人民币升值范例(3篇)

人民币升值范文

最近，中美之间新闻不断，贸易摩擦也逐渐升级。美国总统奥巴马、金融大鳄索罗斯、诺贝尔经济学奖得主保罗，克鲁格曼纷纷发表言论，指责人民币汇率过低。

刚刚复苏的中国经济，又骤然面临人民币升值的压力，国内专家对人民币升值众说不一，商务部、工信部也对劳动密集型行业进行了汇率升值压力测试，以舆论造势来稳定人民币汇率。

那么，美国为什么要求人民币升值?人民币到底要不要升值?中国应该取哪些措施来回应人民币升值的压力?《新财经》邀请了中国国际经济关系学会常务理事谭雅玲、银河证券首席经济学家左小蕾、中国社科院世界经济与政治研究所国际金融研究室副主任张斌，一起来探讨这个问题。

人民币升值

解决不了美国问题

《新财经》：最近，中美关系似乎有些紧张，其中，美国要求人民币升值成为中美关系紧张的导火索。请问，美国这次要求人民币升值的主要目的是什么?

谭雅玲：人民币升值与中国经济在世界上的影响和中国经济规模增大有关系。美国主要是出于心理上的挑战要求人民币升值的。从道理上讲，美国非常清楚人民币升值对中国意味着什么，人民币升值对中国是一种伤害。美国现在面临着经济复苏问题，同时也在经济结构调整当中，如果奥巴马从出口的角度考虑，肯定要维护自己的竞争力。近些年，中国和亚洲很多国家的出口都在明显往上走，奥巴马也想在今后几年扩大美国的出口，他很懂得这个市场的规则和市场核心因素，货币升值对出口的伤害很大。2009年，美国的贸易逆差减少了3000多亿美元，奥巴马知道美元贬值对美国竞争力的维护和扩大出口的意义。

张斌：奥巴马主要是希望美国多出口，保护美国的就业。美国多出口就意味着中国要多进口，人民币升值有利于美国出口的需求。

左小蕾：美国要求人民币升值是没有道理的，无论是国内的专家还是国外的专家都可以驳斥美国。现在美国经济不好，失业率又很高，而中国的顺差比较大，美国就要求人民币升值。其实，中国的顺差与人民币升值根本没有关系，如果是欧元或日元升值的话，对美国的经济形势会有所改善，因为这些货币都是重叠的，它们之间的比较优势是一致的。

美元贬值了，人民币就会相对升值，中国的出口竞争力就会下降，就会减少出口，而美国就会增加出口。但是。中国和美国的比较优势是不一样的，两个国家的产品实际上是一个互补的形态，不会重叠。上一次人民币升值了20％，中国的顺差不减反增。而美国人却认为，中国的顺差抢了美国人的就业。其实，即使中国出口减少了，美国的就业机会也不可能增加，只会增加墨西哥、南美等国家的利差而已。所以，美国要求人民币升值不是解决美国问题的办法。

美国为什么非要人民币升值呢?我觉得，人民币升值了以后就会转移中国的注意力，美国就会开始打贸易战，美国的贸易战打了，它就在政治上战胜了中国。现在看来，美国要求人民币升值已经成了政治问题，我们最反对经济问题政治化，既然现在已经这样了，只能靠博弈解决，没有什么道理可讲。

《新财经》：您认为美国会采取哪些措施来要求人民升值呢?

谭雅玲：我觉得美国还是会用舆论，利用国会的作用和影响力来要求人民币升值，现在舆论都在说，美国可能会以中国是汇率操纵国的名义来强迫人民币升值。但我个人认为，这个可能性不大，因为利用这种手段强迫人民币升值，对于美国也不是特别有利。所以，美国的策略应该是先保自己，然后再去伤别人。而汇率操纵国的策略可能是双刃剑，可能会伤到自己也伤到别人。从这个角度看，美国应该会谨慎运用。他们现在势的声音很大，在造势的过程中把周边和欧洲的情绪全都带动起来了。

《新财经》：奥巴马要求人民币升值，真的能解决美国的出口与就业问题吗?

