较好的水平。
（二）苏宁云商经营管理问题的对策
三项费用的控制方面，加强人员的绩效管理，以提高绩效水平；加强新开店管理，控制店面成本，注重店面经营质量提高，充分发挥规模采购优势，有效控制投入成本。加快调整或关闭绩效较差店面，优化门店结构。
不断巩固物流平台及运营能力，提高研发速度和效率。加快物流基地的建设完善物流网络布局，同时还将充分发挥全渠道优势，推广门店自提业务，并加强供应链优化实现本地采购以减少长途费用，有效地控制配送费用。
进一步加强资产运营指标的管理，合理规划，提高资产、资金效率；实体网络建设方面积极优化布局，全面建设互联网化的门店。
在销售方面形成突出的采购能力、差异化产品及自主品牌的经营能力，既能满足用户需求，也能提升盈利能力。
苏宁在电商平台多年来积累的互联网思维、互联网经验和互联网执行力将全面运用在整个公司各个体系、各个业务板块，有效推动门店互联网化和线下团队的互联网转型，有助于真正打造面向用户的一致的融合互联体验。
参考文献：
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物流企业盈利模式分析范文篇7
关键词:中小企业;国际化方向;国际化层次
中图分类号:F276.44文献标识码:A文章编号:1003-3890(2010)03-0067-05
一、企业价值评估对象的相关情况
东软集团是中国领先的IT解决方案与服务供应商。除此之外,集团在大连、南海、成都和沈阳分别建立三所东软信息学院和一所生物医学与信息工程学院;同时拥有一家专业的风险投资公司(以下简称A公司),A公司依托东软集团的行业优势地位,从事与集团主业相关的软件行业风险投资业务。
B公司为A公司投资的一家专业提供ERP高端咨询业务的软件服务类公司,公司成立以来经过近两年的发展,业务与人员规模均有了显著的提升,已经挤进国内专业ERP实施顾问咨询公司排名的前三位,在高端ERP咨询服务领域占有一席之地。
笔者有幸通过参与B公司的年度企业价值评估工作,得以了解A公司的企业价值评估方法,并且在对此案例进行研究、总结、分析与评价的基础上,提出自己相应的改进建议。
二、A公司选用企业价值评估方法说明
(一)企业的估值方法概述
传统的企业估值方法一般是基于现金流折现的思想,在理论上又分为内在价值法和相对估值法。虽然内在价值法在理论上是科学的,但是它过分依赖不确定的预期因素,因此实际操作性不强。在实际操作中,企业估值可以分为:资产负债表估值法、损益表估值法、基于商誉的估值法、现金流量折现法和价值创造法。
与传统企业相比,高科技企业具有特殊的估值特点,主要表现在高投入、高风险、高收益的特点,发展的阶段性与决策的动态序列性以及无形资产的重要性,并且部分高科技企业缺乏传统估值方法所需要的数据。
因此,A公司对于高科技企业一般采取改进后的传统评估方法与实物期权法相结合的方式进行评估,以便尽可能保证评估结果的合理性。同时,笔者认为在高科技、高风险企业的价值评估方法的使用中,普遍表现出一种从众性的特征。
(二)对B公司采用评估方法说明
因B公司成立时间不长,缺乏较长时期的历史财务数据资料。同时,由于公司有良好的盈利状况,建议在此次年度价值评估方案中主要采取相对估值法中改进后的市盈率比率估价法来对其进行初步的价值评估,同时辅以期权定价法对企业的评估价值进行修正,以期获得更为合理的估价区间。
在此次企业价值评估中,选用具体估值方法如下:
1.修正后的市盈率比率估价法;
2.实物期权模型估价法。
三、被投资公司(B公司)企业价值评估过程
(一)市盈率法中标准公司的选择
在国内从事ERP实施咨询服务及行业解决方案的企业有很多,其中用友软件在ERP行业的品牌知名度排名中一直位居国内公司的前列,是国内ERP行业的领军企业。因此,笔者决定以用友软件为标准参考公司,对B公司进行财务等相关数据考量。
东软集团作为B公司的关联企业,同时也是国内最大的软件外包企业。在对B公司进行定性考量时,以东软集团下属各子公司和事业部作为考量标准。
(二)市盈率法中修正系数的确定
修正系数的确定采用定量分析与定性分析相结合的方法,对B公司与用友软件、东软集团分别进行对比分析,得出相关系数值。
公式为:修正系数=定量指标评分×50%+定性指标评分×50%
根据B公司的2008年度财务报表数据计算相关财务指标,然后与用友软件2008年的相关财务指标进行比对,计算得出对比后的相关财务指标的相对分值,加权平均后计算得出B公司的定量指标,评分结果为71.78%;
同理,根据东软集团内相关事业部的定量考核指标对B公司的相关定量考核指标进行比较评价,经过加权平均计算后可以得出定性评价指标评定,B公司计算出得分为70.5%;套用修正系数的计算公式得出B公司的修正系数为0.71。
(三)修正后的市盈率法估值计算
市盈率计算公式为:
市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益或
市盈率=公司总体价值/(净利润-优先股股利)
根据公式,B公司的总体市值=0.71×用友软件市盈率×B公司的税后净利润。B公司2008年度公司的税后净利润约为278万元;在2008年1年内,用友软件的平均市盈率大约在24倍左右,套用公式计算得,B公司的总体市值大约是4737万元。
(四)对B公司拥有的期权进行分析
从单一期权的角度来看,一家公司所具有的期权分为三类,即增长期权、延迟期权和放弃期权。其中,增长期权指公司通过预先的投资作为先决条件或一系列相互关联项目的联结,获得未来成长的机会,而拥有的在未来一段时间进行某项经济活动的权利。对于B公司而言,这部分的期权主要指扩大规模期权和范围拓展期权。
延迟期权指延迟投资以获取更多的信息或技能,当产品的价格波动幅度较大或投资权的持续时间较长时,延迟期权的价值较大,较早投资则意味着失去了等待的权利,对于B公司而言,由于A公司是一次性投资款到位,所以,A公司丧失了这方面的期权价值。
放弃期权,指在市场环境变差时可以提前结束项目的权利,相当于一种看跌期权。对于B公司而言,则包括缩小规模期权和转向期权两种。
同时,对于B公司而言,由于其是非上市公司,因此对比上市公司而言,采用市盈率估价法从方法上来看存在着高估或低估公司总体价值的必然性。因此,必须采用实物期权法对B的公司价值进行一定程度的修正,以便发现B公司比较真实的价值范围。
(五)实物期权法估价过程
A公司选用Black―Scholes模型作为B公司增长性期权的定价模型。
1973年,Black和Scholes提出了最著名的期权定价模型,该模型既被专门从事期权交易的投资者使用,也被研究人员用来探索期权价格的发展。模型的一般形式如下:
C=SN(d1)-Xe-rtN(d2)
d1=[ln(S/X)+(r+0.5δ2)t]/δt1/2,d2=d1-δt1/2,
δ=[■(Si-S)2/(n-1)]1/2
式中,S为期权协定中金融工具的市场价格;
X为期权约定价格;
t为期权年限;
r为短期利率;
δ为市场易变性;
N()为累计正态分布函数;
C为期权价格。
根据以往A与B的相关企业投资协议等资料,确认了A公司为此所支付的期权价格,其占B公司总期权价值的60%。
因此,套用B-S模型进行相应计算,S=公司当时价值=2250万;X=期权的实施价格=公司目前的价值=未知量;t=1年;r=2.6%(2009年1年期国债利率);δ=年度标准差=14.43%(用友股份的价格标准差);C=支付的期权价格=未知量。
根据公式,代入相关数据进行试算,A公司收购时支付的溢价款(期权价格/价值)为1400万元,得出公司目前的整体价值(X)约为3593万元。
(六)B公司企业价值评估结果
经过以上各步骤的分析与评价,B公司以2008年度经营情况为参考,进行评估后的具体价值为3593万元(实物期权法估值结果)和4737万元(修正后的市盈率估价法)。
综合考虑到估值方法中的主观不确定因素,以及采用的评估方法本身的局限性等客观因素,此次评估给出B公司的估价范围为4000万元～4500万元。
四、B公司评估结果分析
此次对B公司的企业价值评估方案从设定到开始实施以及最终提交成果报告,前后历时20多天。此次评估结果,虽然得到了A公司领导的肯定与赞扬,但事物的两面性仍然决定了此次价值评估中有许多的不足之处。笔者在事后对评估工作的总结以及对此论文的整理过程中,确实也发现了许多这样或那样的问题,下面就将这些问题中比较有代表性的作一列示。
首先,由于受到时间及物力等客观因素影响,笔者进行的价值评估工作的资料来源大多数为二手资料,虽然笔者曾经努力通过各种途径获得最为准确的一手资料,或者试图努力通过其他途径对第二手资料进行验证,但仍然避免不了有许多未经验证的二手资料,因此,可能导致笔者在对此次价值评估方案进行论证时的基础数据就是有缺陷的。
其次,对于B公司而言,市场上的可参照公司(标准公司)很少。作为一家专业化的高科技咨询服务公司,想在国内的上市公司中找到类似的公司几乎不可能,我们只能在大的行业范畴内寻找可以比较的参照公司,这样势必导致标准公司的参考数据与B公司的实际数据之间缺少一些相关性。举例来说,用友公司的年销售收入中有很大一部分来源与软件产品的销售收入,而B公司的收入全部为服务性收入,软件产品的销售收入为0,这样比较也增大了最终评估结果的误差范围。
最后,在此次评估中,笔者是从B公司的整体角度进行价值评估,但是从选择的方法来看,对B公司的评估中容易忽略掉其中最有价值的一部分资产的价值――人力资源的价值。我们在对其他的公司价值评估中发现,在最极端的情况下,公司的人力资源价值可能会高出公司整体价值很多。因此,笔者建议在今后的年度评估方案中,除了从整体角度进行评估之外,在可能的情况下,还应当对被投资公司的无形资产、人力资源价值进行单项资产评估,以弥补对高科技企业进行总体资产评估时可能导致的被投资公司资产“缩水”情况的出现。
五、评估方法的改进与蒙特卡罗模拟计算分析
在此次评估过程结束后的一段时间内,笔者试图通过运用蒙特卡罗模拟方法对B公司的此次评估结果进行验证,以改进在高新技术企业价值评估中一直以来存在的采用现金流折现方法无法估值的问题,希望能够进一步完善对中小型、成长期的高新企业的价值评估方法。
由于B公司成立的时间较短,在缺乏长期财务数据支撑的情况下,很难采用传统的现金流折现方法对其进行估值计算,运用蒙特卡罗模拟计算恰好可以从某些方面弥补传统方法的不足,可以将现金流折现法引入到此类型的企业价值评估中,取得较为可信的计算结果。
(一)对2007-2008年之间的季度利润采用统计检验,测算其分布是否符合正态分布特征(因统计期较短,采用季度数据增大样本总量,见表1)。
运用EXCEL简易统计分析插件6SQ对各季度的净利润数据进行正态分布性检验,根据检验结果,确认公司的各季度利润分布特征符合正态分布,可以采用蒙特卡罗模拟的正态分布模型对B公司未来的净利润数据采用模拟方式进行概率预测。
(二)对公司顾问人数按时间进行一元回归分析
公司的顾问人数按照季度进行数理统计分析后,得出人员的增长规律满足一元线性回归模型的假设条件。一元线性函数为:y=7.2x+30.444,相关系数R2=0.7509(见表2、表3)。
然后,根据一元线性回归方程推算自2009年后开始的各季度末顾问人数,运用算术平均法,计算各年末的顾问人数及年平均顾问人数。
(三)对B公司的员工负荷进行正态分布性检验
随后,对B公司的员工负荷率(按照薪酬统计计算)按照月份进行数理统计分析,员工负荷率的分布符合正态分布的特征,员工负荷率的均值为68%,偏度为0.23(见表4、表5)。
(四)构建蒙特卡罗模拟模型及计算分析
根据B公司的盈利模式及其相关主要因素,构建B公司的蒙特卡罗模拟模型(见表6)。
其中的顾问人数为外生变量,数据根据一元线性回归统计分析得出;自变量为人均负荷率、人天单价、人均年费用。在这里由于公司每年的净利润数据与公司每年的净现金流量数据差距不大,所以用净利润数值代替净现金流数值进行模拟计算,根据折现法的计算公式,公司未来净现金流的折现价值就是公司的目前价值(未知量)。