谭雅玲：中国和美国还没有站在一条平行线上，在国际权威机构的界定中，美国是发达国家，中国是发展中国家。从中国出口的角度看，中国属于低附加值加工性产业和产品的出口。而美国是高端垄断、技术性很强、科技含量很高的产品出口。所以，美国市场低级的消费品是中国制造充斥的，而中国市场上的高端、比较先进的技术产品是被美国产品垄断的。如果一概而论地谈出口，两个国家的结构起步和资质是有差别的，这与国际分工有关系。

左小蕾：中国对美国的贸易顺差问题，中国也在调整，现在我们也在搞经济结构调整，拉动内需，目的就是要减少对外部市场的依赖。从某种意义上说，把出口变成国内的需求。中国的顺差问题可以解决。但是，对于美国来说，却没有太多好处，因为其他国家未必一时半会能代替中国低价格的一般消费品的供给，如果中国的出口被削弱的话，美国的商品价格还得涨上去，美国会有通胀压力和价格上浮的压力。所以，美国要求人民币升值没有什么实质性的道理，对双方都没有好处。

人民币升值

与日元升值不可比

《新财经》：土世纪80年代，美国逼迫日元升值，结果造成了日本资产价格泡沫，日本陷入令人痛心的“失去的十年”。这次美国要求人民币升值，两者有没有可比性?

谭雅玲：中国与日本之间没有太大的可比性，因为日元在当时已经是自由货币，已经在“一篮子”货币当中7。所以，美国人在施加压力的时候，可以通过“一篮子”货币的操控和货币组合来调整，日本的屈服可能与当时的货币状况有关系。

人民币目前不是“一篮子”货币，美国只能用舆论或国际货币基金组织来调整，但这种调整的可能性非常小。因为美国毕竟没有筹码，美国可以用手段、可以运用的空间应该不是很大，美国只能给中国政府施加压力。从国际的角度看，日元升值也是一个教训，美国如果再次使用这种手法，中国和世界的警惕性就会提高。日元升值是一个参照物，是一个败笔。美国人要重用原来的伎俩，舆论压力会很大。

张斌：我觉得当初的曰元升值和今天的人民币升值不可比。很多人对于日本经济的解读是错误的，当年并不是日元升值造成了日本经济的泡沫危机，而是日元拒绝升值造成的日本泡沫危机，这也是日本学界的一个共识。

当年，日元不愿意升值，所以日本政府采取了比较低的利率政策，带来了资产价格的泡沫，导致了对日本的负面冲击。日本的政策初衷之一，就是要保持一个比较低的汇率水平，但后来却带来了一系列负面后果。

《新财经》：中国政府会不会采取与日本类似的措施而重蹈日本的覆辙?

张斌：我觉得不会，中国的货币政策还是比较谨慎的，并不是因为我们有人民币升值的压力才会取宽松的货

币政策。中国在货币政策操作方面比较稳健，这是一个根本性的保证。当初日本的问题是货币政策太宽松了，为了保持低利率，减少升值压力。

不过，这次中国政府的压力也会很大，而且最终可能经不住美国的压力。美国有可能挑起大规模的贸易战，如果是这样的话，中国的损失会更大。

《新财经》：预期人民币升值的舆论会不会招致国际热钱的流入?

左小蕾：如果投资机构是出于套利的考虑来预期人民币升值的话，这样的利益取向确实很明显，但现在的情况并不是在预期人民币升值，而是在推动人民币升值，投资机构也许会借中美双方的博弈来套利。但从经济学的角度看，这种预期是没有需求，也没有供给的，既然这样，人民币凭什么会按照预期的方向走?