在此模型中,我们假定东软集团会在2013年末按照投资价格的1.5倍进行股份收购,所以B公司的价值除了截至2013年的净现金流折现价值外,还包含股份收购价格的折现价值。
对模型中的员工负荷率已进行了正态分布特征检验,结果证明符合正态分布特征。再对公司的人天单价、人均年费用进行相关检验,获得其概率的分布的特征,结果证明人天单价、人均年费用的概率分布都符合正态分布的特征。
在采用CRYSTALBALL蒙特卡罗模拟计算前,按照之前的检验结果,对相关自变量进行分布特征设定,现举人均负荷率为例简述,对其中的人均负荷率进行设定,其符合标准正态分布,其均值为68%,偏度为0.24,按照设定其分布形态如图1所示。
同样,对人天单价、人均年费用各因素也设定其分布特征。其中,假设人天单价在2010年时平均为2800元/人・天的情况下每年递增3%,其数据符合正态分布的特征;假设人均年费用在2008年的基础上每年递增5%,其数据符合正态分布的特征。
对现值和(折现期望值)结果进行置信度为95%的模拟10000次蒙特卡罗计算,计算结果范围从-5059.66万元～12643.86万元,其平均值(折现期望值)为4392.34万元。其80%的取值范围集中在1501.51万元～7322.77万元(见图2)。
考虑股份收购的折现价值,B公司的价值大约在5800万元左右。
此后逐渐减少自变量个数,然后重新计算B公司的价值,发现有如下规律:(1)随着自变量种类的减少,模拟运算的结果范围在迅速的变小;(2)平均值(期望值)的减少较为有限,说明结果的集中性较好,符合正态分布的特征;(3)随着变量种类的减少公司的价值在逐渐递减,这点说明考虑的相关因素越多,B公司作为成长性公司的价值越会体现出来。
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StudyofVentureCapitalFirmValuationbasedonNeusoftVentureCapitalFirms
ZhangHongxia1,ChenQuan2
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物流企业盈利模式分析范文
[关键词]中小企业；电子商务；盈利模式
[中图分类号]F276[文献标识码]A[文章编号]1005-6432（2014）18-0083-02
中小企业是我国市场中后起的一员，其发展比较迅速，在我国市场中占据着一席之地。而在当前社会主义市场竞争越来越激烈的情况下，中小企业作为市场中比较脆弱的组成部分，其电子商务盈利模式的创新对于自身发展有着非常重要的影响。因此，研究分析中小企业电子商务盈利模式具有重要的作用和意义，相关部门工作人员应该从当前发展模式中发现存在的问题出发，发现问题存在的原因，积极开展研究工作，通过自身的研究不断创新电子商务盈利模式，最终，建立新形势下的具有自身特色的中小企业电子商务盈利模式，为企业争取更多的经济效益。
1中小企业电子商务盈利模式的发展现状
1.1缺乏专业人才
我国中小企业传统的经营模式就是小规模，分散经营，很多中小企业发展资金不够丰厚，在激烈的竞争中，企业发展无法直接面对突如其来的冲击，企业经营很容易受到市场的冲击。这种现象主要是由于很多企业发展缺乏专业性人才，很多企业由于发展资金不够充足，在人才培养以及招聘等方面存在资金不足等现象，在企业发展中虽然有专业人才出现，但是，由于企业无法为人才提供非常好的发展平台，导致人才的流失。而电子商务盈利模式的创新和发展，需要专业人才的支持，人才是企业发展的最根本动力，企业如果缺乏专业性的技术人才，员工不懂得操作各种电子商务技术，会制约企业电子商务模式的发展。电子商务模式创新对人才的要求也非常高，不但要具有营销能力，同时还能利用现代化信息技术，充分利用网络资源，对网络市场进行专业化管理，不断扩大企业发展的市场。中小企业缺乏专业的电子商务营销人才，成为企业发展最关键的影响因素。
1.2制度和相关体系不够健全
中小企业电子商务模式创新仅依靠自身的力量无法完成任务，企业的制度和相关体系对模式创新工作的支持是重要的方面，企业的人员管理制度和物流以及认证等方面的体系都会影响电子商务模式的创新。很多企业发展过程中，很多时候忽略内部管理制度的创新与监管，导致很多制度和体系无法得到及时的更新和发展。此外，我国传统经营模式对企业盈利模式的影响，尤其是当前的物流管理和认证体系还不够健全，在很多方面存在一定的漏洞，严重滞后于企业电子商务盈利模式的发展。但是，在当前新的社会主义市场经济体制下，企业要加快创新脚步，只有创新才能为企业发展注入新的生命力，因此，企业管理人员一定要充分发挥自身的作用，为企业电子商务盈利模式创新贡献自身的力量。
2电子商务盈利模式的主要内容
2.1利润点
所谓企业发展中的利润点就是企业可以获取利润的主要产品和优质的服务，通过自身品牌和服务水平能赢得客户支持的点，只有得到市场的普遍认可，企业发展才能具有更加庞大的市场。因此，企业经营人员一定要具有市场判断能力，从市场需求出发，生产一定要满足客户需求，从而才能不断推进企业向前发展。在市场环境中，营销人员一定要结合自身的实际情况，通过市场分析掌握客户的需求，其次，还要为构成利润源的客户创造价值，即要通过生产活动来不断满足客户源的需求，这样才能不断扩大市场，将自己生产的产品顺利转让，获取价值。同时，要为企业争取和创造利益，这个方面决定着为客户提供什么样的价值问题，这种价值可以实现利润的转化，企业可以通过低投入，而获取高的利益回报，一个差价交换，实现企业的利润。低成本主要是通过简化中间环节，一定要保证产品质量，从其他方面降低成本，而争取更多的利益。
2.2盈利对象
盈利对象主要是指企业提供的商品或者服务的购买群体和使用群体，这些群体是企业利润的主要来源，是企业发展的根本动力，为企业经营模式的扩大和创新注入资金，提供生命动力。不同的群体对产品的需求和爱好不相同，因此，必须要根据需求以及自身服务态度来满足和吸引客户资源，并且能建立与客户群体之间的良好关系。企业要根据用户在需求上的差异，把用户分为若干范围，根据客户长期的需求和合作时间，将客户分为不同重要程度的等级，重点培养和发展长期客户这种稳定资源。在当前网络环境下，盈利对象不仅是直接的客户，同时还要善于开发一些潜在的客户资源，利用Web数据挖掘技术，深入探讨客户资源。实现网上在线24小时的交易，实现企业利润的最大化。
3中小企业电子商务模式的创新方法
3.1创建自身产品形象
电子商务盈利模式创新和发展主要在于企业要为客户提供诚信的服务，诚信是发展之本，只有坚持诚实守信，企业才能实现长久的发展。尤其是在当前激烈的市场竞争环境中，企业要想获得更好地发展，必须要通过自身的诚信和品牌来吸引客户，最终才能不断扩充市场资源。因此，创建自身产品形象具有重要的作用和意义，要改变传统企业经营模式，不断简化交易流程，完成物流以及认证体系，实现网络的在线交易，将自身的产品资源推向全国的消费群体。在日常经营过程中，企业要建立客户应用档案，利用计算机数据管理功能，将客户资源统计分析并保存在电脑中，建立客户信用体系，从而可以分析和判断市场资源的不同重要程度。企业要重视信用档案的管理，对信用进行收集评估，加强对信用的监管与信用查询，实现信息的公开化和透明化。通过信息系统的建设和监督，实现对自身和客户资源的统一管理，不断提高企业自身的电子商务盈利水平，争取更多的经济效益。
3.2加强电子商务专业人才培养
企业应该要完善培训机制，为人才提供学习的机会和发展的平台，在企业内部要经常开展有计划、有组织和有针对性的电子商务培训，推广电子商务的最新前沿知识和技术，让工作人员能掌握各种技术操作技能，全面把握电子商务经营的重点内容。同时，企业还要增加招聘的投入，不断吸收和引进专业的复合型高级人才，为企业电子商务盈利模式创新和发展奠定坚实的基础。
4结论
综上所述，在新的社会形势下，要加强培养电子商务专业人才，建立和完善相关的盈利管理体系和制度，通过科学的措施和方法，全面建设中小企业电子商务盈利模式，提升企业市场竞争实力，争取经济利润。
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物流企业盈利模式分析范文篇9
关键词：会计准则新会计准则新会计准则体系会计职业
一、拥有较多投资房产的上市公司受益匪浅
《企业会计准则第3号投资性房地产》中为企业的投资性房地产提供了成本模式与公允价值模式两种可选择的计量模式。在成本模式下，投资性房地产将比照固定资产和无形资产准则计提折旧或摊销，并在期末计提相应的减值准备；在确认公允价值能够可靠取得的情况下，企业也可以采用公允价值计量模式。采用公允价值计量的投资性房地产的折旧、减值或土地使用权摊销价值直接反映在公允价值变动中，并在“公允价值变动损益”中反映。因此，对企业利润产生的影响。不再单独计提折旧和减值准备。但新准则又明确规定投资性房地产是指能够单独计量和出售的，企业为赚取租金或资本增值而持有房地产，包括已出租的建筑物、已出租或持有并准备增值后转让的土地使用权等。这样，在当前房价持续上涨的大背景下，拥有较多用于出租的建筑物或持有待升值的土地使用权的商业、房地产类企业，将会从中受益。投资性房地产新会计准则的颁布有可能成为股价表现的催化剂。当然，由于投资性房地产不再计提折旧和减值准备，所以在增加企业利润的同时，在严格的税收制度下，相应也会增加企业实际交纳的所得税，导致投资性房地产现金流下降，从而降低公司价值。
二、无形资产准则带来的经济后果
在新颁布的无形资产准则中，将企业的研发与开发支出区别对待，允许将开发支出予以资本化。准则将无形资产的开发划分为两个阶段：研究阶段和开发阶段。研究阶段的支出应当计人当期损益，即费用化；而开发费用如果能够满足相关条款规定时，可以进行资本化处理计人无形资产。
研发费用资本化有利于增强企业的技术创新能力，提升科技及创新企业的业绩，减轻经营者在开发阶段的利润指标压力，并且提高这些企业在研发投入上的热情。因此，研发经费的资本化具有明显的后效性。
由于研发支出的特殊性，与之相关的经济后果可以用以下例子进行说明，国资委对中央企业考核指标是利润总额和净资产收益率。国资委作为国有资产的管理者，非常重视对企业利润和净资产的管理，凡是导致企业利润下降的行为都是消极的行为，由于研发费用从支出到收益需要很长一段时间，这段时间往往超过管理当局的任期，很容易产生“前人种树后人乘凉”的效果，这就会导致管理当局减少研发支出等，这对提高企业的核心竞争力极为不利。如果能够将研发费用予以资本化，对促进企业投资研发是有积极作用的，企业可以通过加大研发投入，提高自身产品的质量，使得企业的产品更加具有竞争力。
从整个社会的角度看，尽管目前我国GDP增长很快，但我国企业做的更多的是“世界加工厂”，我国企业自主的品牌、自有专利、自主开发的技术很少，研发的投入与国外相比也是少得可怜，研发费用资本化的会计政策对使我们的社会成为创新型的社会，增强我国企业整体的竞争力具有非常积极的意义。
三、新准则对价值计量基础运用谨慎，即非主导性和较为苛刻的限制条件
尽管我国新会计准则中已较为广泛地运用了这些价值计量基础，但这种运用又是有条件的、谨慎的。我国新会计基本准则明确规定：“企业在对会计要素进行计量时，一般应采用历史成本”。这实际上是在强调历史成本计量基础在我国会计计量中占主导地位，即在坚持以历史成本计量为基础的前提下，引入重置成本、可变现净值、现值和公允价值计量基础。在具体准则中，几乎所有用到价值计量基础的地方都一般规定要以历史成本进行计量，在满足一定的条件时才可以用价值计量基础进行计量。另一方面，我国新会计准则对价值计量基础在什么情况下可以用，设定了较为苛刻的限制条件。例如，《企业会计准则第3号投资性房地产》明确规定：企业应在资产负债表日采用成本模式对投资性房地产进行后续计量，但如果有确凿证据表明其公允价值能够持续可靠地取得，应当运用公允价值计量基础；并且规定运用公允价值计量的应同时满足两个条件：一是必须有活跃的房地产交易市场；二是企业能够从房地产交易市场上取得同类或类似房地产的市场价格及其他相关信息。四、分析盈利构成，重点关注主营业务利润