无论从出口的角度、稳定经济的角度还是结构调整的角度看，我们都需要一个稳定的经济环境。如果汇率起起落落，造成资本流人的话，中国的经济环境会越来越复杂，对中国的发展是不利的。

在这个世界上，汇率是看得见的东西。欧美之间经济变化的不确定因素相对很多，2008年9月，是美国危机最严重的时候，美元反而升值了，因为当时欧洲的危机比美国更严重，所以大家为了避险，都去买了美国国债，美元升值了。到2009年3月，美元又贬值了，欧元开始涨，2009年9月，欧洲危机又严重了，出现了债券危机，欧元贬值，美元又升值。欧元与美元之间的变动是非常频繁的，如果人民币再被搅和进去，人民币汇率会更不稳定。

中国的应对措施必须积极

《新财经》：近期，商务部和工信部在对劳动密集型行业进行汇率升值的压力测试，这是不是也在回应美国要求人民币升值的压力?这次测试的结果会怎样?

谭雅玲：商务部的态度应该很明朗，商务部主管贸易，贸易压力在2009年已经体现出来了，只不过在年底的时候开始有恢复增长。如果国际舆论把人民币升值压力提得很高的话，商务部是不会赞成的。而且，这次工信部也参与进来，实际上就是要找出市场的证据，证明人民币不能升值，

美国能用企业来说话，中国也需要用企业来说话，人民币升值对中国企业来说负面压力应该更大。比如，商务部之前已经做了课题，对浙江的大型出口企业进行调查，2008年企业的出口损失是33％，其中18％是因为人民币升值因素造成的。再加上中国产品都是低附加值的，平均利润只有3％～5％，如果人民币再升值的话，企业就没有利润空间了。所以，这种调查给了市场更强的论据和依据。

还有一个角度，就是用这种调查在舆论上造势来回应美国，用调查得出的数据最终形成舆论，说明人民币升值的空间有限，应该保持现在的政策相对稳定或微调。

张斌：这些措施都是必要的，压力测试后我判断，人民币升值对就业会产生一定的压力，也会有一些企业破产，这都是不可避免的，但这种压力不会太大。只要进行结构调整就很难避免员工失业和企业破产，但在我看来，这是有好处的，企业破产也是好事，不是坏事，虽然减少了规模但提高了质量，给企业更多的压力。企业也许会觉得很难受，但在宏观层面上是有利的。

不过，政府要有一些补偿性的措施跟上，如果对就业有较大的影响，应该有一些补偿措施。但不能因为有了这些压力，就取消汇率的调整。

我个人认为，人民币还是被低估了，中国这么多贸易顺差就说明了这个问题。现在国内的经济结构是扭曲的，制造业规模太大，服务业规模太小，

左小蕾：汇率问题不只是商务部要说，其他渠道也要发出同样的声音。发出人民币不升值的信号本身就是在稳定汇率，所谓预期人民币升值都会被打回去。商务部希望汇率稳定，因为这是它分内的事情。去年美国财长来中国时说，强势美元对美国有利，但是，美国在真正执行货币政策的时候，它是不是以强势美元为政策核心就不一定了，美国肯定要根据自己的情况来定，金融危机发生后，美国印了那么多钞票，明明就是在落实美元政策。然后，到了一定时候美国又在调整利差，结果欧元、日元、人民币都升值了，这根本就不是美国财长所说的强势美元政策。所以，美国怎么做一定是根据自己的情况来定。

《新财经》：除了做压力测试的调查外，中国还应该采取什么措施来应对人民币升值的压力?

谭雅玲：我们也应该造势，应该用舆论表明自己的观点。在汇率操纵问题上，实际上每个国家都有，汇率本身是一个双边和多边贸易交往的结果。对外而言，在汇率问题上，每个国家都是首先保自己。美国人保自己是对的，中国人保自己也没错，这没什么疑问，只不过汇率操纵的手段和方法有高端的、有低级的。