主营业务利润是公司基本经营活动的成果，也是其一定期间获得利润中最主要、最稳定的来源。具有稳定性和持续性。主营业务利润在净利润中占领先地位，说明盈利质量稳定，反之，则说明盈利构成不合理，盈利质量不稳定。新准则中的一些规定，如债务重组的损益化。虽然会影响到净利润的大小。但并不会影响主营业务利润的大小。公司的盈利操纵行为也不影响主营业务利润。此时，要排除债务重组损益化等对盈利质量的不利影响。就必须认真分析盈利构成。尽量不用净利润而用主营业务利润指标来衡量盈利质量。尽可能运用现金流量分析法FASB在其备忘录中曾经提到，盈利转化为现金的程度是衡量盈利质量好坏的重要依据。现金流量是以收付实现制为基础计算出现金流入和流出的差额，与以权责发生制为基础计算出的会计利润存在应计项目调整差异。一般来说，运用应计项目分期处理的不同方式操纵盈利的手段只能改变账面的盈利。并不能改变现金流量。因此，现金流量指标比利润指标更客观和真实。投资者应尽可能运用现金流量分析法。即将经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、现金净流量，分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析，以判断上市公司的盈利的真实性和持续性。
五、总结
新的会计准则实现了与国际权威会计准则的“实质性趋同”。它作为进一步完善中国资本市场的配套法规体系建设的重要内容，对上市公司的盈余管理有着很大的约束作用，对于规范我国上市公司市场，保护投资者和社会公众利益有着重要意义。当然，新会计准则还有许多有待成熟与改善的地方，这一方面要求不断引入西方先进理念，进一步完善我国会计准则体系；另一方面更要充分结合我国实际，制定出适宜我国市场环境的会计准则体系。
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物流企业盈利模式分析范文篇10
互联网时代的腾飞推动着世界经济进入全球化状态，缩短了产品的生命周期，同时也为电子商务的迅速发展铺开了宽广的道路。电子商务整合了商务活动中的信息流、资金流与商务流，协调并减少了物流成本。在网络经济条件下，企业面临的巨大挑战是如何具备敏锐的意识，在极速变化的市场中调整自身的商业模式，赢得竞争优势并获取长期利润。下面本文将以阿里巴巴集团的商业模式及其生态系统为分析重点，研究在互联网时代浪潮中，阿里发展的演变过程将给我们何种启示。
1“互联网+”时代下的电子商务发展
近几年，中国电子商务的交易规模增速较快，年增长速度平均为GDP（7%～9%）的2～3倍。通过分析近两年的数据得出：2014年，中国电子商务市场的整体交易规模达到13万亿元，同比增长213%，其中网络购物所占份额是23%，交易规模为28万亿元，同比增长487%，在社会零售总额中的渗透率首次突破10%；据数据统计，在2015年我国网络零售达到销售额165万亿元，社会零售总额渗透率上升至116%，网购用户人数已超4亿人。数据显示，电商经济已进入了新常态时期，中国已经成为全球最大的网络零售市场，交易额超过美国，网络购物也成了推动中国电子商务发展的动力源泉。
中国电子商务的蓬勃发展存在必然原因，是“互联网+”时代下物流、技术、消费习惯和环境等多重因素共同作用的效果。
消费者购买习惯更加成熟，网购环境有所改善。新经济形态下，为具备品牌优势和专业技能的垂直类电商提供了更大的发展空间。伴随着互联网企业的迅猛发展，中国的电商企业如阿里巴巴、京东、当当等也如雨后春笋般迅速崛起，在带来思维方式的变革和全新社会生活方式的同时，整合了传统零售业为其打开全球市场，给传统行业注入了全新的活力。这多方面的变革使得越来越多的企业，包括一些根深蒂固的传统企业也开始将注意力投向这个庞大虚拟交易王国中潜在的市场份额，渐渐采取“互联网+”行动，有的则直接创新转型进军电子商务市场。
在经济转型和鼓励创新的“互联网+”时代背景下，电子商务模式借国家政策的春风，结合自身的冒险精神和先进性伴随经济政策和时代的发展，必然会进一步爆发无限的潜力。
2阿里巴巴的商业模式演变
“现代管理学之父”彼得?德鲁克说过：当今企业间的竞争不是产品之间的竞争，而是商业模式之间的竞争。互联网时代的高速发展伴随着B2B业务的没落，以C2C模式发展的淘宝备受假货争议，而本以信誉著称的B2C天猫商城在“猫狗大战中”也是危机四伏。可以上种种仿佛并未动摇阿里在电子商务行业中的领军地位，阿里能够披荆斩棘一路业绩飙升，其成功最核心的一点原因在于它不断创新、顺应时代而打造的商业模式。
1999年年初，阿里巴巴集团创立，采用B2B模式为客户提供网站设计和推广业务；1999―2000年阿里巴巴从软银、高盛和美国富达投资等机构融资近2500万美元用以开创未来7大事业群傍身的阿里帝国；2002年，阿里采用“会员费+增值服务费”的赢利方式实现了首次赢利；2003年5月，淘宝以C2C模式成功上线并伴随支付宝、聚划算的“免费模式”诞生，免费模式即不向卖家、买家收取交易佣金和商品展示费；2007年1月，以互联网为平台的商务管理软件公司阿里软件成立；2008年年初，阿里为平复淘宝假货浪潮创建B2C模式的淘宝商城，但收效甚微；2009年9月，阿里云计算成立；2010年3月，阿里中国交易市场创建网上批发交易平台，以1688com作为新域名，并完成战略升级，促使传统商业模式电子化将需要线下完成的流程挪到线上极大提高了中小批发的交易效率；2011年6月，淘宝商城正式更名为“天猫”，打通B2C模式认知；2012年7月，阿里巴巴集团宣布将现有子公司的业务升级为阿里国际业务、阿里小企业业务、淘宝网、天猫、一淘、聚划算和阿里云七个事业群；2013年1月，阿里重组25个事业部。