美国是高端成熟、充分的市场，有技术，更有战略。相对于中国市场的不充分，理念和制度的不健全，技术又不是很高端，所以，中国的难度很大，有时候难免用行政手段来应对。但无论如何，我们都应该阐述清楚，让人们知道人民币升值的来龙去脉。美国之所以要强迫人民币升值，与我们自身的欠缺也有关系，我们的汇率改革改了四年多，改的只是一个价格，没有把改革的焦点放在制度上。另外，我们一直在更多地评论人民币升值的好处，没有进一步论证人民币升值给我们带来的不利，这些都给了其他国家很多由头来炒作人民币升值。

张斌：实际上，对于中国来说压力很大，如果中国不能在汇率上采取积极行动的话，美国可能会动用贸易战；这样，我们的损失可能就更大。中国应该采取积极的态度，而不是屈从于美国的压力。

我们也提过一个方案，就是让人民币一次升值10％，放弃3％的波动。但实施起来会有阻力，会对出口带来一些影响，但总的来说利大于弊。

左小蕾：我不赞成人民币在这个时候升值，要升值也是在将来，在与美元脱钩的时候。我觉得，最终的解决办法就是真正与美元脱钩。美国人很有意思，他希望人民币升值，又不希望人民币与美元脱钩。人民币升值等于在帮助美国巩固它的地位，因为所有的货币都要跟着美元波动，这种带有威胁性的手段我不太欣赏，没有智慧。

中国也要认真研究一下这个问题，从中长期来看，我们应该尽陕采取断然措施与美元脱钩，之前中国也提出过建立超货币，国际货币基金组织的特别提款权是以美元、英镑、日元和欧元为“一篮子”货币的，权重相对平衡，如果人民币与之挂钩的话，就不容易纵，想套利人民币，必须把四种货币的权重都把握得非常准确，否则很难套利。中国应该做一下利弊分析，做一些评估，早日与美元脱钩，否则就容易被威胁，被要挟，处于被动的局面，也伤害两国的感情。

《新财经》：看来，人民币升值已经成为这次中美交锋的焦点，能预测一下这次吏锋的结果会怎样?

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综合分析，有几个主要因素导致人民币快速升值：

首先是人民币的高收益率，在澳大利亚央行降息后，人民币利率水平在主要经济体中成为最高值。大量资本通过持有人民币获得利差收益。以债券市场为例，一年期人民币国债的收益率可以达到2.8%，高于美国十年国债年均收益率1个百分点。

第二是人民币汇率波动性过低，这在成熟市场中几乎难以想象。一个低波动率的稳定升值货币，得到资本的青睐也就不足为奇。

第三是热钱在境内外的套利。频繁的套利交易不仅导致了境外市场对境内市场的影响加大，也导致了境外市场上的人民币利率水平越来越高。结果，人民币越来越具有吸引力，境内外汇差也开始加大，如此循环造成人民币升值以及资本流入的压力。

所谓热钱在很大程度上来自于中资企业，因为多数热钱通过正规贸易渠道进入境内，更重要的是，只有提供贸易单据，企业才能在境内市场上卖出外币并买入人民币。

我们调研发现，在实际操作中，企业套利行为变得越来越复杂，从以往经验看，企业主要通过贸易渠道向境内输入美元。而在人民币离岸市场开辟后，企业可以通过贸易渠道直接将离岸人民币输入境内，这样就可以在不承担汇率风险的前提下锁定套利收益。

大宗商品也是企业从事套利活动的重要工具，通过不断买入和卖出大宗商品，企业可以根据境内外的汇率和利率走势来决定贸易流的走向。在过去的很长一段时间内，在境内市场上，以铜为代表的大宗商品一直就带有十分明显的金融属性。

由此可以发现：经常项目对资本账户的替代性已经十分明显，企业的金融活动导致了资金在金融体系内的空转，这与2003年-2008年的资本流入房地产和股市的情况存在着明显的不同，也意味着资金的流动变得更加短期化；中资企业往往是造成资本流动的主要原因，同时其往往具备合法的贸易背景，但这也容易让监管当局放松警惕。

长期来看，这些问题的出现，背后存在着利率和汇率非自由化、行政力量过强等结构性因素，但短期来看，则要从根本上解决利差过大和波动率较低的问题。

在欧洲、澳大利亚和韩国央行降息后，中国成为最后一片高地。从某种程度上来说，中国在世界经济和金融体系中的影响有限，还不是世界货币政策的中心，所以，在以我为主的前提下，减少自身货币政策的差异化仍然十分重要。

近期的G7峰会对日本央行的量化宽松也采取了绥靖政策，也意味着中国的降息开始变得更加紧迫。G7重申财政及货币政策应该针对国内问题，而非操纵汇率，这等于默认日本的量化宽松政策，认为其主要是为了解决国内的通缩问题。这为日本的进一步印钞开了绿灯，也意味着日元的贬值仍有很大的空间。从这个角度来说，中国也应该采取降息举措，来解决资本流入国内带来的通胀和资产泡沫的压力。

通胀压力仍然存在是反对降息的重要原因，但相对较高的利率却可能带来大量的资本流入，反而造成货币政策的实际放松。从这个角度出发，降息反而不一定会带来流动性的宽松。但如果保持利率水平高企，同时通过大量的公开市场操作推高市场紧缩预期，反而会造成资本流入的压力越来越大。

在提高汇率波动性方面，在多数国有银行仍然对主动增强汇率波动性十分谨慎的状况下，中国央行应该主动进行尝试。亚洲的很多央行也在近期对汇市大举干预，这既增加了汇率的波动又避免了本国出口的竞争力下降。

人民币升值范文篇3

关键词：人民币升值；利端；弊端

中图分类号：F822文献标识码：A文章编号：1001-828X（2013）10-000-01

我们在理解人民币升值时必须要首先理解汇率的含义，汇率指的是两种货币之间的这算比率，就是其中一种货币表示另一种货币的价格，也可以理解为一国货币的对外价值。而人民币升值的含义简单直观的来说就是升值后兑换1美元所需要的人民币变少了。

一、人民币升值的利端

（一）人民币的支付能力得到了提升。人民币升值之后其支付能力也得到了一定的增强，这样就能够缓解我国偿还外债的压力，增强国内企业海外并购能力。人民币升值以后，国内企业在进行海外并购时就拥有更强的竞争力。另外，人民币升值让我国在进口产品时的成本得到了降低，一定程度的升值还能够让国内民众以更少的钱购买到国外的商品，有利于刺激进口，海关总署最新的进出口数据显示，2013年9月我国进出口总值2.2万亿元人民币，同比增长3.3%。其中，出口1.15万亿元，下降0.3%；进口1.05万亿元，增长7.4%。

（二）有利于我国的产业结构升级。人民币升值有助于我国产业结构优化升级，升值之后，资金会逐渐从劳动密集型部门流入到资本密集型部门，从而让我国的产业结构朝着有利的方向调整，最后这些资本将会转而投资国内市场。人民币升值以后，资本自然就会寻找一些高附加值的产业投资，而这些高科技产业有了资金的支持也能够更加积极的进行创新和发展，从而增强其国际竞争力。

（三）有利于优化我国出口贸易结构，扩大内需。虽然人民币升值对于我国大量劳动密集型出口产品的国际市场竞争力产生了一定的影响，最后造成了出口的减少。但是我们从我国经济发展的整个宏观局面上来看，人民币的升值能够帮助我国出口贸易结构的优化，有利于我国贸易条件的改善，对出口企业形成一股推动力。所以我国要积极的对外贸发展方式进行调整，从过去的规模导向型外贸出口向效益导向型转变。同时国内企业还应该努力增强我国出口产品的附加值，改变过去一味的以低价当作竞争力的现象，让我国产品更好的融入到国际市场之中。另外，人民币升值还能够提高国内民众对进口商品的购买力，确保外需与内需的平衡发展，形成了内外贸结合的发展态势，缓解了对外贸易的不平衡，对中国经济的增长起到了稳固的作用。