阿里巴巴集团自建立初始至今，从B2B模式、C2C模式再到B2C模式一路尝试，根据中国经济现状和对国内消费者的深刻认识，而不是照搬欧美等发达国家企业的商业模式，大胆采用“免费模式”面向中国市场，使得淘宝网能够彻底击垮eBay中国。
这里，我们将阿里巴巴的商业模式演变划分为三个层次。
1创业期：平台商业规则与网络规模效应
在创业初始期，阿里巴巴平台通过给用户传递阿里旺旺、第三方支付、网商和信用互评概念，创造了平台商业规则，满足了客户的网购需求、用户安全需求和商家网络创业低成本的需求，激发了网络规模效应，平台的成长需要大量用户的支撑提供前进力，连接双边市场。平台的盈利模式是收取一边的平台使用费用，因此“边”的规模越大盈利可能性越大，如果此时将工作重心放到网络质量搭建上会使平台规模增长速度缓慢，竞争优势下降。
2成长期：平台质量效应和网络数据价值
在平台成长期，通过提供增值服务创造平台在数据方面的价值，满足了客户上升的品质需求和商家精准营销的需求，优化了平台网络环境质量，在第一阶段达到平台扩大的目的后，要将中心转移到提升平台质量上，因为不合格用户的加入会使平台原有用户的平台使用意愿和用户体验下降，平台通过搭建用户过滤系统将部分可能给平台带来负面影响的用户屏蔽在外，使平台的整体质量得以提升，虽然这样做会使平台失去一部分潜在用户，但平台整体质量的提升更能吸引高端用户的加入，也促使平台的客户黏性和忠诚度加强，激发更大的网络效应。
3成熟期：平台增值效应和网络生态环境价值
处于成熟期的平台通过创新的开放式体系，聚集了众多专业服务商和分析人员，为商家提供更加精准化和个性化的服务以增强客户黏性，创造平台网络生态价值，使网络服务增值更快，随之平台质量效应和网络质量效应的创建，平台遇到成长瓶颈，平台的服务已无法满足商家和客户日益增长的个性化需求，此时平台以开放式的创新模式吸引用户和更多细分市场份额。
3阿里巴巴的商业模式创新
1盈利模式
阿里巴巴集团的商业模式和战略发展目标决定了其盈利模式的形态。目前，阿里的盈利来源主要是1688com、alibabacom、淘宝网、天猫、聚划算、全球速卖通等，其中收入比例最高的是“淘宝+天猫”。淘宝网的盈利方式是天天特价、钻石战位、直通车和KA框架协议等；天猫收入来自营销分成、技术服务年费和广告销售，其中营销分成占据3%～5%。
阿里巴巴的盈利划分为国际交易平台和国内交易平台两部分，都是以收取会员缴纳的会员费为来源。除上述主要收入来源外，阿里还推出了收费服务――“搜索关键字竞价”，并且还采用在平台各种形式的商业广告收取网络广告费，如文字链接、邮件广告、模块广告和旗帜广告等。当然，这些收入只占到阿里巴巴集团总营业收入的很小一部分比例。
2平台商业模式盲点
阿里巴巴采用的是相对传统的网购模式，这个模式最大的问题就是平台利益与商户利益间的冲突。我们假设，一个四口之家，父母才华出众受人敬仰生活富足，而他们的孩子没有受到熏陶，资质平庸无法创造价值使自己经济富足，那么父母的家庭教育模式是有问题的。这反映在阿里巴巴对网上商城的经营上，线下的采购模式第一的是地产商，第二是零售商或批发商，与顾客进行交易是商户个体负责的，与地产商无关。这种把从商业地产到零售商的模式自线下搬到线上，就是阿里目前的模式，这种模式以规模为筹码，线上商业规模要比线下任何一家地产还要大很多。
阿里巴巴在过去的十几年里没有将目标锁定在盈利上，自淘宝建立以来没急着去挣钱，马云自己也重申淘宝不准挣钱。阿里一直将资金投入到淘宝平台，不断扩大平台规模，实际上是为了长久的发展做良好的铺垫，我们从近几年平台的收入就不难发现，这种增长可能还会持续很长时间。
3建立商业生态圈
马云表示，阿里巴巴运营的不是一个公司而是一个生态系统，这就是阿里成功的秘密。
阿里巴巴商业生态系统
资料来源：作者绘制。
通过资料的分析，我们绘制出阿里巴巴的商业生态系统图示。最初以B2B网页设计服务和淘宝起家的阿里巴巴，渐渐建立起大数据的土壤并由此延伸开发出聚划算、天猫等多重业务线，形成了零售批发商和买卖双方的合作及交易关系，参与者众多形成优胜劣汰的机制；向外一层延伸，由阿里云、菜鸟物流、阿里小贷和支付宝等构建的支撑体系形成了资金流、信息流和物流的良性循环；外三层是来自阿里巴巴近年来收购和投资的众多企业，比如虾米网、搜狗、易图通、新浪微博等，这些形成了电商市场、电商平台和良好的商业生态系统的大环境，使阿里巴巴获得了更加广阔的市场想象空间。马云将要采取何种商业模式和战略机制来调节市场和达到商业生态系统的平衡，以获得更加巨大的商业发展空间，是下一个阿里里程碑将要寻求的答案。
4阿里巴巴重构价值网络
1价值网络重构
很多人包括部分投资者，习惯将阿里巴巴集团与京东（京东于2014年5月在美国上市）相比，由“猫狗大战”引发的争论更是商业界关注的新闻热点。然而两者在商业模式上其实有很大的不同。京东采用的是垂直价值链整合模式，关注价值链的上下游，使自己处在谈判佼佼者的位置以带来高额利润，这种模式的优点在于保证产品和服务的优良品质，而缺点就是造成运营成本之高，企业发展备受风险不断融资，仅从京东建立自主物流系统的巨额耗资便可看出。
从宏观上阿里巴巴的价值实现层讲，阿里淘宝网的作用也和京东商城一样，都是做中间商，而淘宝则是将自己摘出，促进上下游直接对接，这种“轻资产模式”并未减少淘宝平台的商家入驻量，平台上所有产品均出自商家之手，货物滞留淘宝不需要负责，淘宝只需要确保商家能盈利买家能称心购物。淘宝商家通过平台网上客服和后台云数据处理系统可以直接知道消费者想要什么，灵敏响应客户需求，这是信息互通的功劳。这种贸易生态系统顾全了和企业生存息息相关的利益相关者的多方利益，成功完成了由商品销售商向平台服务提供商的转变。
再从阿里巴巴的价值支撑层分析，阿里云、支付宝、阿里小贷和菜鸟物流等自身组织相互作用促成了物流、信息流和资金流的三流连通，完成了与阿里核心能力流的平衡，促进阿里价值实现层的顺利运营，使这个双边平台更具吸引力。