（四）有利于实现人民币的国际化。人民币升值能够帮助人民币的国际化进程，增强我国经济在国际上的地位。从国际和国内的实际情况来说，一国货币的升值与贬值是和其综合国力的大小有直接关系的。因此人民币的升值也代表了我国经济实力的增强，是经济发展势头强劲的体现。另外，人民币升值之后还有助于提高外商的投资信心，增强他们的投资意愿，从而帮助人民币成为区域化甚至国际化货币营造条件。

二、人民币升值的弊端

（一）出口将受到制约。众所周知，当人民币升值以后，我国出口成本也会有一定的增加。人民币一升值，中国的货币优势就荡然无存。例如过去我国价格为100元人民币的商品，卖到美国去只要12美元多一点点，现在同样的一件商品卖到美国去就要将近15美元。显然人民币的升值对我国的出口贸易很不利。另一方面，人民币的升值也使得中国失去了对外资在大陆投资建厂的吸引力，因为生产成本提高了。同样是付给中国工人工资，原来只要100美元的，现在就要108美元了。

（二）不利于吸引外商投资。人民币升值以后对于外商在我国的投资会产生影响，特别是直接投资项目。在人民币升值的环境下，外商在我国的投资成本将会增加。加之在我国投资的企业所生产的产品以及提供的服务中，有很多都是面向国际市场的，由于人民币的升值，这些面向国际市场的产品和服务的竞争力也会有一定的衰减。这些问题都会影响我国内部经济政策的制定。

（三）迎合投机资本的预期，制造资产泡沫。人民之升值将会带来更大的升值预期，从而造成外商在我国的直接投资减少，甚至还会造成国际游资外逃的现象。另外，在人民币升值以后，会吸引更多非直接短期资本大量投入地产和股市等行业，从而让资产泡沫增加，制造出虚假繁荣的现象，最终让我国经济朝着非理性的方向发展。在对我国的外资投入中，有很多都是对人民币升值存在升值预期的国际游资，他们觉察到当人民币在短期之内快速升值后就能够兑现收益，从而操作资本外逃。因此我们必须要确保人民币的汇率持续性的小幅度升值，最终让汇率保持在可控的稳定范围中，从而确保金融市场的稳定发展。

（四）可能导致我国外汇储备的缩水。当前我国的外汇储备已经超过了日本，占据世界第一的位置。如此巨额的外汇储备表面了我国的经济实力得到了增强，对外开放的水平也不断的提高。但是人民币升值之后，我国的外汇储备就极有可能面临缩水的危险。数据显示，当前人民币对美元相比今年初升值幅度为0.98%。这意味着我们每持有1万元美元的外汇，汇兑损失为619元人民币。

三、结论

人民币升值的起点是1994年1月1日的大幅贬值。这一年，人民币官方汇率向市场汇率并拢，由上一年的1美元兑5.80元人民币调整为1美元兑8.70元人民币，贬值幅度为33%。从当年到去年年底，国家外汇管理局统计的情况是，人民币相对于美元、欧元（1999年以前为德国马克）和日元名义升值幅度分别为5.1%、17.9%和17%；考虑通货膨胀因素，实际升值分别为18.5%、39.4%和62.9%。而国际货币基金组织测算的结果也反映了同样的趋势。

在长期内，人民币在经济的可适度范围中小幅度的升值是利大于弊的；但是在短期内来说，保证人民币汇率的稳定是非常重要的。人民币汇率的变动应该结合我国国内的经济形势和宏观环境，而不是受制于其他国家，也不能屈于美国等西方国家的压力而盲目的让人民币升值。我们应该认识到，美国推动人民币升值更多的是为了帮助其自身经济的复苏，美国自身存在的经济问题的根本原因是美国国情所决定的，把这一问题的原因归结于人民币汇率被低估是完全不科学不合理的。因此在我国当前的发展阶段，人民币汇率大幅提高不但对我国经济结构升级无益，甚至有可能带来更多的潜在弊端。我国政府应该顶住压力，推进汇率制度改革，尽快建成更具有弹性的汇率形成机制，从而有效的解决好人民币的升值问题。

参考文献：