这就是平台模式的魅力，通过平台发现市场痛点和消费者偏好需求，集商家的智慧满足要求。平台对消费者产生的价值并不是单一的，而是“双边”加“网络外部性”的多元模式，将消费者框入其中，不仅产生买卖交易更有融资、资讯和广告。
1商业模式构成要素分析
平台商业模式包含价值主张（以提供买卖平台撮合交易为目的）、信息网络系统（通过大数据演进完成了信息的整合、分析与传递）、核心能力（全球最大的网上销售平台，占据电商市场）、分销渠道（平台供需双方自主沟通，多项业务齐同并进）、价值结构（以市场和顾客为导向的商业模式建立了免费平台使用的价值结构）、顾客关系（关注顾客需求，分析偏好提供消费指导，建立强依赖关系）、伙伴网络（自有商业生态系统的运作和与利益相关者共谋发展）、收入模式（即盈利模式，多项盈利点如淘宝、天猫等的广告营销和直通车等业务）、目标顾客（商家和消费者同为平台目标顾客）和成本结构（平台运营及规模扩建资金消耗）。
通过对以上十点阿里巴巴商业模式构成要素的系统分析，我们将阿里运营过程中出现的利弊端都考虑在内，发现从企业价值方面阿里巴巴做到了顾客价值最大化和利益相关者利益共赢；从成本及盈利方面，阿里的轻资产模式和大规模的营收无疑创造了电商新的高峰营运点；对于电商来说，十要素其中“信息网络系统”这一商业模式的构成要素无疑是相当重要的（“信息网络系统”即“应用计算机技术、互联网技术、通信技术、多媒体技术、信息安全技术和行为科学等先进技术和设备构成的信息网络平台”）平台是电商企业赖以生存的根本，良好的运营、先进的计算机网络技术、多媒体的介入、互联网的综合运用和信息安全的维护都是构建一个基础电商网络平台不可或缺务必考虑的；在轻资产模式的背后阿里也同样面临和商户间利益冲突的问题，阿里巴巴一直致力扩大平台规模将资金大量投入平台搭建上，马云自己称，淘宝不许赚钱。在实际看来现在的平台应该是有条不紊地不断扩大收入中，而过去的不赚钱实则是为扩大日后收入做良好铺垫。
从商业模式构成要素角度分析得到的阿里巴巴集团的运营效果是很可观的。商业模式创新可以从以上十点构成要素分别优化创新，并不单纯只是对已有意识和事物冥思苦想，而可以从系统的方向创造出未知新奇事物，利用产品、服务和核心能力等方面创新甚至可以改变和影响市场发展。
5结论
2016年3月23日，阿里巴巴董事局主席马云在博鳌亚洲论坛倡议建立eWTP（ElectronicWorldTradePlatform，世界电子贸易平台），旨在帮助中小企业、妇女和年轻创业者更方便进入全球市场。马云表示，阿里能用13年完成3万亿营收，秘密就在这个全新贸易平台和商业生态圈的建立。马云讲述阿里电商平台交易额突破3万亿元背后的秘密，是阿里创造了一个全新的贸易平台和商业生态系统，在这个系统里全球贸易变得没有障碍，全世界的年轻人找到了自己的机会。虽然中国互联网基础设施和贸易条件并不完善，但完成3万亿的销售额，用了短短13年时间，其秘密就在于系统的内在机遇。
市场大环境中，中小企业在世界经济中发挥了非常重要的作用，在G20中，超过一半GDP都是中小企业创造的，并在创造就业、创新方面贡献卓著。但中小企业同样面临几个挑战：进入全球市场的挑战，机制平台，基础设施。而建立eWTP可以帮助年轻人和妇女创办中小企业，进入全球市场。
物流企业盈利模式分析范文1篇11
[关键词]团购网站；用户群体；盈利模式
doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2012.24.046
[中图分类号]F713.36[文献标识码]A[文章编号]1673-0194（2012）24-0076-01
随着电子商务的发展和网络购物的日益普及，2010年以来新兴的团购网站及团购模式在我国迅速发展。2010年1月国内首家团购网站满座网上线后，美团网、拉手网等团购网站也纷纷上线，中国网络团购市场异常火爆。据中国电子商务研究机构的《2011年中国网络团购调查报告》显示，截至2011年12月底，团购网站数量3909家。城市分布最热门为北京、上海、深圳、广州、杭州、成都、武汉、南京、天津、西安、长沙、重庆、沈阳等。我国独立团购网站中拉手网依托先发优势迅速扩大规模、良好的用户体验，位列第一；美团网位居第二。此外，排名前十位的团购网站还有糯米网、满座网、F团、团宝网、窝窝团、嘀嗒团、聚齐网、24券。
1团购网站用户群体特征分析
团购网站约有一半用户为企业白领，用户年龄在25～29岁之间的占到了45%，团购网站的消费群体有一定的消费能力，但消费能力相对较低，因此团购优惠能吸引购买行为。用户具有求廉的购买动机所以特别重视商品的价格，对折扣价、特价、优惠价的商品特别感兴趣。团购网站用大量订单与上游厂商讨价还价，帮消费者拿到相当高的折扣。团购网站随着购买人数的增加，消费者从众心理以及冲动性购买为团购网站的发展提供了一个诱因。
通过参加网络团购，消费者可以有效地降低交易成本。网络团购打破了传统交易模式中消费者的弱势地位，使消费者能够更好地掌握主动权，为自己选择最满意的商品和最优质的服务。网络团购群体内部还可通过相互交流，增长消费者对相关产品的知识和经验，增加对该种商品的判别能力。
2团购盈利模式相关要素分析
2.1团购网站要素分析
用户：团购网站提供有吸引力的商品或服务，超级优惠折扣，吸引用户购买，并通过奖励用户推广等方式推广用户；用户通过社交化的网络传播，带来规模效应。
商家：团购网站寻找有合作意向的商家，约定达成团购的有效人数，没有达到人数则相当于媒体广告，达到不同人数规模可分享或提成部分收益。
商家—用户：用户去商家进行消费，成为实际用户；商家积累用户后，进一步了解需求，再次开拓用户的价值。
2.2团购网站盈利模式相关要素分析
2.2.1市场定位
团购网站直接黏合消费者与商家，它的市场定位是为消费者提供低于零售价的产品或服务。对于实物类团购网站，团购网站直接采购免去了中间环节，从而获得利益。对于服务类团购网站，提供服务产品一般有时间限制，便可充分利用该服务业的人力资源，避免了客流量低时出现的资源浪费。同时通过团购网站能够为商家进行宣传起到广告推广的作用。
2.2.2盈利途径
（1）商品直销。在团购网站上登陆商品和服务信息进行直接销售，货源可以自行采购或与商家合作，直接获得商品销售利润。这种盈利模式是把传统方式和网站运作相结合，从而实现盈利。
（2）团购项目佣金。团购网站利用自身的优势，吸引有意向的商家和潜在消费者，提供有吸引力的商品和服务。团购网站约定达成团购的有效人数，达到不同人数规模可分享或提成部分收益，团购网站的核心利润来源就是这一佣金。
（3）团购网站广告。团购类网站除了具有区域性特征外、他的受众一般都是具备消费、购买能力、欲购买的人群，对于商家来说成为商家广告宣传的最佳平台。
（4）分站加盟。团购网站发展到一定规模可提供授权给加盟者成立分站，为加盟者提供网络平台、运作经验、共享网站品牌等。在获得加盟费的同时也扩大了自身规模的影响力。
2.2.3资源配置
团购网站的线上团队负责网站开发以及日常的运营维护，线下团队负责线下商家的拓展。对于在多个城市开展团购活动的团购网站线上团队可共用。除合作的商家之外，还需要第三方支付工具的支持。
2.2.4信誉
团购网站的线上模式较容易实现，线下的业务扩展以及知名度的扩展和维护相对较难。只有做好业务扩展，提供良好的产品和服务，保证良好的信誉，团购网才能发展起来。
3团购网站提高盈利的几点建议
3.1提高团购网站的网络口碑
为了促进团购网站口碑传播，团购网站可以通过商业行为或者对政策的制定的方法来实现。网络口碑推荐可以让团购网企业获得新注册顾客，进而对消费者口碑再传播和购买决策具有影响。团购网站可以从改善网站的服务（售前咨询和售后服务）、改善网站的便捷性，同时建立网络平台以便了解消费者的需求和意见，从而提高消费者的满意度，促进其进行网络口碑推荐，使得团购网企业获得新顾客、保持已有顾客，使得客户资产最优化，从而使得团购网站能够将利润最大化。
3.2针对网站会员制订不同等级的优惠幅度
团购网站可以将会员分成不同的级别，按照交易金额的数量进行分级，再针对不同级别的会员设置团购优惠（例如：返券、赠品或价格折扣等）。这个过程中，团购网企业应衡量好自身收益，争取其客户资产最大化。
3.3完善推荐奖励机制
团购网站应完善推荐奖励计划。推荐奖励计划里不同的推荐数量的限制、奖励力度、奖励对象以及奖励物形式会造成不同的效果，这在管理实践中具有重要意义。在宣传团购网站的过程中，应让消费者更好更全面地了解推荐奖励的具体情况，对推荐奖励计划满意，从而获得更多的消费者购买。
3.4加强团购网站创新能力
人数决定团购网站盈利情况，而团购商品主要以服务为主，这就省去了物流的费用，储存的费用，这就需要对当地的商户和消费者有积极的开扩能力，团购网站积极与当地政府、商家合作，做到消费者满意，商家盈利，政府放心，方能实现团购网站的持续发展。
物流企业盈利模式分析范文篇12
[关键词]统一授信；物流金融风险；因子分析
[中图分类号]F8325[文献标识码]A[文章编号]1005-6432（2013）22-0005-04
1.引言
统一授信是指金融机构根据物流企业的规模、经营业绩、信用程度等，把授信额度直接授权给物流企业，再由物流企业根据客户的需求和条件进行质押贷款和最终结算的一种融资模式。开展统一授信物流金融业务，金融机构对物流企业的风险度量尤为重要。因此，对物流企业信用风险的考核已成为金融机构开展统一授信业务过程中必不可少的重要内容。
美国次贷危机爆发以来，学术界对金融风险的关注不断升温。Kumar和Perraudin[1]（2002）提出了基于滞后宏观经济和金融数据的SimpleLogit模型，通过构建投机冲击预测模型对金融投机风险进行预测。陈松林[2]（1997）从内、外部两个层次构建了综合非系统性风险和系统性风险的风险度量模型。本文则通过建立因子分析模型对基于统一授信担保模式的物流金融风险进行量化和分析。
2.指标建立与数据获取
2.1指标体系的建立
在指标选取过程中，考虑到企业规模以及指标数据的代表性和可得性，本文选取可以体现物流企业相关财务指标并构成物流企业金融风险的指标体系，如表1所示。
其中：每股收益——税后利润与股本总数的比率；主营业务利润率——企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率；净资产收益率——又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比；利息保障倍数——企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率；资产负债率——公司年末的负债总额同资产总额的比率；流动比率——企业流动资产与流动负债的比率；主营业务收入增长率——用来衡量企业的产品生命周期、判断企业发展所处阶段的指标；主营利润增长率——本期主营业务利润减去上期主营业务利润之差再除以上期主营业务利润的比值；存货周转率——企业一定时期内主营业务成本与平均存货余额的比率；应收账款周转率——反映公司应收账款周转速度的比率；总资产周转率——企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。
4.结论
通过提取公共因子以及相应分析可知，物流金融风险的大小主要从偿债能力、盈利能力、成长能力三个方面的相关指标得以判定。在这些指标中，利息保障倍数、流动比率、每股收益（摊薄）、净利润增长率等指标的贡献率较大，可以作为考察企业物流金融风险的主要指标。同时，根据公式（3）求出各上市公司物流金融风险大小，可以对同一时期不同企业的物流金融风险进行比较，为统一授信担保模式下的企业筛选提供一定的参考，同时可以有效地提高企业物流金融风险的度量效率，推进物流金融业务的进一步完善和发展。
参考文献：
